SMH 잊어라: 블랙록 반도체 펀드, 지난 1년간 22.43%p 상회
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SMH를 잊어라: 블랙록의 반도체 펀드가 지난 1년 동안 SMH를 22.43포인트 앞질렀다
블랙록의 반도체 펀드는 가장 많은 반도체 투자자들이 기본으로 선택하는 펀드를 조용히 앞서고 있지만, 숫자를 더 오래 뒤로 거슬러 올라갈수록 이 이야기는 더 복잡해진다.
반도체 ETF인 VanEck Semiconductor ETF(NASDAQ:SMH)는 아마도 AI 데이터센터, 스마트폰, 자동차용 칩을 만드는 기업들에 대한 광범위하고 유동적인 노출을 원해 당신을 끌어들였을 것이다. SMH는 그 가설에 따라 지난 1년 동안 89.13%의 수익률을 기록하며 보답했다. 같은 기간 동안 iShares Semiconductor ETF(NASDAQ:SOXX)는 111.56% 상승했으며, 이는 SMH보다 22.43포인트 앞선 수치다.
SOXX는 더 짧은 기간 동안에도 선두를 유지하고 있다. 지난 한 달 동안 SOXX는 13.64% 상승한 반면 SMH는 11.96% 상승했다. 올해 초부터 현재까지(SoYTD) SOXX는 96.38% 상승했고, SMH는 76.28% 상승해 20.1포인트의 격차가 발생했다. 최근 세 가지 기간 모두 도전자(SOXX)에게 유리하게 작용했다.
SMH는 당신의 자금의 큰 비중을 한 칩 제조사에 투자한다
SMH의 최신 보유 종목 공시일은 2026년 6월 30일이다. 이 공시는 순자산의 17.54%가 엔비디아(NASDAQ:NVDA | NVDA 주가 예측)에 할당되어 있음을 보여준다. 대만 반도체 제조(TSMC, NYSE:TSM)는 9.28%로 두 번째 자리를 차지했다.
만약 당신이 반도체 산업 전반에 걸쳐 균등한 노출을 기대하고 SMH를 매매했다면, 이러한 집중도가 중요하다. 포지션의 큰 부분이 엔비디아의 실적과 가이던스에 따라 오르내린다. 이는 최근에는 도움이 되었다. 왜냐하면 2026년 10월 5일 발표된 24/7 Wall St. 보고서에 따르면 엔비디아가 사상 최고치를 기록했기 때문이다. 하지만 이는 한 기업의 하락이 전체 펀드를 끌어내릴 수도 있음을 의미한다. 두 펀드 모두 단일한 순환적 섹터에 대한 집중적인 베팅으로서 상당한 위험을 안고 있으며, 이러한 칩 기업들의 이름을 끌어올리고 있는 동일한 AI 확장세는 우리가 무료 보고서에서 소개한 전력, 냉각, 네트워크 공급업체들도 함께 끌어올리고 있다: 7 Stocks Powering the AI Boom (That Aren’t Chipmakers).
서로 다른 지수, 서로 다른 규칙
두 펀드는 서로 다른 벤치마크에 의해 움직인다. SMH는 MVUS 상장 반도체 25 지수(MVIS US Listed Semiconductor 25 Index)를 추종하며, SOXX는 NYSE 반도체 지수를 추종한다. 각 지수는 어떤 기업이 포함되고 얼마나 많은 가중치를 받는지 자체적인 규칙을 가지고 있다.
현재 배분 상황을 비교하려면 매수 전에 VanEck와 iShares가 게시하는 보유 종목 페이지를 확인하라.
5년과 10년 동안 SMH가 압도적인 차이로 승리한다
더 멀리 과거를 살펴보면 결과가 반전된다. 5년 동안 SMH는 415% 상승한 반면 SOXX는 315.32% 상승했다. 이는 SMH가 SOXX보다 99.68포인트 앞서 있음을 의미하며, 이는 SOXX의 1년 선두 기록보다 훨씬 큰 차이이다.
SMH는 10년 기간에서도 선두를 유지한다. 총수익률 기준으로 SMH는 1901.44% 상승한 반면 SOXX는 1618.66% 상승했다. SOXX의 우위는 최근의 것이다. 장기 투자자들이 가장 중요하게 생각하는 보유 기간 동안 SMH가 훨씬 더 많은 수익을 창출했다. 12개월의 결과는 그처럼 긴 기록에 비해 덜 중요하다.
행동하기 전에 확인해야 할 사항
두 펀드 모두 많은 수의 동일한 칩 기업들을 보유하고 있으며, 모두 강력한 장기 수익을 기록했다. 이 섹터가 대부분의 공로를 차지한다. 당신의 선택은 결국 어떤 지수 규칙을 선호하느냐에 달려 있다. 무언가를 변경하기 전에 다음 사항을 확인하라:
- 각 스폰서 웹사이트에서 현재 상위 보유 종목을 비교하라. 각 펀드의 자산 중 최대 포지션에 얼마나 할당되어 있는지 주의 깊게 살펴보라.
