트럼프·페이시리 최애 AI주: 엔비디아(NVDA)
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엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 미국 정치인들 사이에서 여전히 최고의 AI 관련 종목으로 꼽힌다. 이 종목은 트럼프 대통령과 낸시 펠로시의 포트폴리오: 상위 4개 종목 추천 목록에 포함된 네 가지 종목 중 하나다. 어니셜 웨일스(Unusual Whales)의 2025년 의회 거래 보고서에 따르면, 하원의원들은 해당 연도에 다른 어떤 종목보다 더 많은 엔비디아 주식을 매수했다.
강세론
엔비디아는 대부분의 AI 데이터센터에 칩을 공급함으로써 AI 지출의 첫 번째 수혜를 본다. 데이터센터는 엔비디아 매출의 약 92.5%를 차지한다. 2027 회계연도 2분기 매출은 전년 대비 106% 증가했으며, 데이터센터 매출은 117% 증가했다. 엔비디아는 차기 플랫폼인 베라 루빈(Vera Rubin)이 2028 회계연도 3분기 데이터센터 매출의 약 20%를 차지할 것으로 예상한다. 엔비디아는 블랙웰에서 베라 루빈으로 전환하면서도 성장을 늦추지 않도록 계획하고 있다.
애널리스트들은 향후 4년 동안 두 자릿수 매출 및 이익 성장을 예상하며, 그들의 추정치는 계속 상향 조정되고 있다. 이 주식은 예상 이익 대비 약 25배의 밸류에이션으로 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 약 42배보다 낮은 수준이다. 엔비디아는 9월 28일 역사상 최대 규모의 자사주 매각을 발표했다. L1 캐피탈 인터내셔널 펀드는 2분기 엔비디아 지분을 늘렸으며, 현재 이를 상위 5개 포지션 중 하나로 보유하고 있다. L1 캐피탈이 AI 지출이 더 오래 강력하게 유지될 것이라고 생각하는 이유를 읽어보라.
엔비디아가 주요 포트폴리오에서 주목받고 있지만, 그 밸류에이션은 AI 지출 사이클이 절정에 도달하지 않을 것이라는 믿음을 요구한다. 인사이더 몽키(Insider Monkey)의 연구가 더 저렴하고 간과된, 더 나은 가치의 종목들을 지적하는 이유를 확인하라.
약세론
반도체는 사이클을 따라 움직이며, 투자자들은 엔비디아가 정점에 가까워졌을 수 있다고 볼 수 있다. 애널리스트들은 올해 회계연도 약 90%였던 매출 성장이 내년에는 약 65%로 둔화될 것으로 예상한다. 마진은 엔비디아의 5년 평균을 크게 상회하며, 제슨 황(Jensen Huang) CEO는 마진이 압박을 받을 수 있음을 인정했다. 경쟁도 심화되고 있다. 에포크 AI(Epoch AI) 데이터에 따르면 엔비디아의 AI 칩 판매 점유율은 2024년 1분기 약 80%에서 2026년 2분기 67%로 하락했다. 알파벳의 TPUs가 가장 심각한 경쟁자다. 투자자들은 이미 지출 우려에 어떻게 반응하는지 보여줬다. 알거 캐피탈(Appger Capital) 어프리시에이션 펀드는 올해 초 AI 자본 지출에 대한 우려로 인해 실적 발표 후 엔비디아가 매도되었다고 밝혔다. 알거가 매도 사태에 대해 어떤 입장을 밝혔는지 확인하라.
엔비디아는 두 포트폴리오 모두에서 주목할 만한 종목이다. 강세론의 핵심은 세계 최대 기술 기업들의 다년간 AI 지출이다. 약세론의 핵심은 사이클적 둔화와 몇몇 AI 연구소에 의존하는 고객 기반이다. 두 포트폴리오 모두 최신 공시에서 엔비디아 코퍼레이션(NASDAQ: NVDA)을 여전히 매수하고 있었다.
우리는 NVDA가 투자로서 잠재력을 인정하지만, 특정 AI 종목들이 더 큰 상승 잠재력을 지니고 있으며 하방 리스크가 더 적다고 생각한다. 트럼프 시대의 관세와 리쇼어링 트렌드로부터 상당한 혜택을 받을 수 있는 극도로 저평가된 AI 종목을 찾고 있다면, 최단기 AI 종목에 대한 무료 보고서를 참조하라.
다음 읽기: 3년 내 2배가 될 33개 종목 및 캐시 우드 2026 포트폴리오: 매수해야 할 상위 10개 종목
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📄 원문 (English)
NVIDIA (NASDAQ:NVDA) remains a top AI pick among US politicians. It is one of the four stocks in our list of President Trump and Nancy Pelosi Portfolio: Top 4 Picks. Unusual Whales' 2025 Congress trading report shows House members bought more Nvidia than any other stock that year.
Bull Case
Nvidia gets the first share of AI spending because its chips sit inside most AI data centers. Data centers bring in about 92.5% of its revenue. In the second quarter of fiscal 2027, revenue rose 106% year over year, and data center revenue rose 117%. Nvidia expects its next platform, Vera Rubin, to make up roughly 20% of data center revenue in the fiscal third quarter. See how Nvidia plans to hand off from Blackwell to Vera Rubin without slowing growth.
Analysts still expect double-digit revenue and earnings growth for each of the next four years, and their estimates keep moving higher. The stock trades at about 25 times expected earnings, against a five-year average of about 42. Nvidia announced its largest share buyback ever on Sept 28. L1 Capital International Fund raised its Nvidia stake in the second quarter and now holds it as a top 5 position. Read why L1 Capital thinks AI spending will stay stronger for longer.
While Nvidia might be making headlines in major portfolios, its valuation requires believing the AI spending cycle will never peak. See why Insider Monkey's research points to cheaper, overlooked stocks with better value.
Bear Case
Semiconductors move in cycles, and investors may see Nvidia near a peak. Analysts expect revenue growth to slow from about 90% this fiscal year to about 65% next year. Margins sit well above Nvidia's five-year average, and CEO Jensen Huang has acknowledged they could come under pressure. Competition is growing too. Epoch AI data shows Nvidia's share of AI chip sales fell from about 80% in the first quarter of 2024 to 67% in the second quarter of 2026. Alphabet's TPUs are the most serious rival. Investors have already shown how they react to spending worries. Alger Capital Appreciation Fund said Nvidia sold off after earnings earlier this year on doubts about AI capital spending. See what Alger said about the sell-off.
Nvidia is a notable pick in both portfolios. The bull case is multi-year AI spending from the world's largest tech companies. The bear case is a cyclical slowdown and a customer base that depends on a few AI labs. Both portfolios were still buying NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) in their latest disclosures.
While we acknowledge the potential of NVDA as an investment, we believe certain AI stocks offer greater upside potential and carry less downside risk. If you're looking for an extremely undervalued AI stock that also stands to benefit significantly from Trump-era tariffs and the onshoring trend, see our free report on the best short-term AI stock.
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