엔비디아가 퍼스트솔라에 제공하지 않는 것은 무엇인가?
🇰🇷 한글 번역
엔비디아가 퍼스트솔라에 비해 어떤 점을 제공합니까?
퍼스트솔라(FSLR)와 엔비디아는 모두 반도체 산업으로 분류되지만, 퍼스트솔라는 태양광 패널을 판매하고 엔비디아는 AI 데이터센터용 칩을 판매합니다. 투자자들은 지난 한 해 동안 24%의 수익률을 기록한 엔비디아를 선택한 반면, 퍼스트솔라는 22%의 손실을 보았습니다. 그러나 엔비디아는 공급 부족에 직면해 있으며 메모리 비용이 상승하고 있습니다. 두 회사의 최신 전망이 이러한 선택을 뒷받침했습니까?
엔비디아는 더 많은 성장을 예측했고, 퍼스트솔라는 기존 전망을 반복했습니다
엔비디아의 최신 전망은 이러한 선택을 뒷받침했으며, 지금까지 엔비디아는 공급 부족에도 불구하고 성장하고 있습니다. 2026년 8월 26일 열린 통화 회의에서 경영진은 2027 회계연도 3분기 매출이 1,080억 달러로 예상되며 오차 범위는 ±2%라고 밝혔습니다. 엔비디아는 2027 회계연도 2분기 매출이 960억 달러였으므로, 회사는 분기 간 더 많은 성장을 예측하고 있습니다.
경영진은 또한 전년도에는 결코 시도하지 않았던 다음 연도 전체에 대한 전망도 내놓았습니다. 회사는 2028 회계연도 매출이 약 70% 성장할 것으로 예상하며, 이 수치는 공급에 의해 제한된 예비 수치라고 밝혔습니다. 경영진은 공급이 최소한 그 해 말까지 병목 현상으로 남아있을 것으로 예상합니다.
퍼스트솔라의 연간 전망은 기존 전망을 반복한 것이었습니다. 2026년 7월 30일 발표에서 경영진은 2026년 순매출이 49억 달러에서 52억 달러가 될 것이라는 전망을 유지했습니다. 즉, 퍼스트솔라의 계획이 그대로 유지되고 있다는 것은 알 수 있었지만, 매출이 가속화되고 있다는 것은 아니었습니다.
엔비디아는 낮은 매출총이익률을 예상합니다
엔비디아는 매출총이익률이 유지될 것으로 예상하지 않습니다. 2027 회계연도 2분기 매출총이익률은 75%였으며, 경영진은 3분기에 74%를 예상합니다. 경영진은 이어 4분기에는 71%에서 72%로 바닥을 찍을 것으로 예상하며, 이는 엔비디아가 예상했던 것보다 더 크게 상승한 메모리 가격 때문이라고 설명했습니다.
엔비디아는 또한 일부 고객에 대한 자금을 지원하고 있습니다. 회사는 AI 연구소에 거의 500억 달러를 투자했습니다.
퍼스트솔라의 자체 지출 계획은 변경되지 않았습니다. 경영진은 2026년 자본 지출이 8억 달러에서 10억 달러가 될 것으로 예상하며, 여전히 연말 순현금 잔고가 약 20억 달러가 될 것으로 예상합니다.
퍼스트솔라와 엔비디아의 직접 비교
엔비디아는 대부분의 지표에서 우위를 점합니다. 엔비디아 주가는 지난 12개월간 이익의 29.3배에 거래되고 있는 반면, 퍼스트솔라는 10.75배입니다. 엔비디아의 매출은 지난 12개월 동안 83% 성장한 반면, 퍼스트솔라는 24% 성장했습니다. 엔비디아의 영업이익률은 65%인 반면, 퍼스트솔라는 34%입니다.
최신 분기 동안 퍼스트솔라의 매출은 전년 대비 3.7% 감소한 반면, 엔비디아의 매출은 두 배 이상 증가했습니다.
퍼스트솔라는 부채 측면에서 약간 앞서 있습니다. 퍼스트솔라의 부채는 시가총액의 0.1%인 반면, 엔비디아는 0.7%입니다.
따라서 엔비디아는 이익 배수, 성장률, 영업이익률에서 우위를 점하는 반면, 퍼스트솔라는 부채에서 우위를 점합니다. 엔비디아는 여전히 공급 부족에도 불구하고 성장하고 있지만, 매출총이익률은 이미 하락할 것으로 예상됩니다. 엔비디아는 11월 17일경 2027 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정입니다. 매출이 1,080억 달러의 전망치를 크게下회한다면, 이는 엔비디아의 성장 우위가 좁혀지고 있다는 첫 번째 신호가 될 것입니다.
