인텔 주가, 10월 29일 이후 급등할 것이라 예측
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2026년 상반기에 놀라울 정도로 상승했던 인텔(INTC -8.04%) 주가는 최근 몇 달 동안 악재에 부딪혔다. 반도체 전문 기업의 주가는 7월 초부터 31% 하락했다.
그러나 인텔 주가는 10월 29일 공개될 3분기 실적 발표를 계기로 큰 활력을 얻을 수 있다. 인텔의 다가오는 보고서가 주가에 필요한 부스트를 줄 수 있는 이유를 살펴보자.
이미지 출처: 게티 이미지.
강력한 서버 프로세서 수요가 인텔에 호재로 작용할 것
올해 서버 중앙처리장치(CPU)에 대한 수요가 급증했다. 추론 및 에이전트 AI 작업을 처리하는 인공지능(AI) 데이터센터가 서버 CPU에 대한 수요 증가를 주도하고 있다. 더욱이 강력한 수요로 인해 서버 CPU가 품귀 현상을 빚으면서 가격이 상승했다.
INTC 인텔
NASDAQ · 2026년 10월 22일 오후 4시(동부표준시) 기준
인텔이 이미 2026년에 누적 CPU 가격 인상을 30% 단행했으며, 최신 인상은 10월 5일에 이루어졌다고 보도되었다. 에이전트 AI와 추론으로의 전환이 서버 CPU 시장을 폭발적으로 성장시킬 것이므로 추가 가격 인상이 이루어질지라도 놀라지 않을 것이다. 그 이유는 추론 중심 AI 데이터센터에서 CPU와 GPU(그래픽 처리 장치)의 비율이 1:1로 이동하고 있기 때문이다. 이는 표준 AI 데이터센터의 CPU 대 GPU 비율인 1:4 또는 1:8에 비해 큰 변화다.
맥킨지는 추론 작업량이 2030년까지 AI 컴퓨팅 수요의 60%를 차지할 것으로 추정하며, 이는 올해의 40%보다 높은 수치다. 결과적으로 서버 CPU에 대한 수요는 장기적으로 강력하게 유지될 전망이다. 한편 인텔은 7월 실적 통화회의에서 "서버 CPU 수요가 가용 공급량을 크게 상회하고 있다"고 밝혔다. 이는 지난 4분기 동안 월가의 주당 수익(EPS) 기대치를 크게 상회하는 데 기여한 유리한 가격 환경이 지속 가능함을 시사한다.
애널리스트들은 인텔의 3분기 매출이 21% 증가한 165억 달러에 달할 것으로 예상한다. 야후 파이낸스의 컨센서스 추정에 따르면 주당 수익은 전년 대비 74% 증가한 0.40달러가 될 수 있다. 이 추정치는 인텔의 163억 달러 매출 가이드라인과 0.38달러 EPS 가이드라인의 중간값보다 약간 높다.
그러나 최근 CPU 가격 인상과 CPU 중심 AI 작업으로의 전환을 고려할 때, 회사는 월가의 높은 기대치를 쉽게 충족시킬 수 있다. 이것이 애널리스트들이 현재 분기 인텔의 주당 수익이 전년 대비 3배 증가한 0.44달러가 될 것으로 예상하는 이유다. 또한 4분기 매출 성장률도 25%로 가속화될 것으로 예상된다.
중요하게도, 애널리스트들은 인텔의 EPS 성장률이 2028년에 가속화될 것으로 전망한다.
현재 회계연도 인텔 EPS 추정치 데이터 출처: YCharts
주가는 비싸지만, 이 평가액을 정당화할 수 있다
인텔은 순이익 대비 주가수익비율(PER)이 50배 미만으로 거래되고 있다. 이는 기술 중심의 나스닥 100 지수의 순이익 대비 PER인 21배와 비교하면 비싸지만, 인텔이 최근 분기 동안 달성한 큰 실적 상회 폭이 프리미엄 평가액을 설명한다.
또한, 올해 인텔의 수익이 놀라운 속도로 성장하고 있음을 알 수 있다. 4분기 칩 거인의 순이익이 전년 대비 3배 증가할 가능성은 2026년 마지막 달에 이 반도체 주가의 대규모 랠리를 촉발할 수 있다. 게다가 서버 프로세서 시장의 유리한 수급 동향으로 인해 인텔이 실제로 이러한 대규모 순이익 증가를 달성할 가능성이 높다는 점을 고려하면, 이는 더욱 설득력 있다.
