고점 대비 크게 하락한 블루칩 6개 종목
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블루칩 주식은 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 수익 창출 수단 중 하나다. 이들은 산업의 거대 기업들이며, 강력한 플레이어들이고, 우리가 의존해야 할 주식들이다.
하지만 항상 그런 것은 아니다. 사실, 세계 최고의 기업들 중 많은 기업들이 어느 시점에서 부진을 겪었지만, 가장 우수한 기업들은 다시 정상으로 돌아온다. 바로 그 때문에 그들은 신뢰할 수 있는 것이다.
수년간 세계에서 가장 가치 있는 기업이었으나 최근 엔비디아(Nvidia)에게 2위 자리를 내준 애플(Apple)을 고려해 보자. 애플은 역사상 여러 차례 극심한 가치 하락을 겪었는데, 이는 시장 매도장세와 내부 문제 모두에서 비롯되었다. 예를 들어 2012년부터 2013년까지 1년 미만 동안 애플의 가치는 40% 이상 하락했는데, 이는 아이폰 수요가 부진하여 매출과 이익에 영향을 미쳤기 때문이다. 그러나 당시 주가수익비율(P/E)이 10 미만으로 거래되었고, 저평가 기회를 포착한 투자자들은 빠르게 보상을 받았다. 수요가 전환되면서 애플 주가는 1년 만에 56% 상승했다.
모든 기업은 호황과 불황을 겪는다. 오늘 현재, 강세장과 연초 대비 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수가 14% 상승했음에도 불구하고, 나이키(NKE +5.21%), 골드만 삭스(GS +1.43%), 인텔(INTC -2.80%), 디즈니(DIS +1.55%), 화이자(PFE +0.79%), 홈 디포(HD +4.31%)는 모두 사상 최고치 대비 최소 20% 이상 하락해 있다. 각 기업이 저평가된 기회인지, 아니면 가치 함정(value trap)인지 살펴보자.
1. 나이키: 최고치 대비 80% 하락
나이키 주가는 지난 몇 년간 시장 점유율을 신규 경쟁사들에게 빼앗기며 강타를 받아왔다. 여전히 전 세계 최대의 운동복 및 신발 회사임은 분명하지만, 매출은 지난 몇 년간 감소세였으며, 2027 회계연도 1분기(8월 31일 종료)에는 전년 대비 4% 감소했다.
일련의 실책들이 나이키를 이런 상황으로 이끌었다. 경영진은 도매 채널보다 직판(Direct-to-Consumer) 채널에 집중하기로 결정했고, 이는 딕스 스포팅굿스(Dick's Sporting Goods)와 같은 도매 매장에서 경쟁사들이 더 많은 공간을 차지하도록 허용했다. 또한 나이키는 고전적인 프랜차이즈에 지나치게 의존했고, 스포츠 분야에서 혁신이 느렸다. 최고의 기술 사양을 찾는 선수들은 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 소유한 브룩스(Brooks)와 데커스 아웃도어(Deckers Outdoor)가 소유한 호카(Hoka) 같은 브랜드로 몰렸다. 또한 나이키는 중국이라는 중요한 시장에서 현지 브랜드들과 치열한 경쟁에 직면해 있다. 새로운 최고경영자(CEO) 엘리엇 힐(Elliott Hill)은 반등에서 어느 진전을 이루었고, 상황이 나아지기 시작하고 있다. 그러나 경영진은 여전히 2027년 매출 감소를 전망하고 있다.
나이키 주가는 지난 12개월간의 이익 대비 17배라는 적당한 밸류에이션으로 거래되고 있지만, 이 경우 이는 가치 함정이 될 수 있다. 나이키는 여전히 험난한 싸움을 벌이고 있으며, 시장에는 더 매력적인 스토리가 존재한다.
2. 골드만 삭스: 최고치 대비 23% 하락
골드만 삭스는 종종JP모건체이스(JPMorgan Chase)와 함께 미국 최대의 투자은행 자리를 놓고 경쟁한다. 골드만 삭스는 지속적인 강세장, 특히 올해 초 IPO(기업공개) 물결에 힘입어 활발한 활동을 이어왔다. 스페이스X(Space Exploration Technologies)의 IPO에서 주요 서브라이터(주관사) 중 하나였으며, 스페이스X가 상장 직후인 7월 주가는 최고치를 기록했다. 그러나 이후 채권 시장의 변동성과 금리 인상 우려로 주가는 하락했다.
골드만 삭스는 3분기 실적을 발표했는데, 전년 대비 주식 수익이 72% 증가하고 투자은행 수수료가 21% 상승한 데 힘입어 매출액과 순이익 모두를 상회하는 강력한 실적을 보였다.
주식 가격의 하락 대부분은 내부적인 문제보다는 전반적인 경제 심리와 관련이 있습니다. 그러나 금융사 기준으로 볼 때 이 주식은 여전히 저렴하지 않습니다. 지난 12개월간의 수익을 기준으로 한 주가수익비율(PER)은 약 13배, 장부가 대비 주가비율(PBR)은 2.4배에 거래되고 있어 현재 가격에서는 결코 싼 편이 아닙니다.
