SK하이닉스, 마이크론에 호재 전달
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투자자들은 메모리 시장이 언제 전형적인 호황과 불황의 사이클로 회귀할지 궁금해해 왔습니다. 그러나 SK하이닉스(SKHY -7.05%)의 호황을 안긴 3분기 실적이 둔화에 대한 우려를 완화시키고, 메모리 프로세서 수요가 전혀 느려지지 않고 있음을 마이크로닉스(Micron Technology, MU -4.21%) 주주들에게 좋은 소식을 전했습니다.
SK하이닉스의 매출은 328% 급증한 789억 달러로 뛰었고, 영업이익은 632% 폭증한 623억 달러를 기록했습니다. 중요한 점은 회사의 리더십이 향후 3년간의 메모리 주문이 공급량을 초과했다고 밝혔다는 것입니다.
이것이 광범위한 메모리 시장, 그리고 구체적으로 마이크로닉스 주주들에게 무엇을 의미하는지 살펴보겠습니다.
임박한 메모리 둔화에 대한 우려가 사라지고 있음
테크 투자자들은 오랫동안 메모리 수요 급증이 언제 감소하고 공급과 수요의 불균형이 정상화될지 궁금해해 왔습니다. 메모리 가격은 과거 호황과 불황의 사이클을 거치며 메모리 주식의 주가가 급등했다가 이후 추락하는 결과를 낳았습니다.
하지만 지금 일어나고 있는 일은 그렇지 않은 것으로 보이며, 메모리 공급이 수요와 일치하기까지는 몇 년이 더 걸릴 수 있습니다. 실제로 SK하이닉스 경영진은 "수요가 공급을 초과하는 구조가 2030년까지 지속될 것으로 예상한다"고 밝혔습니다.
회사는 더 많은 기업들이 AI를 사용함에 따라 생산성이 높아지고, 이는 AI 사용 증가로 이어져 결국 더 많은 AI 인프라 수요를 창출할 것이라고 믿습니다. 회사는 보도자료를 통해 "AI가 주도하는 생산성 향상과 소프트웨어 개발, 고객 서비스, 검색 등의 영역에서 새로운 수익 창출이 더 많은 AI 채택으로 이어지고, 이는 다시 인프라에 대한 투자 증가를 촉진하는 선순환이 자리 잡았다고 SK하이닉스가 분석했다"고 언급했습니다.
이는 더 많은 메모리 제조 능력이 가동됨에 따라 2028년부터 메모리 부족이 완화되기 시작할 것이라고 추정하는 일부 분석가들의 견해와 대조를 이룹니다.
장기적인 추세가 마이크로닉스 주가를 지속적으로 부양할 수 있음
SK하이닉스가 분기 실적을 발표한 다음 날 마이크로닉스 주가는 상승했지만, 마이크로닉스 주가에 지속적인 모멘텀을 제공할 수 있는 것은 장기적인 메모리 수요입니다.
테크 투자자들은 메모리 수요가 언제 감소하기 시작할지 파악하려고 노력해 왔으며, 약 일주일 전에는 일부 기업들에게 AI 인프라 투자가 성과를 내지 못하고 있다는 우려로 인해 마이크로닉스 주가가 폭락했습니다.
하지만 기술 거대 기업들은 2027년에 AI 인프라에 약 1조 3천억 달러를 지출할 것으로 예상되며, 그들이 더 많이 지출할수록 그 자금의 일부가 마이크로닉스의 메모리 프로세서로 흘러갈 가능성이 커집니다.
마이크로닉스는 이미 이 물결을 타고 있습니다. 회사의 매출은 379% 급증한 542억 달러로 뛰었고, 2026 회계연도 4분기 주당 순이익은 811% 폭증한 75.52달러를 기록했습니다.
또한 SK하이닉스가 이제 2029년까지 메모리 공급이 사실상 매진되었다고 밝혔으므로, 마이크로닉스도 유사한 수요를 경험하고 있을 가능성이 높습니다. 카운터포인트 리서치에 따르면 SK하이닉스는 전 세계 DRAM 메모리 시장의 약 25%를 차지하고 있으며, 마이크로닉스는 24%를 차지하고 있습니다.
메모리 수요는 강하지만 이 점을 주시해야 함
마이크로닉스 투자자들이 여전히 회사의 재무 실적과 광범위한 메모리 시장으로부터 긍정적인 소식을 받고 있는 점을 고려할 때, 메모리 수요 사이클의 종료를 선언하는 것은 분명히premature(조급한) 것입니다.
