엔비디아, 1만달러를 130만달러 이상으로 불려…재현 가능할까?
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엔비디아는 1만 달러를 130만 달러 이상으로 불렸다. 이것이 다시 일어날 수 있을까?
10년 전 엔비디아(NVIDIA)에 대한 1만 달러의 베팅은 조용히 인생을 바꿀 수 있는 금액이 되었지만, 5조 5,700억 달러의 시가총액으로 인해 동일한 수학적 공식이 더 이상 동일하게 적용되지는 않는다. 여기에는 우리 모델이 여전히 보고 있는 성장 여지가 얼마나 되는지에 대한 분석이 담겨 있다.
10년 전 엔비디아(NASDAQ:NVDA | NVDA 주가 예측)의 주가는 분할 조정 후 1.68달러에 거래되었다. 2026년 9월 30일 종가는 228.38달러였다. 이는 13,499.21%의 상승률로, 1만 달러를 1,359,921달러로 바꿀 수 있는 규모다.
약 5조 5,700억 달러의 시가총액에서 이를 다시 달성하는 것은 훨씬 더 어려운 과제이므로, 유용한 질문은 여전히 얼마나 많은 성장이 남아 있는지에 관한 것이다.
24/7 Wall St.의 엔비디아 목표가는 향후 12개월 동안 271.01달러다. 이는 높은 신뢰도 하에 17.49%의 상승 여력을 의미한다.
우리 모델은 이 주식을 매수 등급으로 평가하며, 그 이유는 수익성 모멘텀 때문이다. 엔비디아는 지난 5분기 연속 주당순이익(EPS) 추정치를 상회했다. 지난 30일 동안 분석가들은 2028 회계연도 EPS 컨센서스를 13.1277달러에서 15.6826달러로 상향 조정했다.
베라 루빈 램프 추진, 엔비디아를 52주 최고가 근처로 이끈다
주가는 지난 일주일 동안 2.33%, 지난 한 달 동안 4.64%, 올해 초부터 24.02% 상승했다. 이 주가는 52주 최고가인 236달러 대비 2.2% 낮으며, 163.9달러의 저점과는 40.8% 차이가 난다.
회계 2분기 매출은 962억 2,200만 달러로 집계되어 105.8% 증가했으며, 920억 7,000만 달러였던 컨센서스를 상회했다. 2.22달러의 EPS는 2.09달러였던 추정치를 뛰어넘었다. 3분기 가이던스는 1,080억 달러를 제시한다. 엔비디아는 또한 주주들에게 260억 달러를 환원했으며, 주식 매입 승인 잔액은 990억 달러로, 이러한 매입 행보가 메인스트림의 주목을 받고 있다.
강세론자들이 316달러 이상을 보는 이유
강세 시나리오의 목표가는 315.99달러다. 경영진은 2028 회계연도 매출이 약 70% 성장할 것으로 예상하며, 이 전망이 공급 제약에 의해 제한될 것이라고 밝혔다. 베라 루빈(Vera Rubin)은 기가와트당 약 400억 달러의 매출을 가져올 것으로 예상되는 반면, 블랙웰(Blackwell)은 250억 달러다.
엔비디아는 또한 상위 5개 초대규모 클라우드 공급업체의 자본 지출이 2027년에 1조 3,000억 달러에 달할 것으로 예상한다(전력, 냉각 및 네트워킹 공급업체들은 이 같은 물결을 타고 있는 주체들로, 우리는 여기에 대해 무료 보고서를 작성했다). 이 주식은 월가의 강력한 지지를 받고 있으며, 9개의 강력한 매수, 48개의 매수, 그리고 단 1개의 매도 등급을 기록했다.
마진 압박과 2,790억 달러의 의무가 수익을 제한할 수 있다
약세 시나리오의 목표가는 233.96달러다. 메모리 비용 상승으로 인해 4분기 매출총이익률은 71%에서 72%로 바닥을 칠 것으로 예상된다. 공급 의무는 2,790억 달러에 달했으며, 가이던스는 중국 데이터 센터 컴퓨팅 매출이 없다고 가정한다. 엔비디아의 AI 연구소들에 대한 대차대조표 지원은 순환 금융으로 비판을 받고 있다.
반면, 마진 압박은 부품 비용에서 비롯되지만 가격 결정력은 견조하게 유지되고 있다. 2028 회계연도 72%에서 73%의 마진은 여전히 업계 최고 수준에 속할 것이다.
경쟁사 대비 엔비디아의 위치
AMD는 데이터 센터 GPU 분야에서 엔비디아의 가장 직접적인 경쟁사다. AMD는 매출 성장률이 엔비디아의 절반에도 미치지 못함에도 불구하고 더 높은 전향적 배수(Forward Multiple)로 거래되고 있다. 이 격차는 투자자들이 엔비디아의 선도적 지위에 대해 지나치게 적게 평가하고 있음을 시사한다.
