슈퍼마이크로컴퓨터, AI 수요 증가에도 마진 압박…보파 분석
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슈퍼마이크로컴퓨터, AI 수요 증가에도 마진 압박 직면, 보파 증권 분석
슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 강력한 인공지능 서버 수요와 매출 성장을 보이고 있지만, 지속적인 마진 압박에 직면해 있다고 보파증권(BofA Securities)은 수요일 발표한 리포트에서 밝혔다.
애널리스트들은 회사가 회계연도 2027년 1분기 매출 전망을 185억 달러에서 195억 달러로 상향 조정했다고 언급하며, 이는 스페이스X(SPCX)의 강력한 지출이 상승 요인으로 작용했을 것이라고 분석했다.
애널리스트들은 이제 회계연도 2027년 매출을 기존 680억 달러에서 796억 달러로, 회계연도 2028년에는 890억 달러로 전망한다고 밝혔다. 또한 회계연도 2027년 주당순이익(EPS) 추정치도 기존 3.98달러에서 5.31달러로 상향 조정했다.
애널리스트들에 따르면, 회사는 회계연도 1분기 매출총이익률이 기존 가이드라인인 10.4%~10.8%보다 높은 12%~12.5%를 예상하고 있지만, 전분기 17.6%보다는 하락할 것으로 보인다.
애널리스트들은 가격 압박, 부품비 상승, 일반적으로 마진이 낮은 대규모 계약 등으로 인해 마진에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다고 덧붙였다.
보파증권은 슈퍼마이크로컴퓨터의 목표주가를 기존 33달러에서 38달러로 상향 조정했지만, '미흡(Underperform)' 등급은 유지했다.
📄 원문 (English)
Super Micro Computer Sees Rising AI Demand but Faces Margin Pressure, BofA Says
Super Micro Computer (SMCI) is seeing strong artificial intelligence server demand and revenue growth, but faces ongoing margin pressure, BofA Securities said in a note Wednesday.
The company raised its fiscal Q1 2027 revenue outlook to $18.5 billion to $19.5 billion, with strong SpaceX (SPCX) spending likely contributing to the upside, the analysts said.
The analysts said they now forecast revenue of $79.6 billion in fiscal 2027, up from $68 billion, and $89 billion in fiscal 2028. Their fiscal 2027 earnings per share estimate also increased to $5.31 from $3.98.
The company also expects fiscal Q1 gross margins of 12% to 12.5%, above prior guidance of 10.4% to 10.8%, but down from 17.6% in the previous quarter, the analysts said.
They added they remain cautious about margins due to pricing pressure, rising component costs, and large deals that typically carry lower margins.
BofA raised its price target on Super Micro Computer to $38 from $33 and kept its underperform rating.
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