$5,000 Invested in Nvidia 5 Years Ago Would Be Worth $58,045 Today. Here’s How Much a $5,000 Investment Today Could Be Worth by 2031
🇰🇷 한글 번역
엔비디아(NVDA +0.29%)는 진행 중인 인공지능(AI) 혁명의 최대 수혜 기업 중 하나다. 바로 이 때문에 지난 5년 동안 회사의 주가는 급등했다. 2021년 이후 엔비디아의 성과가 얼마나 놀라운지 이해하기 위해 몇 가지 수치를 살펴볼 필요가 있다. 만약 2021년 당시 5,000달러를 이 회사에 투자했다면, 현재 그 투자의 가치는 약 58,045달러가 될 것이다(배당금 재투자 포함). 물론 이제 중요한 것은 앞으로 엔비디아가 어떻게 수행할 것인가이다. 2031년까지 5,000달러 투자가 얼마의 가치가 될지 결정해 보자.
이미지 출처: 더 모틀리 풀(The Motley Fool).
엔비디아의 호재는 끝나지 않았다
AI 붐은 아직 한창 진행 중이다. 이 주장에 대한 충분한 증거를 최근 실적 시즌에서 많이 얻었다. 많은 주요 기술(또는 기술 관련) 기업들이 AI 인프라에 상당한 금액을 계속 지출하고 있으며, 일부는 2026 회계연도의 자본지출(Capex) 가이드라인을 인상하기도 했다.
알파벳(GOOG +1.30%)(GOOGL +1.16%)이 그 중 하나다. 엔비디아는 막대한 AI 지출로부터 계속 혜택을 받고 있다. 2027 회계연도 제2분기(7월 26일 종료 기간) 동안 엔비디아의 매출은 전년 동기 대비 106% 급증한 962억 달러로 집계됐다. 엔비디아의 비GAAP(미국채무회계기준) 영업이익은 전년 동기 대비 124% 증가한 거의 640억 달러였으며, 비GAAP 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 120% 급증한 2.22달러를 기록했다.
이러한 규모를 가진 기업에게는 뛰어난 성과이며, 이는 엔비디아 주가를 실적 발표 후 크게 상승시켰다. 이러한 성과가 더 이어질 수도 있다. 일부 추정에 따르면 AI 인프라 지출은 2029년까지 1조 달러를 초과할 것으로 예상된다. 참고로 2025년에는 약 3,180억 달러였다.
물론 전망은 틀릴 수 있다. 하지만 기업들의 지출 외에도 AI 산업이 좋은 속도로 계속 성장할 수 있다는 구체적인 증거가 있다. 아마도 한 가지 신호는 기술의 소비자 채택일 것이다. 메타 플랫폼스(META -0.22%)가 9월 아마도 최초의 대중 시장 소비자 대상 AI 에이전트 중 하나인 '뮤즈(Muse)'를 출시한 것을 고려해 보자.
대중의 반응은 어땠는가? 뮤즈는 단 5일 만에 약 73만 건의 다운로드를 기록하며 무료 iOS 앱 다운로드 순위 상위권에 빠르게 올랐다. 이는 적어도 이러한 유형의 제품에 대한 시장이 존재한다는 것을 시사한다. 하지만 메타는 고급 AI 모델을 훈련하고 이러한 모델 위에 AI 에이전트를 구축하기 위해 AI 인프라에 상당한 금액을 지출해야 했다.
나스닥: NVDA
주요 데이터 포인트
소비자 대상 AI 에이전트를 출시하려는 다른 기업들에게 주는 교훈은 비용이 저렴하지 않을 것이며, 엔비디아의 하드웨어(그래픽 처리 장치(GPU) 및 중앙 처리 장치(CPU) 포함)가 이러한 프로젝트의 필수적인 부분이 될 수 있다는 점이다. 엔비디아의 최고경영자(CEO)인 젠슨 황은 결국 수십억 개의 AI 에이전트가 존재할 것이라고 예측했다.
아마도 이는 너무 낙관적일 수 있지만, 기업 내에서 사용되는 에이전트와 개인 소비자가 사용하는 에이전트의 증가하는 보편화는 중기적으로 회사에 강력한 호재가 될 수 있다. 한편, 엔비디아는 전환 비용, 기술 전문성, 다수의 기업과의 깊은 관계 등 광범위한 해자(moat)를 포함한 주요 강점을 여전히 보유하고 있다.
이러한 장점은 회사가 향후 5년 동안 AI 호재를 타고 경쟁과 같은 과제를 극복할 수 있게 해준다.
수학의 계산
엔비디아는 여전히 막대한 기회를 안고 있지만, 투자자들은 지난 5년 동안 기록한 것과 동일한 수익률을 2031년까지 기대해서는 안 된다. 하지만 이는 매우 높은 기준이다. 엔비디아는 최근의 비현실적인 성과를 따르지 않더라도 매우 경쟁력 있는 수익률을 제공할 수 있다.