브로드컴은 AI 연구소들이 GPU 대체재로 고려하고 있는 맞춤형 칩을 제조한다. 브로드컴의 배수는 더 저렴하지만, 54.3%의 영업이익률은 엔비디아의 66.2%에 미치지 못한다. 두 경쟁사 모두와 비교할 때, 24/7 Wall St.의 목표가는 합리적이며 심지어 보수적으로 보인다.
엔비디아 주가 예측 2026-2030
24/7 Wall St.의 271.01달러라는 목표가는 매수 등급과 90%의 신뢰도를 지니고 있다. 추정치 수정이 계속 상승하고 있으며, 이는 나에게 결정적인 요소로 작용한다.
베라 루빈이 예정대로 출시되고 4분기 마진이 가이드라인의 하한선을 유지한다면 낙관론은 더욱 강화된다. 반면 공급 계약이 주문량을 초과하기 시작하면 전망은 위축될 수 있다. 그럼에도 불구하고 데이터는 낙관론을 지지한다.
이러한 전망이 타당하려면 엔비디아가 현재 전략을 꾸준히 실행해야 한다. 실제 상향 또는 하향 조정은 공급 제약 완화 또는 초대규모 클라우드 업체들의 지출 둔화에서 비롯될 수 있다.
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📄 원문 (English)
Nvidia Turned $10,000 Into More Than $1.3 Million. Can It Happen Again?
A $10,000 bet on Nvidia a decade ago quietly became a life-changing sum, but with a $5.57 trillion market cap, the same math no longer applies the same way. Here is how much runway our model still sees.
Ten years ago, NVIDIA (NASDAQ:NVDA | NVDA Price Prediction) traded at a split-adjusted $1.68. At the September 30, 2026 close it stood at $228.38. That is a gain of 13,499.21%, enough to turn $10,000 into $1,359,921.
Doing that again from a market cap of about $5.57 trillion is a much bigger ask, so the useful question is how much growth is still left.
The 24/7 Wall St. price target for NVIDIA is $271.01 over the next 12 months. That works out to 17.49% upside, with high confidence.
Our model rates the stock a buy, and the reason is earnings momentum. NVIDIA has beaten EPS estimates for the 5th straight quarter. Over the past 30 days, analysts have raised the fiscal 2028 EPS consensus from $13.1277 to $15.6826.
Vera Rubin Ramp Pushes NVIDIA Toward Its 52-Week High
The stock is up 2.33% over the past week, 4.64% over the past month and 24.02% year to date. It sits 2.2% below its 52-week high of $236 and 40.8% off its low of $163.9.
Fiscal Q2 revenue came in at $96.22 billion, up 105.8% and ahead of the $92.07 billion consensus. EPS of $2.22 exceeded the $2.09 estimate. Q3 guidance calls for $108 billion. NVIDIA also returned $26 billion to shareholders and has $99 billion left on its buyback authorization, and the repurchases are drawing mainstream attention.
Why Bulls See $316 or More
The bull case reaches $315.99. Management expects fiscal 2028 revenue to grow about 70% and calls that outlook supply-constrained. Vera Rubin brings in roughly $40 billion per gigawatt, compared with $25 billion for Blackwell.
NVIDIA also expects top-five hyperscaler capex to reach $1.3 trillion in 2027 (the power, cooling, and networking suppliers riding that same wave are the subject of a free report we put together here). The stock has firm Wall Street support, with 9 Strong Buy ratings, 48 Buys and just 1 Sell.
Margin Squeeze and $279 Billion in Commitments Could Cap Gains
Our bear case is $233.96. Gross margin is expected to bottom at 71% to 72% in Q4 as memory costs rise. Supply obligations have reached $279 billion, and guidance assumes no China data center compute revenue. NVIDIA’s balance-sheet support for AI labs also draws criticism as circular financing.
On the other side, the margin pressure comes from component costs, and pricing power is holding up. Fiscal 2028 margins of 72% to 73% would still rank among the best in the industry.
How NVIDIA Compares to Its Rivals
AMD is NVIDIA’s most direct rival in data center GPUs. AMD trades at a higher forward multiple even though its revenue is growing at less than half NVIDIA’s pace. That gap suggests investors give NVIDIA too little credit for its lead.
Broadcom makes the custom chips that AI labs are considering as GPU alternatives. Its multiple is cheaper, but its operating margin of 54.3% trails NVIDIA’s 66.2%. Compared with both peers, the 24/7 Wall St. price target looks reasonable and even conservative.
NVIDIA Price Prediction 2026-2030
The 24/7 Wall St. price target of $271.01 carries a buy rating and 90% confidence. Estimate revisions keep rising, which tips the scale for me.
The bull case improves if Vera Rubin launches on schedule and Q4 margins hold at the low end of guidance. The outlook damps if supply commitments start to exceed orders. Even so, the data favors the bulls.
NVIDIA would need to keep executing on its current strategy for these projections to hold. Real upside or downside could come from relieving supply constraints or a slowdown in hyperscaler spending.
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