월스트리트 증권사, 마이크론 목표주가 3,000달러 제시
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이 월스트리트 기업이 마이크론 주식에 3,000달러의 목표가를 제시했다
한 월스트리트 기업이 마이크론에 대해 시장 평균 견해보다 훨씬 높은 목표가를 제시했는데, 이는 심각한 검토나 심각한 회의론을 요구하며, 그 배경이 되는 논리는 메모리 주식에 대한 당신의 사고방식을 완전히 바꿀 수 있다.
DA 데이비드슨은 마이크론 테크놀로지(NASDAQ: MU | MU 가격 예측)에 대한 목표가를 DA 데이비드슨에 따르면 2,100달러에서 3,000달러로 상향 조정했으며, 매수 등급을 유지했다. 이는 공격적인 목표가다. 현재 주가 1,017.37달러를 기준으로 DA 데이비드슨의 목표가는 194.9%의 상승 여지를 의미한다. 이 전망은 마이크론 주가가 올해 지금까지 256.68%의 상승을 기록한 후 지난 일주일 동안 4.48% 하락하고 프리마켓 거래에서 2.7% 하락한 시점에 나왔다.
목표가는 특정 종목이 거래될 수 있는 가격을 분석가가 추정하는 것으로, 보통 향후 약 12개월 동안의 기간을 의미한다. 이는 하나의 의견이며, 아무것도 보장하지 않는다. 월스트리트의 평균 목표가는 1,535.57달러이므로 DA 데이비드슨은 시장 평균 견해와 크게 차이가 난다.
DA 데이비드슨이 마이크론이 잘못된 배수로 거래된다고 주장하는 이유
DA 데이비드슨은 "투자자들은 마이크론의 가치를 이해하는 여정의 초기 단계에 있으며, 이 여정은 투자자들이 훨씬 더 높은 배수를 부여하도록 이끌 것"이라고 주장한다.
배수는 투자자가 수익 1달러당 지불하는 가격을 의미한다. 메모리 제조업체들은 역사적으로 가격 주기마다 수익이 크게 변동했기 때문에 낮은 배수로 거래되어 왔다. 마이크론의 후행 주가수익비율(P/E)은 14배이며, 향후 수익 대비 배수는 약 7배다. DA 데이비드슨의 관점은 인공지능(AI)이 메모리를 내구성 있는 성장 사업으로 만들었으며, 내구성 있는 성장 사업은 더 높은 배수를 얻는다는 것이다.
DA 데이비드슨에 따르면 3,000달러가 실현되려면 무엇이 올바르게 진행되어야 하는가?
이 주장은 몇 년간의 강력한 성장을 필요로 한다. 마이크론은 26개의 전략적 고객 계약을 체결했으며, 이를 통해 2030년까지 수익의 35% 이상을 커버할 것으로 예상하며, 미결제 계약 금액은 약 1,500억 달러에 달한다. 최고재무책임자(CFO)는 "최저 가격이라도 우리는 이전 주기 최고 마진보다 의미 있게 높은 마진을 기대한다"고 말했다.
주의 깊게 지켜봐야 할 세 가지 사항은 다음과 같다.
- 2027 회계연도 전 분기별 수익 성장 (가이드라인은 615억 달러 ± 15억 달러에서 시작)
- 1분기 회계연도 최저치인 약 86.25% 이상의 총마진 유지
- 계약 커버리지 관리층의 목표인 수익의 약 50%에 근접
배경할 수 없는 매도 시나리오
메모리 시장은 과거에 심각한 불황을 겪었으며, 공급은 증가하는 추세다. 마이크론은 2027 회계연도 상반기 자본지출이 약 250억 달러에 이를 것으로 예상하며, 새로운 공장들은 캘린더 연도 2027년 중반부터 2030년 사이 가동될 예정이다. 경쟁사들이 동시에 설비를 추가하면 가격이 빠르게 반전될 수 있다. 배런스는 이 종목이 메모리 가격 테스트가 필요하다고 말한다. 로이터 통신은 대만의 마이크론 노조가 파업 승인을 받았다고 보도했다.
