트럼프 상무부, 인텔 지분 하루 만에 100억 달러 이상 손실로 주가 폭락
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트럼프 행정부 상무부의 인텔 지분이 하루 만에 100억 달러 이상 감소하며 주가가 폭락했다
인텔 주가가 밤새 폭락했고, 미국 정부는 전날보다 수십억 달러 가치가 줄어든 지분을 보유했다. 이러한 평가 손실이 더 깊은 파운드리(반도체 위탁생산) 위기를 의미하는지, 아니면 매수 기회인지 여부는 상무부가 아직 공개하지 않은 한 가지 수치에 달려 있다.
2026년 10월 30일 오전 10시 29분(동부 표준시) 기준 인텔(NASDAQ: INTC) 주가는 92.07달러에 마감한 10월 29일 대비 28.41% 하락한 65.91달러에 거래되고 있었다. 해당 가격은 여전히 거래 중이었다. 이 가격에서 상무부가 2025년 8월 체결한 계약에 따라 매입한 4억 3,332만 3,000주의 가치는 약 285억 6,000만 달러였으며, 이는 전일 종가 기준 약 399억 달러보다 낮은 수준이다. 우리의 계산에 따르면, 이는 단 한 거래일 동안 지분 가치 약 113억 4,000만 달러의 감소를 의미한다.
다른 측면도 있다. 해당 지분은 정부가 지불한 89억 달러보다 약 196억 6,000만 달러 더 높은 가치를 지니고 있으며, 이는 비용의 약 3.2배에 해당한다. 해당 주식의 매각은 아직 공개되지 않았다.
인텔 주가 하락의 원인: 가이던스 부진
당분기 실적 자체는 강했다. 3분기 매출은 21% 증가한 165억 달러를 기록했으며, 조정 주당 순이익은 0.52달러로 야후 파이낸스의 추정치 0.40달러를 상회했다. 문제는 전망이었다. 24/7 월스트리트와 야후 파이낸스의 보도에 따르면, 인텔은 4분기 매출을 150억~160억 달러로 전망했는데, 이는 시장 예상치인 약 170억 달러보다 낮은 수치다. 또한 조정 주당 순이익을 0.25달러로 예상했으며, 이는 0.43~0.44달러라는 시장 예상치에도 미치지 못했다.
인텔은 메모리 칩 부족으로 인한 PC 가격 상승에 따라 2026년 PC 시장이 12%, 2027년에는 10% 축소될 것으로 전망했다. 또한 이스라엘 공장을 가동 중단시킨 사고로 인해 4분기 매출에서 약 3억 달러가 감소할 것으로 예상된다. 데이브 진스너 최고재무책임자(CFO)는 2027년에 대해 "이 해에 우리가 흑자 현금을 보게 될 것이라고 생각하지 않는다"고 경고했다.
상무부가 지불한 금액과 현재 보유 현황
인텔의 8-K(정기보고서)에 기재된 계약에 따라 상무부는 4억 3,332만 3,000주의 신규 보통주를 매입했으며, 추가로 2억 4,051만 6,150주의 주식에 대한 권리증(warrants)을 받았다. 권리증은 나중에 고정된 가격에 주식을 매수할 수 있는 권리를 의미한다. 피어스 일렉트로닉스(Fierce Electronics)에 따르면, 정부는 인텔의 약 10% 지분을 확보하기 위해 주당 20.47달러를 지불했다. 이 자금은 이미 승인되었으나 아직 지급되지 않은 CHIPS(미국 반도체법) 보조금 57억 달러와 보안 인클레이브(Secure Enclave) 프로그램에서 조달된 32억 달러로 구성되었다. 당시 상무부 장관이었던 하워드 루트닉은 2025년 8월 X(구 트위터)에 "거대한 뉴스: 미국은 이제 미국의 위대한 기술 기업 중 하나인 인텔의 10%를 소유하게 되었다"라고 게시했다.
5년 만료의 권리증은 행사가격이 20달러이며, 인텔이 파운드리 사업부의 과반수(51% 이상)의 소유권을 상실하는 경우에만 행사할 수 있다고 피어스 일렉트로닉스는 전했다. 8-K 문서에 따르면, 상무부는 주주총회에 참석하여 인텔 이사회와 함께 투표하기로 동의했으며, 계약 위반이나 연방 정부와의 인텔 관계에 중대한 해를 끼칠 사항에 대해서는 예외가 적용된다.
공포하기 전 현실 점검
매도 물량이 기술주 전반으로 확산되고 있다. 24/7 월스트리트의 보도에 따르면, 델(NYSE: DELL)은 약 13%, AMD(NASDAQ: AMD)는 약 10%, 엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 약 3% 하락했으며, 모두 장중 변동이었다. 하락에도 불구하고 인텔은 연초 대비 78.62% 상승세를 유지하고 있다. 약점은 인텔의 계약생산 부문인 파운드리 사업으로, 3분기 영업손실 18억 5,000만 달러를 기록했다. 경영진은 고객이 인텔 14A 공정을 위해 작업 중이라고 밝혔지만, 해당 고객을 특정하지는 않았다.