3. 인텔: 고점 대비 27% 하락
인텔은 사상 최고치에서 꽤 많이 떨어졌지만, 실제로 올해 163% 상승했습니다. 과거에는 인공지능(AI) 시대에 자신의 기술이 낡았다는 이유로 부진했지만, 이제 컴퓨터를 구동하는 칩인 중앙처리장치(CPU)가 에이전트 AI의 핵심 구성 요소로 부상하면서 강하게 반등하고 있습니다. 2026 회계연도 2분기(6월 27일 종료) 매출은 전년 대비 25% 증가했으며, 경영진은 지난해 3% 증가에 이어 3분기에도 매출이 약 18% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
인텔 주식은 지난 12개월간의 매출 대비 8.8배에 거래되고 있으며, 최근 몇 년간 수익성에서 어려움을 겪어 왔습니다. AI 호재의 혜택을 계속 받을 수 있겠지만, 지금 당장 투자하기에는 신중해야 합니다.
4. 화이자: 고점 대비 54% 하락
화이자는 미국의 주요 제약사 중 하나로, 몇 년 전 코로나19 백신 덕분에 주가가 급등했습니다. 그러나 이제 백신이 수익을 창출하지 못하게 되었고, 모든 독점 의약품에 eventually 적용되는 특허 보호의 일부가 상실되면서 일부 압박을 받고 있습니다.
PFE 화이자
NYSE · 2026년 10월 15일 오후 4:00 ET 기준
좋은 소식은 매출이 다시 오르기 시작했고, 파이프라인에 유망한 약물들이 여러 가지 있다는 것입니다. GLP-1 비만 치료제 경쟁에서 밀렸지만, 최근 이를 개발 중인 메세라(Metsera)를 인수했습니다.
최근 분기 순손실로 인해 현재 가격에서 화이자는 지난 12개월간의 수익 대비 37배에 거래되고 있습니다. 그러나 배당수익률은 6%를 초과하므로, 장기적인 수동 소득 투자자에게는 훌륭한 매수 대상이 될 가능성이 있습니다.
5. 디즈니: 고점 대비 39% 하락
디즈니는 아마도 미디어 및 엔터테인먼트 분야에서 가장 잘 알려진 이름일 것입니다. 그러나 그 주식은 수년간 부진했습니다. 이 회사는 방송 TV 매출 감소, 스트리밍 사업의 어려움, 인플레이션으로 인한 테마파크 부문의 어려움, 그리고 몇몇 박스오피스 실패작으로 인해 어려움을 겪어 왔습니다.
현재 가격에서 디즈니의 주가수익비율(PER)은 22입니다. 이는 중립적인 실적에 비추어 볼 때 그리 저렴하지는 않지만, 리스크 감내 능력이 있는 투자자들은 디즈니가 구조 조정을 진행하고 스트리밍 사업이 흑자 전환됨에 따라 이 가격에서 도전을 해볼 만합니다.
6. 홈디포: 고점 대비 32% 하락
홈디포는 세계 최대의 홈 개선 체인점이며, 이는 일반적으로 좋은 일이지만 약한 부동산 시장에서는 그리 좋은 일이 아닙니다. 지속적인 인플레이션과 높은 금리는 사람들이 새 집을 사고 홈 리노베이션을 완료하는 것을 어렵게 만들고 있습니다. 홈디포는 비교적 잘 관리되고 있지만, 특히 금리가 추가로 인상될 가능성이 커짐에 따라 시장 심사는 매우 부정적입니다.
HD 홈디포
NYSE · 2026년 10월 15일 오후 4:00 ET 기준
홈디포 주식은 10년 평균보다 약간 낮은 PER 21에 거래되고 있어 결코 싼 편은 아닙니다. 그러나 어려운 환경에서도 동등 판매 증가를 기록하고 있기 때문에 이 가격에 가치가 있을 수 있습니다. 또한 배당수익률은 평균보다 높은 3.2%를 기록하고 있습니다. 주식은 당분간 회복되지 않을 수 있지만, 홈디포는 장기적인 수동 소득 투자자에게 영원한 주식(forever stock)입니다.
📄 원문 (English)
Blue chip stocks are among the world's more reliable moneymakers. They're the industry giants, the powerhouse players, and the stocks you're supposed to count on.
But that's not always the case. In fact, many of the world's top companies have faltered at some point, but the best ones make it back to the top; that's why they're reliable.
Consider Apple, which was the most valuable company in the world for years until it recently got pushed into second place by Nvidia. It has lost an extreme amount of its value several times in its history, both during market sell-offs and due to internal issues. It lost more than 40% of its value in less than a year between 2012 and 2013, for example, when iPhone demand was sluggish, impacting sales and profits. However, it was trading at a price-to-earnings (P/E) ratio of less than 10, and investors who spotted the bargain were rewarded quickly; it gained 56% within one year, as demand shifted.
