퀄컴 주식에서 얼마나 잃을 수 있을까?
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퀄컴 주식에서 얼마나 잃을 수 있을까?
퀄컴(QCOM) 주가는 지난 6개월 동안 44%의 수익률을 기록했으며, 이는 S&P 500의 17.2% 수익률보다 높은 수치다. 하지만 퀄컴은 2007년 이후 수많은 시장 충격을 겪으며 거래되어 왔다. 그렇다면 시장이 전환될 때 주가가 얼마나 하락했으며, 그 하락세가 얼마나 지속되었을까?
2007년 이후 가장 큰 충격에서 퀄컴은 41.0% 하락했다
2014년 8월부터 2016년 2월까지 유가 급락으로 인해 퀄컴은 41.0% 하락했으며, 이 기간 S&P 500은 6.8% 하락하는 데 그쳤다. 퀄컴은 2022년 인플레이션 충격 기간 중 거의 비슷한 폭으로 하락했는데, 이때 S&P 500은 24% 하락했다. 더 거슬러 올라가면, 퀄컴 주가는 2000년의 정점에서 2002년의 저점 사이에서 87% 하락했다.
평균적인 하락 폭은 더 작았지만, 여전히 시장 전체보다 깊었다. 15번의 충격 동안 퀄컴은 평균 24% 하락한 반면, S&P 500은 15.8% 하락했다.
모든 15번의 충격 이후 퀄컴은 이전 고점을 회복했으며, 저점부터 회복까지의 중앙값 기간은 5.3개월이었다. 다만 4번의 회복은 1년 이상 걸렸다. 가장 느린 회복은 2016년 2월에 끝난 하락 이후였는데, 이때 주가는 이전 고점을 되찾는 데 저점으로부터 30.6개월이 필요했다.
퀄컴의 매출은 두 분기 동안 감소했고 마진은 하락했다
퀄컴의 매출은 2026 회계연도 3분기(2025년 7월~9월) 기준 전년 동기 대비 4.0% 감소했으며, 이는 직전 분기 3.5% 감소에 이어진 것이다. 칩은 퀄컴 매출의 대부분을 차지한다. 칩 사업부는 2025 회계연도에 384억 달러의 매출을 올렸으며, 특허 라이선스는 56억 달러를 추가했다.
퀄컴은 매출 달러당 이익도 과거보다 적게 남기고 있다. 지난 12개월 동안 영업이익률은 23%로, 전년 동기 28%보다 낮아졌다. 다만 부채는 상대적으로 적어, 퀄컴 시가총액 대비 부채 비율은 7.8%인 반면 S&P 500은 20.8%다.
현재 퀄컴에는 어떤 위험이 쌓이고 있는가?
퀄컴은 예상보다 빠르게 애플의 사업을 잃어가고 있다. 2026년 7월 29일 실적 발표 통화에서 경영진은 다가오는 아이폰 출시에서 퀄컴의 점유율이 이전 추정치인 20%보다 현저히 낮을 것이라고 밝혔다. 또한 애플 제품 관련 매출이 2026 회계연도 4분기부터 더 빠르게 감소하기 시작할 것이라고 덧붙였다.
동시에 비용도 증가하고 있다. 경영진은 전례 없는 메모리 가격 상승과 높은 제조 비용이 칩 사업부의 매출총마진에 단기적인 압박을 가하고 있다고 밝혔다. 퀄컴은 이에 대응해 가격을 인상하고 있다. 하지만 경영진은 주로 고객 주문에 따라 제작되는 첫 번째 데이터센터 칩이 해당 마진을 1.5%에서 2%포인트 낮출 것으로 예상하고 있다.
2026 회계연도 4분기 기준, 퀄컴은 칩 사업부의 세전 마진을 23%에서 25%로 전망했으며, 이는 3분기에 보고된 26%보다 낮은 수치다. 퀄컴이 해당 분기를 보고할 때 마진이 23% 미만이라면, 이는 경영진이 7월에 제시한 범위 하단을 하회하는 것이다.
QCOM에 어떻게 대응해야 할까?
이제 당신은 QCOM을 더 잘 이해하게 되었다. 그리고 그것이 우리가 돈을 투자하기 전에 당신이 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 돕는 목적이다. 그러나 단일 주식에 베팅하는 것에는 고유한 위험이 따른다.
더 현명한 선택이 있다. Trefis High Quality(HQ) 포트폴리오가 설립된 이후로, 이 포트폴리오는 S&P 500, S&P 중형주, Russell 2000의 세 가지 주요 지수를 결합한 벤치마크를 꾸준히 상회해 왔다. 그리고 그것은 직접 주식 선택에서 오는 집중적 위험을 감수하지 않고도 달성했다.
만약 QCOM 자체에 대응하기를 원한다면:
📄 원문 (English)
How Much Could You Lose In Qualcomm Stock?
Qualcomm (QCOM) stock has returned 44% over the past six months, against 17.2% for the S&P 500. But Qualcomm has traded through many market shocks since 2007. So how much has the stock lost when markets turned, and how long did it stay down?
Qualcomm Lost 41.0% In Its Deepest Shock Since 2007
Qualcomm lost 41.0% between August 2014 and February 2016, as oil prices slid, while the S&P 500 lost just 6.8%. Qualcomm lost almost as much again during the inflation shock of 2022, when the S&P 500 fell 24%. Further back, the stock lost 87% between its 2000 peak and its 2002 low.
The typical fall was smaller, but it was still deeper than the market’s. Across fifteen shocks, Qualcomm fell 24% on average, against 15.8% for the S&P 500.
After all fifteen shocks, Qualcomm got back to its earlier high, and the median wait from the low was 5.3 months. Four of the recoveries took more than a year, though. The slowest followed the fall that ended in February 2016, when the stock needed 30.6 months from its low to regain its old high.
Qualcomm’s Sales Fell For Two Quarters And Margin Slipped
Qualcomm’s revenue fell 4.0% from a year earlier in fiscal Q3 2026, after a 3.5% fall the quarter before. Chips make up most of Qualcomm’s revenue. The chip business brought in $38.4 billion in fiscal 2025, and patent licensing added $5.6 billion.
Qualcomm also keeps less of each sales dollar than it did. Its operating margin was 23% over the last twelve months, down from 28% a year ago. Debt, at least, is small, at 7.8% of Qualcomm’s market value against 20.8% for the S&P 500.
What Risks Are Building At Qualcomm Now?
Qualcomm is losing Apple’s business faster than it expected. On its July 29, 2026 earnings call, management said its share of the upcoming iPhone launch would be materially lower than its earlier estimate of 20%. It also said Apple product revenues would start stepping down faster in fiscal Q4 2026.
Costs are rising at the same time. Management said unprecedented memory prices and higher manufacturing costs are putting short-term pressure on the chip business’s gross margin. Qualcomm is raising its prices in response. But management also expects its first data center chips, mostly built to order for customers, to lower that margin by 1.5% to 2%.
For fiscal Q4 2026, Qualcomm guided its chip business to a pre-tax margin of 23% to 25%, against the 26% it reported for Q3. A margin below 23% when Qualcomm reports that quarter would be below the range management gave in July.
How To Act On QCOM?
Now you know QCOM better. And that’s our purpose: to make you informed before you invest your money. However, making a bet on a single stock carries its own risks.
There is a smarter choice. Since its inception, the Trefis High Quality (HQ) Portfolio has beaten the benchmark that combines the three major indices – the S&P 500, S&P Mid-cap, and Russell 2000. And it did so without taking the concentrated risk that comes with do-it-yourself stock picking.
If you’d rather act on QCOM itself:
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