이것이 FSLR에 대해 행동해야 한다는 의미입니까?
우리의 목적은 고유한 데이터를 제공하여 귀하가 올바른 투자 결정을 내릴 수 있도록 하는 것입니다. 그렇다고 해서 어떤 방향으로 선택하든 단일 주식에 베팅하는 것은 항상 위험합니다.
더 현명한 접근 방식이 있습니다. Trefis 고품질(HQ) 포트폴리오는 설립 이후 105%의 수익률을 기록하며 S&P 500, S&P 중형주, 러셀 2000의 세 가지 주요 지수를 결합한 벤치마크를 능가했습니다. 그리고 그것은 직접 주식 선택에서 오는 집중적 위험을 취하지 않고 달성했습니다. 만약 그것이 귀하의 투자 방식이라면, HQ 포트폴리오가 시작점이 되어야 합니다.
📄 원문 (English)
What Does NVIDIA Offer That First Solar Does Not?
First Solar (FSLR) and NVIDIA are both classed in the semiconductor industry, but First Solar sells solar panels and NVIDIA sells chips for AI data centers. Investors have chosen NVIDIA, whose stock returned 24% in the past year, while First Solar lost 22%. But NVIDIA is short of supply, and its memory costs are rising. Did the two companies’ latest forecasts back that choice?
NVIDIA Forecast More Growth, First Solar Repeated A Forecast
NVIDIA’s latest forecast backed that choice, and so far NVIDIA is growing even with supply short. On its August 26, 2026 call, management said it expects revenue of $108 billion for fiscal Q3 2027, plus or minus 2%. NVIDIA reported $96 billion for fiscal Q2, so the company is forecasting more growth from one quarter to the next.
Management also forecast a full year ahead, which it said it had never done before. It expects revenue to grow about 70% in fiscal 2028, a figure it called preliminary and limited by supply. Management expects supply to stay a bottleneck at least through the end of that year.
First Solar’s full-year forecast was a repeat. In its July 30, 2026 release, management affirmed its forecast for 2026 net sales of $4.9 billion to $5.2 billion. So you learned that First Solar’s plan is intact, not that its sales are speeding up.
NVIDIA Expects A Lower Gross Margin
NVIDIA does not expect its gross margin to hold. It was 75% in fiscal Q2 2027, and management expects 74% for Q3. Management then expects margins to bottom at 71% to 72% in Q4, and it blamed the price of memory, which rose more than NVIDIA had expected.
NVIDIA is also funding some of its own customers: it has invested nearly $50 billion in AI labs.
First Solar’s own spending plan did not change. Management expects capital spending of $800 million to $1 billion in 2026, and still expects to end the year with about $2 billion of net cash.
How First Solar And NVIDIA Compare Head To Head
NVIDIA comes out ahead on most measures. NVIDIA stock trades at 29.3 times trailing earnings, against 10.75 times for First Solar. NVIDIA’s revenue grew 83% over the past twelve months, while First Solar’s grew 24%. NVIDIA’s operating margin is 65%, against 34% for First Solar.
In its latest quarter, First Solar’s revenue fell 3.7% from a year earlier, while NVIDIA’s more than doubled.
First Solar is ahead on debt, though narrowly: its debt is 0.1% of its market value, against 0.7% for NVIDIA.
So NVIDIA leads on the earnings multiple, growth and operating margin, while First Solar leads on debt. NVIDIA is still growing despite short supply, but its gross margin is already expected to fall. NVIDIA is expected to report fiscal Q3 on or around November 17. Revenue clearly below its $108 billion forecast would be the first sign that NVIDIA’s growth lead is narrowing.
Does This Mean You Should Act On FSLR?
Our purpose is to inform you with unique data so you make the right investment decisions. That said, betting on a single stock is always risky, no matter which direction you choose.
There is a smarter approach. Since its inception, the Trefis High Quality (HQ) Portfolio has returned 105%, beating the benchmark that combines the three major indices – the S&P 500, S&P Mid-cap, and Russell 2000. And it did so without taking the concentrated risk that comes with do-it-yourself stock picking. If that is how you want to invest, the HQ Portfolio is the place to start.
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