브로드컴 CEO: 투자자들, 워런 버핏의 핵심 교훈 간과
🇰🇷 한글 번역
워런 버핏은 자신이 이해하는 기업에 투자하는 것을 유명한 지지자로 꼽힌다.
그는 1996년 버크셔 해서웨이 투자주주 서한에서 "투자자가 갖추어야 할 능력은 선택된 기업들을 올바르게 평가하는 것이다"라고 썼다. "투자자는 자신의 능력의 원(circle of competence) 내에서 기업들을 평가할 수만 있으면 된다. 그 원의 크기는 그리 중요하지 않지만, 그 경계를 아는 것은 매우 중요하다."
브로드컴(AVGO)의 CEO 호크 탄은 너무 많은 사람들이 이러한 경계를 넘어서서 맹목적으로 투자하고 있다고 말한다.
블룸버그의 보도에 따르면, 탄은 싱가포르에서 "많은 투자자들은 자신이 무엇에 투자하고 있는지 전혀 모른다"라고 말했다. 그는 이러한 투자자들은 "극단적인 기대를 품지만, 결국 자신이 카지노에 있는 것과 거의 다를 바 없다는 사실을 알게 된다"고 덧붙였다.
버핏 자신도 항상 가장 현명한 기술 투자자는 아니었다. 그는 자신의 '원' 밖에 있던 구글을 논의할 때 이 사실을 안타까워하며, 매우 늦게 매수했다고 밝혔다. 하지만 더욱 이해하기 어려운 인공지능(AI) 기술의 부상은 이러한 버핏의 원칙을 따르는 것을 훨씬 더 어렵게 만들었다. 우리 모두 벤 애플렉 수준의 AI 이해력을 갖춘 것은 아니며(아직 보지 못했다면 이 영상을 시청하라), 누구도 뒤처지고 싶지 않다.
탄과 버핏이 어디에서 말하는지, 그리고 후자가 대부분의 사람들이 더 나은 결과를 얻을 수 있다고 주장하며 단순한 인덱스 펀드를 권장하는지 이해하기 쉽다.
명확히 하자면, 탄은 낙관적이다. 그는 브로드컴을 이끌고 있기 때문이다. 하지만 장기적으로 그는 산업이 자본을 고갈시킬까 봐 걱정하며, 수익성은 기업들에게 AI의 유용성을 입증하는 데 달려 있다고 인정한다. 그는 많은 기업들이 단순히 "돈을 낭비하고 있을 것"이라고 말했다.
탄의 경고는 다른 방식으로 표현할 수 있다. 맞다, 우리가 보는 모든 인상적인 AI 기술들은 매우 인상적이다. 하지만 그것들은 페라리가 인상적인 것과 같은 방식으로 인상적이다. 페라리가 그렇게 달릴 수 있는 이유는 비싸기 때문이다. 그리고 그것이 모든 비즈니스 사례에서 그 높은 비용에 비해 실제로 그렇게 유용하지 않을 수도 있다.
그래도 메타(META), 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOG, GOOGL) 및 기타 기업들이 거액을 베팅하는 것을 보고, 그들이 자신들보다 기술과 그 함의에 대해 더 잘 아는 존재를 따르고 있다고 가정하지 않는 일반 개인 투자자는 드물다. 그들은 그 확신이 강하기 때문에 거액을 걸고 있다.
하지만 교훈은 탄의 발언의 뉘앙스에 있을 수 있다. AI 거래 자체를 피하는 것이 아니라, AI 거래의 '카지노' 측면을 피해야 한다. S&P 500의 거대한 부분이 AI로 뒷받침되고 있는 이상, 오마하의 현자가 여전히 유효한 조언을 따르더라도 어쩔 수 없다.
이선 울프만은 뉴스레터를 운영하는 야후 파이낸스의 수석 편집장이다. 트위터(X)에서 @ewolffmann을 따라라.
주가를 움직이는 이벤트를 포함한 최신 주식 시장 뉴스와 심층 분석을 보려면 여기를 클릭하라.
야후 파이낸스에서 최신 금융 및 비즈니스 뉴스를 읽어라.
📄 원문 (English)
Warren Buffett famously advocated for investing in companies that you understand.
"What an investor needs is the ability to correctly evaluate selected businesses," he wrote in his 1996 letter to Berkshire Hathaway investors. "You only have to be able to evaluate companies within your circle of competence. The size of that circle is not very important; knowing its boundaries, however, is vital."
Broadcom (AVGO) CEO Hock Tan says too many people have blown past those boundaries and are blindly investing.
"A lot of investors have no clue what they are investing in," he said in Singapore, Bloomberg reported. These investors, he added, have "extreme expectations only to find out that it's almost like they are in a casino."
Buffett himself was not always the most savvy tech investor, a fact he lamented when discussing Google, which was out of his "circle," so he bought very late. But the rise of even harder-to-understand AI stuff has made following this Buffett tenet way more difficult. We do not all have Ben Affleck-level AI comprehension (watch this if you haven't), and no one wants to get left behind.
It's easy to see where Tan and Buffett are coming from, and why the latter advocated for a simple index fund, arguing most people would be better off.
To be clear, Tan is bullish — he runs Broadcom. But in the long term, he's worried about the industry running out of capital and admits that profitability will hinge on proving AI's utility to businesses. Many of which, he said, might be just "wasting money."
Tan's reminder can be said another way: Yes, all the impressive AI things we see are very impressive. But they are also impressive in the same way a Ferrari is impressive — it can drive like that because it's expensive. And that it may not actually be that useful for its high cost in every business case.
Still, it's hard for regular retail investors not to see the massive bets made by Meta (META), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG, GOOGL), and others and not assume they're simply following an entity that knows more than they do about the technology and its implications — with conviction strong enough to bet huge on it.
But perhaps the lesson is in the nuance of Tan's comments: Avoid the "casino" aspect of the AI trade, not necessarily the trade itself. With a huge chunk of the S&P 500 bolstered by AI, you can't anyway, even if you heed the Oracle of Omaha's still-relevant advice.
Ethan Wolff-Mann is a Senior Editor at Yahoo Finance, running newsletters. Follow him on X @ewolffmann.
Click here for the latest stock market news and in-depth analysis, including events that move stocks
Read the latest financial and business news from Yahoo Finance
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com