이것이 정부의 입장을 바꿀 것인가?
아니다. 하루 동안의 주가 하락에도 불구하고 코머스(Commerce)는 여전히 자사 비용보다 우위에 있다. 주주들에게 더 큰 질문은 PC 시장 침체와 파운드리 사업이 수익을 내는 고객을 확보할 수 있느냐는 점이다. 인텔은 향후 두 분기 내에 파운드리 고객을 발표할 준비가 되어 있을 것으로 예상한다고 밝혔다. 주목해야 할 세 가지 사항은 다음과 같다. 주가가 장중 저가인 64.11달러를 상회하며 마감하는지, 다른 반도체 종목들의 마감 동향은 어떠한지, 그리고 인텔이 2027년 1분기 보고서 이전에 외부 파운드리 고객을 발표하는지 여부다. 만약 그때까지 고객이 발표되지 않으면, 가이던시 하향 조정은 PC 부문의 문제일 뿐만 아니라 파운드리 사업의 문제로도 비화될 것이다.
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📄 원문 (English)
Trump’s Commerce Department’s Intel Stake Fell By More Than $10 Billion In A Day As Stock Craters
Intel's stock cratered overnight, and the U.S. government woke up holding a stake worth billions less than the day before. Whether that paper loss signals a deeper foundry crisis or a buying opportunity depends on one number Commerce has not…
Shares of Intel (NASDAQ:INTC | INTC Price Prediction) traded at $65.91 as of 10:29 AM ET on October 30, 2026, down 28.41% from the $92.07 close on Oct. 29. The stock was still trading. At that price, the 433,323,000 shares the Commerce Department bought under its August 2025 agreement were worth about $28.56 billion, compared with about $39.9 billion at the prior close. That is a decline of about $11.34 billion in the stake’s value in one session, based on our calculation.
Here is the other side: the stake is still worth about $19.66 billion more than the $8.9 billion the government paid, or about 3.2 times its cost. No sale of those shares has been disclosed.
Why the Guidance Sank Intel’s Stock
The quarter itself was strong. Third-quarter revenue rose 21% to $16.5 billion, and adjusted earnings of $0.52 a share beat the $0.40 estimate, per Yahoo Finance. The outlook is what hurt. Per 24/7 Wall St. and Yahoo Finance reporting, Intel forecast fourth-quarter revenue to $15 billion to $16 billion, below the about $17 billion expected. It forecast adjusted earnings to $0.25 a share, below expectations of $0.43 to $0.44.
Intel projects the PC market shrinking 12% in 2026 and 10% in 2027 as a memory-chip shortage raises PC prices. It also expects an accident that shut down its Israel factory to cut about $300 million from fourth-quarter revenue. Chief Financial Officer Dave Zinsner also warned about 2027: “I don’t think that this will be a year in which we see positive cash flow.”
What Commerce Paid and What It Holds
Under the agreement filed with Intel’s 8-K, Commerce bought 433,323,000 new common shares and received warrants on 240,516,150 more shares. Warrants are rights to buy stock later at a fixed price. Per Fierce Electronics, the government paid $20.47 a share for about 10% of Intel. The money came from $5.7 billion in CHIPS Act grants that had been awarded but not yet paid, plus $3.2 billion from the Secure Enclave program. Howard Lutnick, then Commerce Secretary, posted on X in August 2025: “BIG NEWS: The United States of America now owns 10% of Intel, one of our great American technology companies.”
The five-year warrant has a $20 exercise price and can be used only if Intel stops owning at least 51% of its foundry business, per Fierce Electronics. Per the 8-K, Commerce agreed to show up at shareholder meetings and vote with Intel’s board, with exceptions for matters that would break the agreement or materially harm Intel’s relationship with the federal government.
Reality Check Before You Panic
The selling spread across tech. Per 24/7 Wall St. coverage, Dell (NYSE:DELL) fell about 13%, AMD (NASDAQ:AMD) about 10% and NVIDIA (NASDAQ:NVDA) about 3%, all intraday. Even after the drop, Intel remained up 78.62% year to date. The weak spot is the foundry business, Intel’s contract manufacturing unit, which posted a $1.85 billion third-quarter operating loss. Management said customers were working on Intel 14A but declined to name them.
Does This Change the Government’s Position?
No. A one-day paper decline leaves Commerce well ahead of its cost. The bigger questions for shareholders are the PC slump and whether the foundry business can land paying customers. Intel said it expects to have foundry customers ready to announce over the “next two quarters”. Three things are worth checking: whether the stock closes above the session low of $64.11, how other chip stocks close, and whether Intel names an external foundry customer by its first-quarter 2027 report. If no customer is named by then, the guidance cut becomes a foundry problem as well as a PC problem.
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