현재 불확실성 속에서 엔비디아 매수는 부를 만드는 방법이다
🇰🇷 한글 번역
현재의 불확실성 속에서 엔비디아를 매수하는 것이 부를 만드는 방법이다
AI에 대해 시장이 공황에 빠지고 엔비디아 주식을 강타할 때마다, 한 투자자는 퇴장 버튼을 누르는 대신 매수 버튼을 누른다. 지금 이 순간이 경고보다는 더…처럼 보이는 이유에 대한 그의 구체적인 논리는 다음과 같다.
나는 평온한 달과 흉흉한 달 모두에서 엔비디아(NASDAQ:NVDA | NVDA 주가 예측)를 매수해 왔다. 시장이 AI에 대해 공황에 빠질 때마다 나는 더 매수한다. 최근 일요일 오픈AI의 매출 보고서로 인해 엔비디아, 오라클, 코어웨이브 및 기타 AI 관련 주식이 급락했을 때 지난 주는 나에게 또 다른 기회를 제공했다. 나는 다시 매수했다.
왜 내 매수 버튼은 따뜻하게 유지되는가
논리는 간단하다. 엔비디아는 AI 경제를 구동하는 장비를 판매하며, 그 고객들은 엔비디아가 생산할 수 있는 것보다 더 많은 것을 원한다. 최근 전화 회의에서 경영진은 고객 예측치가 내년 성장률이 두 배가 될 것이라고 지적했다. 엔비디아는 공급이 충분히 확보되지 못했기 때문에 회계연도 2028년 매출이 약 70% 성장할 것으로 여전히 예상한다. 젠슨 황은 이를 간단히 이렇게 표현했다. “우리의 수요는 그보다 훨씬 더 높다.”
이러한 기업에 지속적으로 추가 투자해 온 모든 규모의 투자자들은 진정한 부를 축적해 왔다. 주식 분할 조정 기준, 엔비디아 주가는 2016년 10월 1.62달러에서 2026년 10월 9일 229.28달러로 상승했다. 이는 14,031.78%의 수익률로 환산된다.
내가 계속 매수하게 만드는 세 가지 숫자
성장은 여전히 가속화되고 있다. 2027 회계연도 2분기 매출은 962억 2,200만 달러로 전년 동기 대비 105.8% 증가했다. 데이터센터 매출은 117% 증가한 890억 200만 달러를 기록했다. 이는 5번째 연속 실적 상향 조정이었다. 3분기 가이던스는 1,080억 달러를 제시하며, 이 수치에는 중국 데이터센터 컴퓨팅 매출이 전혀 포함되어 있지 않다.
수익성은 성장을 뒷받침한다. 엔비디아는 60.38%의 영업이익률과 101.49%의 자기자본이익률(ROE)을 기록한다. 부채는 거의 없다: 부채비율은 0.0726이며 이자보상비율은 503.4배다.
나는 여전히 미래에 대해 공정한 가격을 지불하고 있다. 주가는 후행 PER(주가수익비율) 기준 46배이지만 전방 EPS(주당순이익) 기준으로는 약 17배에 불과하다. 배당수익률은 0.0176%에 불과하므로, 내 배당주들이 생활비를 충당하는 동안 엔비디아는 재산을 형성해 간다. 그럼에도 불구하고, 경영진은 지난 분기 주주들에게 약 260억 달러를 반환했으며, 주식 매각 승인 잔액은 990억 달러다. 또한 분기 배당금을 주당 0.01달러에서 0.25달러로 인상했다.
왜 내 자금은 AMD와 브로드컴을 피하는가
어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 명백한 대안이다. AMD의 PER은 약 229배이며, 비GAAP 기준 총마진은 56%로 엔비디아의 75.0%에 미치지 못한다. AMD의 데이터센터 부문은 지난 분기 67억 2,000만 달러의 매출을 올렸다. 나는 더 작고 수익성이 낮은 사업체에 훨씬 더 많은 비용을 지불하게 될 것이다.
브로드컴(NASDAQ:AVGO)은 내 수익성 측면의 관심을 끈다. 브로드컴은 분기당 0.65달러의 배당금을 지급하며 15년 연속 배당금을 인상해 왔다. 그러나 브로드컴의 자체 공시에는 막대한 부채가 위험으로 명시되어 있으며, 마켓워치는 AI 신용 공포가 브로드컴에 영향을 미치는 반면 엔비디아는 이를 비교적 피해왔다고 보도한다.
나에게 실제로 손해를 끼칠 수 있는 위험
엔비디아는 이제 자체 고객을 위한 자금 조달을 지원하고 있으며, 이는 나를 걱정하게 만든다. 공급 약정액은 2,790억 달러로 증가했으며, 보증 의무는 최대 1,085억 달러에 달한다. 이 회사는 최첨단 AI 연구소에 거의 500억 달러를 투입했다. 황 대표 자신도 이를 “순환 금융”이라고 비판하는 비판자들을 인지하고 있다. 만약 AI 지출이 정체된다면, 이러한 약정들은 부담이 될 것이다.