이 전망은 베타 계수가 2.226인 종목에서 1년 동안 433.3%의 상승을 기록한 후에 나왔다. 이 베타 계수는 해당 종목이 역사적으로 광범위한 시장보다 두 배 이상 변동해 왔음을 의미한다.
신뢰할 수 있는 전망인가, 아니면 무리한 것인가?
여러 가지 논거는 신뢰할 만하다. 다년제 계약, 현금 선지급, 그리고 매진된 생산 능력은 마이크론에게 과거 어떤 사이클보다 더 높은 가시성을 제공한다. 다만 DA 데이비슨에 따르면, 12개월 시간 범위에서 3,000달러라는 목표가는 다소 낙관적인 추정이다. 그 수준에 도달하려면 아직 월가가 수용하지 않은 재가격화가 필요하다. 은퇴를 목표로 하는 투자자들에게 이 전망은 마이크론을 더 면밀히 조사해 볼 이유가 된다. 이때 주식의 급격한 등락 역사를 주의 깊게 살펴봐야 한다. (우리는 여기 무료 플레이북에서 초기 단계 AI 승자들이 폭등하기 전에 공유했던 특징들을 연구했다: 차세대 엔비디아 플레이북).
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📄 원문 (English)
This Wall Street Firm Just Put a $3,000 Price Target on Micron Stock
One Wall Street firm just slapped a price target on Micron so far above the Street consensus that it demands either serious examination or serious skepticism, and the argument behind it could change how you think about memory stocks entirely.
DA Davidson raised its price target on Micron Technology (NASDAQ:MU | MU Price Prediction) to $3,000, according to DA Davidson from $2,100, according to DA Davidson and kept its Buy rating. That is an aggressive target. Against the current share price of $1,017.37, DA Davidson’s target means 194.9% upside. The call comes as Micron stock has slipped 4.48% over the past week and 2.7% in premarket trading, after a 256.68% gain so far this year.
A price target is one analyst’s estimate of where a stock could trade, usually over about the next 12 months. It is an opinion, and it guarantees nothing. The Street’s average target is $1,535.57, so DA Davidson stands well apart from the consensus.
Why DA Davidson Says Micron Trades on the Wrong Multiple
DA Davidson argues that “investors are early in their journey of understanding Micron’s value, and that journey will lead them to assigning a far higher multiple.”
A multiple is the price investors pay for each dollar of earnings. Memory manufacturers have historically traded at low multiples because their profits swing hard with each pricing cycle. Micron trades at a trailing P/E of 14 and about 7x forward earnings. DA Davidson’s view is that AI has made memory a durable growth business, and durable growth businesses earn higher multiples.
What Has to Go Right for $3,000, according to DA Davidson
The case needs several years of strong growth to play out. Micron has signed 26 Strategic Customer Agreements, which it expects to cover over 35% of revenue through 2030, leaving about $150 billion in outstanding contract commitments. The CFO said “even at floor prices, we expect margins meaningfully above any prior cycle peak margins.”
Three things to track:
- Revenue growth in every quarter of fiscal 2027, starting from guidance of $61.5B ± $1.5B
- Gross margin holding above the fiscal Q1 floor of about 86.25%
- Agreement coverage moving toward management’s target of about 50% of revenue
Bear Case Investors Cannot Ignore
Memory has gone through severe downturns in the past, and supply is on the way. Micron expects first-half fiscal 2027 capex of about $25 billion, with new fabs coming online between mid-calendar 2027 and calendar 2030. If rivals add capacity at the same time, pricing could reverse quickly. Barron’s says the stock needs a memory price test. Reuters reports that a Micron union in Taiwan has approval to strike.
The call comes after a 433.3% one-year gain, in a stock with a beta of 2.226. That beta means the stock has historically moved more than twice as much as the broader market.
Credible Call or a Stretch?
The multiple argument is credible. Multi-year contracts, cash down payments and sold-out capacity give Micron more visibility than it has had in any earlier cycle. The $3,000 number is a stretch on a 12-month horizon, though, according to DA Davidson. Getting there requires a repricing the rest of the Street has not yet accepted. For retirement-focused investors, this call is a reason to research Micron more closely, with attention to the stock’s history of sharp swings (we studied the traits early-stage AI winners shared before their monster runs in a free playbook here: The Next Nvidia Playbook).
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