Every company goes through ups and downs. Today, despite the strong bull market and 14% gain for the S&P 500 year to date, Nike (NKE +5.21%), Goldman Sachs (GS +1.43%), Intel (INTC -2.80%), Disney (DIS +1.55%), Pfizer (PFE +0.79%), and Home Depot (HD +4.31%) are all at least 20% off their all-time highs. Here's whether each one is a bargain or a value trap.
1. Nike: 80% off high
Nike stock has been pounded during the past few years as it loses market share to up-and-comers. Although it's still the largest athletic apparel and footwear company in the world by far, sales have been dropping for the past few years, and they decreased 4% from last year in the 2027 fiscal first quarter (ended Aug. 31).
A series of missteps brought Nike to this place. Management decided to focus on direct-to-consumer channels rather than wholesale channels, and that allowed competitors to take more space in wholesale outlets like Dick's Sporting Goods. It was also overreliant on its classic franchises and was slow to innovate in sport. Athletes looking for the best technical specifications leaned into brands like Brooks (owned by Berkshire Hathaway and Hoka (owned by Deckers Outdoor). It's also facing major competition from local brands in China, one of its most important markets. New Chief Executive Officer Elliott Hill has made some progress in a rebound, and things are starting to look up. However, management is still forecasting a decline in sales in 2027.
Nike stock trades at a moderate 17 times trailing 12-month earnings, but in this case, it could be a value trap. Nike still has an uphill battle, and there are more compelling stories in the market.
2. Goldman Sachs: 23% off high
Goldman Sachs often trades places with JPMorgan Chase as the largest investment bank in the country. It has enjoyed robust activity in the ongoing bull market, particularly this year, driven by a wave of initial public offerings (IPOs). It was one of the lead underwriters for the Space Exploration Technologies IPO, and its stock reached a high in July just after SpaceX went public. However, its stock has fallen since then on bond market volatility and concerns about increasing interest rates.
It reported strong earnings for the third quarter, beating on the top and bottom lines, driven by equities revenue rising 72% over last year and investment banking fees up 21%.
Much of its stock decline is related to overall economic sentiment rather than any internal issue. However, the stock still isn't cheap far as as financial companies go, trading at almost 13 times trailing 12-month earnings and 2.4 times book value, so it's not quite a bargain at this price.
3. Intel: 27% off high
Intel may be quite a bit off its all-time high, but it's actually up 163% this year. It has previously floundered as its technology was outdated in the artificial intelligence (AI) era, but it's come roaring back as central processing units (CPUs), the chips it makes to run computers, have become a critical component of agentic AI. Sales rose 25% year over year in the 2026 fiscal second quarter (ended June 27), and management is expecting sales to increase about 18% in the third quarter, after rising only 3% last year.
Intel stock trades at 8.8 times trailing 12-month sales, and it has been struggling with profitability during the past few years. It may continue to benefit from the AI tailwind, but I'd be wary about investing in it right now.
4. Pfizer: 54% off high
Pfizer is one of the leading pharmaceutical companies in the country, and it benefited from its COVID-19 vaccine a few years ago, sending the stock soaring. However, it's been under some pressure now that the vaccine isn't driving revenue anymore and is losing some of its patent protections, which eventually happens to all proprietary medications.
PFE Pfizer
NYSE · As of 4:00 PM ET 10/15/26
The good news is that revenue is starting to climb again, and it has several promising medications in the pipeline. It lost out on the race for GLP-1 weight-loss medicines, but it recently acquired Metsera, which is developing one.
At the current price, Pfizer trades at 37 times trailing 12-month earnings, given its recent quarterly net losses. However, its dividend yields more than 6%, potentially making it a great buy for long-term passive-income investors.
5. Disney: 39% off high
Disney is perhaps the most recognizable name in media and entertainment, but its stock has been dismal for years. The company has struggled with declining broadcast TV revenue, challenges in making its streaming business work, inflation-driven challenges for its parks segment, and a few box-office bombs.
At the current price, it trades at a P/E ratio of 22. That's not so cheap considering its middling performance, but risk-tolerant investors could take a chance on Disney at this price as it restructures and streaming becomes profitable.
6. Home Depot: 32% off high
Home Depot is the largest home improvement chain in the world, and while that's usually a good thing, it hasn't been so great in the weak real estate market. Persistent inflation and high interest rates are making it hard for people to buy new homes and complete home renovations. Even though Home Depot is managing fairly well, market sentiment remains very negative, especially now that interest rates are likely to be raised further.
HD Home Depot
NYSE · As of 4:00 PM ET 10/15/26
Home Depot stock trades at a P/E ratio of 21, just below its 10-year average, so it's not quite a bargain. However, it's producing comparable sales increases despite the tough environment, which is why it could be worth the price. Its dividend is also yielding a higher-than-average rate of 3.2%. The stock may not recover for a while, but Home Depot is a forever stock for long-term passive income investors.
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