나는 여전히 내 thesis(투자 논리)를 고수한다. 지출 시기가 계속 길어지고 있기 때문이다. 상위 5개 초거대 클라우드 서비스 제공업체(CSP)의 자본지출(capex)은 2026년에 거의 8,000억 달러, 2027년에는 1조 3,000억 달러에 달할 것으로 예상된다. 콜릿 크레스(Colette Kress)는 엔비디아가 출하하는 컴퓨팅 성능이 투자등급 고객에게 가거나, 투자등급 고객에게 보증된 고객에게 간다고 말했다. 또한 나는 내 포지션 규모를 조정하여 급격한 하락이 내 은퇴를 위험에 처하게 하지 않도록 한다. (상승장에서는 탈출 계획을 세우는 한 문제가 없다. 이는 우리가 무료로 제공하는 버블 생존자 안내서의 핵심 목적이다.)
지금부터 매수하는 이유
황창규 회장은 이 시기를 이렇게 요약했다. “이제 컴퓨팅이 수익이다.” 베라 루빈(Vera Rubin)은 이미 양산 단계에 접어들었고, 공급은 최소한 2028 회계연도 말까지 여전히 긴박한 상태다. 컴퓨팅 성능을 판매하는 기업의 가치를 하향 조정하는 모든 공포 요인은 나에게 있어 향후 10년을 위한 할인 기회로 보인다.
질문이나 정정이 있을 경우 [email protected]로 연락하라.
📄 원문 (English)
Adding Nvidia During The Current Uncertainty is How Fortunes Are Made
Every time the market panics about AI and hammers Nvidia shares, one investor reaches for the buy button instead of the exit. Here is the specific case he makes for why this moment looks less like a warning and more…
I have bought NVIDIA (NASDAQ:NVDA | NVDA Price Prediction) in calm months and ugly ones. Every time the market panics about AI, I add more. Last week gave me another chance when Nvidia, Oracle, CoreWeave and other AI stocks sank on an OpenAI revenue report. I bought again.
Why My Buy Button Stays Warm
The case is simple. NVIDIA sells the equipment that runs the AI economy, and its customers want more than it can build. On the latest call, management said customer forecasts point to growth doubling next year. NVIDIA still expects revenue to grow approximately 70% in fiscal 2028 because it can’t get enough supply. Jensen Huang put it simply: “Our demand is much higher than that.”
Investors of every size who kept adding to a company like this have built real wealth. Split-adjusted, NVIDIA shares went from $1.62 in October 2016 to $229.28 on October 9, 2026. That works out to a 14031.78% gain.
Three Numbers That Keep Me Adding
Growth is still speeding up. Second-quarter fiscal 2027 revenue reached $96.22B, up 105.8% year over year. Data Center revenue grew 117% to $89.02B. That was the 5th consecutive earnings beat. Third-quarter guidance calls for $108.0B, and that figure includes no China Data Center compute revenue.
Profits back up the growth. NVIDIA posts a 60.38% operating margin and a 101.49% return on equity. It carries almost no debt: the leverage ratio stands at 0.0726 and interest coverage at 503.4x.
I’m still paying a fair price for the future. The stock trades at a trailing P/E of 46 but only about 17 times forward earnings. The yield is just 0.0176%, so my income stocks pay the bills while NVIDIA builds the estate. Even so, management returned about $26.0B to shareholders last quarter and has $99.0B left on its buyback authorization. It also raised the quarterly dividend from $0.01 to $0.25 per share.
Why My Money Skips AMD and Broadcom
Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) is the obvious alternative. Its P/E is about 229, and its non-GAAP gross margin is 56%, compared with NVIDIA’s 75.0%. AMD’s Data Center unit brought in $6.72 billion last quarter. I’d be paying far more for a smaller, less profitable business.
Broadcom (NASDAQ:AVGO) invites the income side of me. It pays a $0.65 quarterly dividend and has raised it for fifteen consecutive years. However, Broadcom’s own filings list heavy debt as a risk, and MarketWatch describes an AI credit scare weighing on Broadcom while NVIDIA has largely avoided it.
Risk That Could Actually Hurt Me
NVIDIA now helps finance its own customers, and that worries me. Supply commitments rose to $279B, and guarantee obligations go as high as $108.5B. The company has put nearly $50 billion into frontier AI labs. Huang himself noticed critics who call this “circular financing.” If AI spending stalls, those commitments become a burden.
I still hold my thesis because the spending timeline keeps getting longer. Top-five hyperscaler capex is expected to reach nearly $800 billion in 2026 and $1.3 trillion in 2027. Colette Kress said the compute NVIDIA ships goes to investment-grade customers or to customers backed by one. I also size my position so a hard decline doesn’t put my retirement at risk (riding a boom is fine as long as the exit is planned, which is the whole point of our free bubble survivor’s handbook).
What Keeps Me Buying From Here
Huang summed up the moment: “Now, compute is revenue.” Vera Rubin is already in full production, and supply remains tight at least through the end of fiscal year 28. Every scare that marks down the company selling that compute looks to me like a discount on the next decade.
Contact [email protected] for any questions or corrections.
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com