벨 글로벌 액티브 펀드, TSMC 선호 이유
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벨 자산운용이 운용하는 벨 글로벌 에쿼티 펀드는 2026년 3분기 투자자 서한을 발표했다. 이 펀드는 2026년 3분기 강력한 실적을 기록했으며, 플랫폼 클래스의 수익률은 5.4%로 MSCI 월드 오스트레일리아 제외 지수(1.5% 상승)를 상회했다. 이 결과는 품질 적정가(QARP) 접근법에 어려움을 겪은 기간 이후 전략의 상대적 성과 중 가장 강력한 분기 중 하나로 평가된다. 해당 분기 동안 글로벌 시장은 금리 상승, 에너지 가격 급등, 지정학적 긴장 고조라는 환경에 직면했으며, 인공지능(AI)에 대한 투자자들의 열기는 대형 기술주를 지속적으로 지지했다. 이 펀드는 AI 인프라와 고급 컴퓨팅을 지원할 수 있는 위치에 있는 기업들의 renewed 강세로부터 혜택을 입은 반면, AI에 의한 혁신에 대한 우려로 인해 일부 소프트웨어 및 금융 보유 종목들은 압력을 받았다. 포트폴리오 매니저들은 시장 약세를 활용해 산업용 용접 장비 제조사와 글로벌 오프프라이스 리테일러 등 매력적인 평가와 견고한 성장 전망을 제공하는 기업들에 대해 신규 포지션을 구축했다. 동시에 인수합병 관련 리스크나 실적 가시성 악화로 투자 논리가 약화된 일부 보유 종목들은 매각됐다. 향후 전망과 관련해 매니저들은 시장 주도권이 투기적이고 모멘텀에 기반한 종목들에서 더 널리 확산되고 있다는 고무적인 징후들을 보고 있다. 그들은 이러한 전환이 지속되지 않을 수도 있다고 경고하면서도, 지속 가능한 수익성, 강력한 재무구조, 가격 결정력, 견고한 경쟁 우위를 갖춘 고품질 기업들에 집중할 계획이다. 이들은 이러한 특성들이 시장 환경의 지속적인 변화 없이도 장기 수익률을 뒷받침할 수 있다고 믿는다. 또한 2026년 펀드의 최우수 종목들을 확인하려면 펀드의 상위 5개 보유 종목을 참조하기 바란다.
벨 글로벌 에쿼티 펀드는 2026년 3분기 투자자 서한에서 대만 반도체 제조 회사(TSMC, NYSE:TSM)와 같은 종목들을 강조했으며, 대만 반도체 제조 회사는 전 세계 기술 기업들을 위해 첨단 칩을 제조하는 선도적인 반도체 파운드리 기업이다. 대만 반도체 제조 회사(NYSE:TSM)의 한 달간 수익률은 -5.80%였으며, 지난 52주 동안 주가는 266.82달러에서 487.47달러 사이에서 거래됐다. 2026년 10월 28일, 대만 반도체 제조 회사(NYSE:TSM) 주가는 주당 약 439.51달러에 마감했으며, 시가총액은 약 2.5조 달러였다.
벨 글로벌 에쿼티 펀드는 2026년 3분기 투자자 서한에서 대만 반도체 제조 회사(NYSE:TSM)와 관련해 다음과 같이 밝혔다:
📄 원문 (English)
Bell Global Equities Fund, managed by Bell Asset Management, released its Q3 2026 investor letter. The Fund delivered a strong third quarter of 2026, with its Platform Class returning 5.4% and outperforming the MSCI World ex-Australia Index, which gained 1.5%. The result marked one of the strategy's strongest quarters of relative performance, following a challenging period for its Quality at a Reasonable Price (QARP) approach. During the quarter, global markets faced rising bond yields, higher energy prices and geopolitical tensions, while investor enthusiasm for artificial intelligence continued to support mega-cap technology stocks. The fund benefited from renewed strength in companies positioned to support AI infrastructure and advanced computing, while selected software and financial holdings faced pressure from concerns about AI-driven disruption. Portfolio managers also used market weakness to initiate positions in businesses they believed offered attractive valuations and durable growth prospects, including an industrial welding equipment manufacturer and a global off-price retailer. At the same time, they exited certain holdings where acquisition-related risks or deteriorating earnings visibility weakened the investment case. Looking ahead, the managers see encouraging signs that market leadership may be broadening beyond speculative, momentum-driven stocks. Although they cautioned that the shift may not persist, they remain focused on high-quality businesses with sustainable profitability, strong balance sheets, pricing power and durable competitive advantages, believing these characteristics can support long-term returns without requiring a sustained change in market conditions. In addition, please check the Fund's top five holdings to know its best picks in 2026.
In its third-quarter 2026 investor letter, Bell Global Equities Fund highlighted stocks like Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM). Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited is a leading semiconductor foundry that manufactures advanced chips for technology companies worldwide. The one-month return of Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) was -5.80%, while its shares traded between $266.82 and $487.47 over the last 52 weeks. On October 28, 2026, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) stock closed at approximately $439.51 per share, with a market capitalization of about $2.5 trillion.
Bell Global Equities Fund stated the following regarding Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE:TSM) in its Q3 2026 investor letter:
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