하지만 어느 시점에는 기술 기업들이 이렇게 많은 데이터 센터를 구축할 필요가 없게 되거나, 기존 데이터 센터를 더 효율적으로 활용하는 방법을 찾아낼지도 모른다. 언제 그런 일이 일어날지는 아무도 알 수 없지만, 현재 마이크론 주식을 보유하고 있고 투자로 상당한 수익을 거둔 투자자라면 포트폴리오 중 메모리 관련 주식에 할당된 비중을 재평가해 보는 것이 좋을 수 있다.
마이크론의 주가는 지난 3년 동안 1,400% 급등했다. 지속적인 메모리 수요에 따라 주가가 더 오를 수도 있겠지만, 투자 자산의 너무 많은 부분을 이 분야에 집중하는 것은 일반적으로 좋은 생각이 아니다. 이것이 지금 당장 마이크론 주식을 매도해야 한다는 뜻은 아니지만, 투자 자산을 시장 내 다른 분야로 분산하는 것이 현명할 수 있다.
📄 원문 (English)
Investors have been wondering when the memory market will revert to its typical boom-and-bust cycle. But SK Hynix's (SKHY -7.05%) blockbuster third-quarter results are easing fears of a slowdown and delivering good news to Micron Technology (MU -4.21%) shareholders that demand for memory processors is nowhere near slowing down.
SK Hynix's sales soared 328% to $78.9 billion, and operating profit spiked 632% to $62.3 billion. Importantly, the company's leadership said memory orders have surpassed its supply for the next three years.
Here's what that means for the broader memory market and, specifically, for Micron shareholders.
Fears about an imminent memory slowdown are fading
Tech investors have been wondering for a while now when the surge in memory demand will taper off and when the supply-and-demand imbalance will normalize. Memory prices have gone through boom-and-bust cycles in the past, leading to soaring share prices for memory stocks that subsequently come crashing back down.
But that doesn't appear to be what's happening right now, and it could be several more years before memory supplies match demand. Indeed, SK Hynix's management said that it "expects the structure in which demand exceeds supply to persist through 2030."
The company believes that as more companies use AI, they'll be more productive, leading to more use of AI, resulting in more AI infrastructure needs. "SK Hynix analyzed that a virtuous cycle has taken hold in which AI-driven productivity gains and new revenue generation in areas such as software development, customer service, and search lead to greater AI adoption, which in turn drives increased investment in infrastructure," the company noted in its press release.
That contrasts with estimates by some analysts that memory shortages would begin to ease in 2028 as more memory manufacturing capacity comes online.
MU Micron Technology
NASDAQ · As of 10:58 AM ET 10/30/26
This long-term trend could continue to boost Micron stock
Micron's share price popped the day after SK Hynix released its quarterly results, but it's the long-term demand for memory that could provide continued momentum for Micron's stock.
Tech investors have been trying to figure out when memory demand will start slowing down, and about a week ago, they sent Micron's shares tumbling on fears that AI infrastructure investments aren't paying off for some companies.
But tech giants will spend an estimated $1.3 trillion on AI infrastructure in 2027, and the more they spend, the more likely that some of that money will go toward Micron's memory processors.
Micron is already riding this wave; its sales jumped 379% to $54.2 billion, and earnings per share spiked 811% to $75.52 in the fourth quarter of fiscal 2026.
And with SK Hynix now saying its memory supply is essentially sold out through 2029, it's likely Micron is experiencing similar demand. SK Hynix holds about 25% of the global DRAM memory market, and Micron has 24%, according to Counterpoint Research.
Memory demand is strong, but keep an eye on this
Calling the end of the memory demand cycle is clearly premature, given that Micron investors continue to receive positive news from both the company's financial results and the broader memory market.
But at some point, tech companies won't need to build so many data centers, or they'll find more efficient ways to utilize the ones they have. No one knows when that will happen, but if you're a current Micron shareholder and have experienced significant gains from your investment, it could be a good idea to evaluate what percentage of your portfolio is currently allocated to memory stocks.
Micron's share price has surged 1,400% over the past three years. And while it could go higher based on persistent memory demand, keeping too much of your investment in this area probably isn't a good idea. That doesn't mean you should sell Micron right now, but it could be a good idea to spread your investments around to other areas of the market as well.
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