엔비디아는 현재 정보기술(IT) 종목의 평균인 20.8배에 비해 전후익 기준 주가수익비율(PER)이 24.9배로 거래되고 있다. 그리고 향후 5년 동안 연간 주당순이익(EPS) 성장률은 정상화될 것으로 예상된다. 향후 5년 동안 EPS가 연평균 15% 증가하고, 엔비디아의 전후익 PER이 그때까지 22배로 하락한다고 가정하자.
이 기간 동안 회사는 연평균 약 12.2%의 수익률을 기록하며, 5,000달러를 약 8,885달러로 불려낼 것이다. 이는 강력한 수익률이며, 내 생각에 우리의 가정은 충분히 방어 가능하다. 엔비디아의 EPS는 적어도 향후 몇 분기 동안 15%보다 훨씬 빠르게 성장할 가능성이 크다.
즉, 엔비디아는 중기적으로 광범위한 주식 시장 지수를 상회할 좋은 위치에 있다. 최근 일부 변동성이 있었음에도 불구하고 엔비디아 주식은 여전히 매수 대상이다.
📄 원문 (English)
Nvidia (NVDA +0.29%) has been one of the biggest winners of the ongoing artificial intelligence (AI) revolution. That's why the company's shares have skyrocketed over the past five years. It's worth putting some numbers behind this to understand just how impressive Nvidia's performance has been since 2021. If you had invested $5,000 in the company then and held on, that investment would be worth about $58,045 today (including dividends reinvested). Of course, what matters now is how Nvidia might perform moving forward. Let's try to determine what a $5,000 investment today might be worth by 2031.
Image source: The Motley Fool.
Nvidia's tailwind isn't over
The AI boom is still very much in full swing. We got plenty of evidence for that claim during the latest earnings season. Many major tech (or tech-adjacent) corporations continue to spend significant sums on AI infrastructure, with some even increasing their capex guidance for the fiscal year 2026.
Alphabet (GOOG +1.30%) (GOOGL +1.16%) is one such example. Nvidia continues to benefit from the massive AI spending. During the company's second quarter of its fiscal year 2027, for the period ended July 26, revenue soared 106% year over year to $96.2 billion. Nvidia's non-GAAP operating income came in at almost $64 billion, up 124% year over year, while its non-GAAP earnings per share jumped 120% year over year to $2.22.
These are outstanding results for a company of this size, and they sent Nvidia stock up significantly post-earnings. There could be more where that came from. According to some estimates, AI infrastructure spending will exceed $1 trillion by 2029. For context, it was about $318 billion in 2025.
Of course, projections can be wrong. But there is tangible evidence, beyond companies' spending, that the AI industry could continue to grow at a good clip. Perhaps one sign is consumer adoption of the technology. Consider that in September, Meta Platforms (META -0.22%) launched what was perhaps one of the first mass-market, consumer-facing AI agents: Muse.
How did the public respond? Muse quickly rose to the top of the list of free iOS app downloads, racking up about 730,000 downloads in just five days. That at least suggests that there is a market for these kinds of products. But Meta had to spend significant sums on AI infrastructure to train advanced AI models and build AI agents on top of those models.
NASDAQ: NVDA
Key Data Points
The lesson for other companies that want to launch consumer-facing AI agents is that it probably won't be cheap, and Nvidia's hardware, including its GPUs (graphics processing units) and CPUs (central processing units), can be an essential part of such a project. Nvidia's CEO, Jensen Huang, has predicted that there will eventually be billions of AI agents.
Perhaps that's too optimistic, but the rising prevalence of agents used within corporations and those used by individual consumers could be a powerful tailwind for the company in the medium term. Meanwhile, Nvidia still has major strengths, including a wide moat from switching costs, technological expertise, and deep relationships with many corporations, among others.
These advantages can allow the company to ride the AI tailwind over the next five years and overcome challenges such as competition.
Here's the math
Even though Nvidia still has massive opportunities, investors shouldn't expect the company to deliver the same returns through 2031 that it has over the past five years. But that's an incredibly high bar. The company could deliver highly competitive returns without matching its recent unreal performance.
Consider that Nvidia is currently trading at 24.9x forward earnings, compared to the 20.8x average for information technology stocks. And over the next five years, year-over-year earnings per share (EPS) growth should normalize. Assume EPS increases at an average of 15% over the next five years, and Nvidia's forward price-to-earnings drops to 22 by then.
The company would post annualized returns of roughly 12.2% over this period, turning $5,000 into about $8,885. Those are strong returns, and in my view, our assumptions are fairly defensible. Nvidia's EPS will likely grow much faster than 15% at least through the next several quarters.
All that to say: Nvidia remains in a good position to beat broader equities over the medium term. The company's shares are still a buy, despite some recent volatility.
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