투자자들은 인텔의 강세가 2027년에도 지속될 수 있음을 유의해야 한다. 이는 AI 인프라 구축이 강화됨에 따른 것이다. 반도체 산업에 대한 독립적인 리서치를 제공하는 세미애널리시스(SemiAnalysis)는 2027년 글로벌 데이터센터 용량이 51.2기가와트(GW) 증가할 것으로 예상하며, 이는 2026년의 추정 증가분인 25GW의 두 배에 달하는 수치라고 지적했다.
추가 용량의 대부분이 서버 CPU를 필요로 하는 추론(Inference) 중심 워크로드에 할당될 가능성이 높기 때문에, 인텔은 2027년에 더 나은 실적을 기록할 수 있다. 따라서 포트폴리오에 최상위 AI 관련주를 추가하려는 투자자들은 최근 주가 하락을 매수 기회로 활용하여 인텔 주식을 고려해 볼 수 있다. 인텔의 10월 29일 실적 발표가 연말을 강하게 마무리하는 데 중요한 역할을 할 가능성이 높기 때문이다.
📄 원문 (English)
After rising incredibly in the first half of 2026, Intel (INTC -8.04%) stock has run into rough weather in recent months. Shares of the semiconductor specialist are down by 31% since the beginning of July.
However, Intel stock could get a nice shot in the arm following the release of its third-quarter results on Oct. 29. Let's look at the reasons why Intel's upcoming report could give the stock a much-needed boost.
Image source: Getty Images.
Strong server processor demand will be a tailwind for Intel
The demand for server central processing units (CPUs) has taken off this year. Artificial intelligence (AI) data centers that handle inference and agentic AI workloads are driving increased demand for server CPUs. What's more, the strong demand means server CPUs are now in short supply, which has led to higher prices.
INTC Intel
NASDAQ · As of 4:00 PM ET 10/22/26
It is reported that Intel has already implemented cumulative CPU price hikes of 30% in 2026, with the latest increase occurring on Oct. 5. I won't be surprised to see further price hikes as the shift toward agentic AI and inference is going to supercharge the server CPU market. That's because the ratio of CPUs to GPUs (graphics processing units) in an inference-oriented AI data center is moving to 1:1. That's a major shift compared to the CPU-to-GPU ratio of 1:4 or 1:8 in a standard AI data center.
McKinsey estimates that inference workloads will account for 60% of AI compute demand by 2030, compared to 40% this year. As a result, the demand for server CPUs should continue to remain robust over the long run. Meanwhile, Intel noted in its July earnings call that "server CPU demand continues to far outpace available supply." This indicates that the favorable pricing environment that has helped Intel beat Wall Street's earnings per share (EPS) expectations handsomely in each of the last four quarters is sustainable.
Analysts are expecting a 21% jump in Intel's Q3 revenue to $16.5 billion. The company's earnings per share could jump by 74% year over year to $0.40, according to consensus estimates on Yahoo! Finance. The estimates sit slightly higher than the midpoint of Intel's revenue guidance of $16.3 billion and EPS guidance of $0.38.
However, the company could easily meet elevated Wall Street expectations given recent CPU price hikes and the shift toward CPU-centric AI workloads. This explains why analysts expect Intel's earnings to triple on a year-over-year basis in the current quarter to $0.44 per share. Its revenue growth is also expected to accelerate to 25% in Q4.
Importantly, analysts anticipate Intel's EPS growth rate to accelerate in 2028.
INTC EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts
The stock is expensive, but it can justify the valuation
Intel trades at just under 50 times forward earnings. While that's expensive when compared to the tech-focused Nasdaq-100 index's forward earnings multiple of 21, the big earnings beats that Intel has delivered in recent quarters explain the premium valuation.
Also, we have seen that Intel's earnings are growing at an incredible pace this year. The potential 3x year-over-year increase in the chip giant's bottom line in Q4 could spark a massive rally in this semiconductor stock in the final months of 2026. Moreover, we have seen that there is a strong likelihood of Intel actually delivering such a massive bottom-line jump due to the favorable demand-supply dynamics in the server processor market.
Investors should note that Intel's rally can continue in 2027 as well, driven by the strengthening AI infrastructure build-out. SemiAnalysis, which provides independent research on the semiconductor industry, notes that global data center capacity could increase by 51.2 gigawatts (GW) in 2027, double the estimated addition of 25 GW in 2026.
Given that the majority of this additional capacity could be allocated for inference-focused workloads that require server CPUs, Intel could have an even better year in 2027. So, investors looking to add a top AI stock to their portfolios can consider utilizing Intel's recent drop to buy its shares, as there is a strong likelihood that its Oct. 29 earnings report could set it up for a strong finish to the year.
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