- 각 지수의 방법론을 읽으라. 특히 단일 종목 가중치에 대한 제한과 지수가 얼마나 자주 재조정되는지 확인하라.
- VanEck와 iShares 펀드 페이지에서 현재 운용보수(expense ratios)를 확인하여 동일한 날짜의 수수료를 비교하라.
- 세금 부담을 추정하라. 이러한 큰 수익은 과세 계정에서 SMH를 매도하는 것이 비싸게 작용할 수 있다. IRA나 401(k) 내부에서 스왑할 경우 양도소득세가 발생하지 않는다.
새로운 자금을 활용하는 것을 고려하라. 일부 투자자들은 기존 포지션을 매도하는 대신 새로운 기여금을 두 번째 펀드에 배정하는 선택을 한다.
단일 강세 연도는 10년을 상쇄할 수 없다
최근의 격차와 장기적인 격차는 서로 반대 방향을 가리키며, 장기적인 격차가 훨씬 더 크다. SOXX의 22.43포인트에 달하는 1년차 리드는 사실이지만, SMH의 99.68포인트에 달하는 5년차 리드에 비하면 작은 수준이다. 과세 계좌에서 이러한 큰 수익을 실현한 후 SMH를 매도하면, 1년 동안의 초과 수익률에 비해 상당한 세금 부담이 발생한다. 만약 SOXX가 향후 수년간 지속적으로 초과 수익률을 기록한다면, 이는 단 1년의 성과보다 전환을 훨씬 더 설득력 있게 뒷받침할 것이다.
질문이나 정정이 있을 경우 [email protected]로 연락하라.
📄 원문 (English)
Forget SMH: BlackRock’s Chip Fund Beat It by 22.43 Points Over the Past Year
BlackRock's semiconductor fund has been quietly outpacing the one most chip investors default to, but the longer you look back at the numbers, the more complicated the story gets.
The VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) probably drew you in for broad, liquid exposure to the companies making chips for AI data centers, phones, and cars. SMH has paid off on that thesis, with an 89.13% gain over the past year. Over the same stretch, the iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) rose 111.56%, which puts it 22.43 points ahead of SMH.
SOXX leads over shorter periods as well. It gained 13.64% over the past month while SMH gained 11.96%. Year-to-date, SOXX is up 96.38%, and SMH is up 76.28%, a gap of 20.1 points. All three recent periods favor the challenger.
SMH Puts a Large Share of Your Money in One Chipmaker
SMH’s most recent holdings filing is dated June 30, 2026. It shows NVIDIA (NASDAQ:NVDA | NVDA Price Prediction) at 17.54% of net assets. Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) came second at 9.28%.
If you bought SMH expecting even exposure across the chip industry, this concentration matters. A large piece of your position rises and falls with NVIDIA’s earnings and guidance. That has helped recently, because NVIDIA just reached an all-time high, according to a 24/7 Wall St. report published October 5, 2026. It also means one company’s decline can pull down the whole fund. Both funds carry significant risk as concentrated bets on a single, cyclical sector, and the same AI expansion driving these chip names is also lifting the power, cooling, and networking suppliers we profiled in a free report here: 7 Stocks Powering the AI Boom (That Aren’t Chipmakers).
Different Indexes, Different Rules
Different benchmarks drive these two funds. SMH follows the MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, and SOXX follows the NYSE Semiconductor Index. Each index has its own rules for which companies get in and how much weight they receive.
To compare current allocations, check the holdings pages that VanEck and iShares publish before you buy.
Over Five and Ten Years, SMH Wins by a Wide Margin
Look back further, and the result reverses. Over five years, SMH climbed 415% while SOXX rose 315.32%. That puts SMH ahead by 99.68 points, far more than SOXX’s one-year lead.
SMH also leads over ten years, with a 1901.44% gain against 1618.66% for SOXX on a total return basis. SOXX’s advantage is recent. Over the holding periods most long-term investors care about, SMH has delivered much more. Twelve months of results carry less weight than a record that long.
What to Check Before You Act
Both funds own many of the same chip companies, and both have produced strong long-term gains. The sector deserves most of the credit. Your choice ultimately comes down to which index rules you prefer. Before changing anything:
- Compare current top holdings on each sponsor’s website. Note how much of each fund’s assets sit in its largest positions.
- Read each index’s methodology, especially any caps on single-stock weights and how often the index rebalances.
- Check current expense ratios on the VanEck and iShares fund pages, so you compare fees from the same date.
- Estimate your tax bill. Gains this large make selling SMH in a taxable account expensive. A swap inside an IRA or 401(k) doesn’t trigger capital gains.
- Consider using new money. Some investors choose to direct fresh contributions to a second fund rather than selling an existing position.
One Strong Year Doesn’t Outweigh a Decade
The recent gap and the long-run gap point in opposite directions, and the long-run gap is much larger. SOXX’s 22.43-point one-year lead is real, but it is small next to SMH’s 99.68-point five-year lead. In a taxable account, selling SMH after gains this large carries a significant tax cost relative to one year of outperformance. If SOXX outperforms consistently over several more years, that would make a far stronger case for switching than one year does.
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