2027년 전 인텔(Intel) 매수해야 하는 3가지 이유
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10월 12일 기준 인텔(INTC -3.54%) 주가는 지난 1년 동안 약 180% 상승했으며, 이는 인공지능(AI) 워크로드용 칩에 대한 수요가 증가하고 있음을 반영한다.
주가는 1년 전보다 비싸졌지만, AI로 인한 지속 가능한 수익 성장 전망은 향후 수년간 추가 상승 여지를 남겨둔다. 리프-부 탄(Lip-Bu Tan) 최고경영자(CEO)는 2026년 2분기 실적 보고서에서 "AI는 컴퓨팅에 전례 없는 수요를 창출하고 있으며, 우리가 계속 실행함에 따라 인텔은 CPU 사업, ASIC, 고급 패키징, 광범위한 웨이퍼 파운드리 네트워크 전반에 걸쳐 지속 가능한 성장을 포착할 수 있는 위치에 있다"고 밝혔다.
2027년을 앞두고 이 주식을 매수해야 하는 세 가지 이유는 다음과 같다.
1. 강력한 실행력이 재무 결과에서 모멘텀을 창출하고 있다
인텔은 지난 7분기 연속 자체 재무 기대치를 상회했다. 가이드라인을 반복적으로 상회하는 것은 회사가 목표를 향해 잘 실행하고 있으며 공장과 비용을 관리하고 있음을 보여준다. 이는 투자자들의 신뢰가 높아짐에 따라 시간이 지남에 따라 더 높은 주가를 뒷받침할 수 있다. 비즈니스에서 모멘텀이 쌓이고 있음을 시사하는 2분기 실적 보고서의 주요 하이라이트는 다음과 같다.
- 매출은 전년 대비 25% 증가한 161억 달러로, 15년 이상 가장 강력한 성장을 기록했다.
- 비GAAP 매출총이익률(생산 비용 차감 후 매출에서 남은 비중)은 41.8%로, 1년 전보다 12포인트 이상 높아졌다.
- 조정 주당순이익(EPS)은 0.42달러로, 0.20달러였던 가이드라인을 두 배 이상 상회했으며, 전년 동분기 -0.10달러의 적자를 반전시켰다.
높은 매출, 개선된 제조 수율(웨이퍼당 더 많은 양품 칩), 그리고 더 강력한 평균 판매 단가가 강력한 실적을 이끌었으며, 데이터센터 및 AI 매출은 59% 증가한 63억 달러를 기록했다. AI 관련 사업은 분기 전체 인텔 총매출의 약 70%를 차지했다.
데이비드 진스너(CFO)는 단기 목표로 분기마다 매출총이익률을 "40% 중반대로 편안하게 끌어올리는 것"이라고 밝혔다. 이는 2분기 매출총이익률보다 더 큰 상승 가능성을 시사한다. 전반적으로 이익률 확대 전망은 2027년을 앞두고 주가에 긍정적이다.
나스닥: INTC
주요 데이터 포인트
2. AI가 인텔 프로세서에 대한 공급을 초과하는 수요를 창출하고 있다
AI는 방대한 수의 중앙처리장치(CPU)와 전용 가속기 및 그래픽 처리장치(GPU)가 필요하다. CPU는 AI 학습 및 추론 주변의 오케스트레이션, 데이터 이동 및 저장을 처리하는 데 더 효과적인 것으로 입증되었다. AI 에이전트(자율적으로 작업을 수행하는 소프트웨어)의 사용 증가는 기존 컴퓨팅 용량에 더 큰 부담을 주고 있으며, 이는 인텔에게 장기적인 호재다.
인텔은 CPU 시장에서 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 엔비디아로부터 증가하는 경쟁에 직면해 있다. 그러나 CPU에 대한 수요가 공급을 계속 상회하고 있기 때문에 모든 회사는 지속적인 견조한 성장을 기록할 것으로 예상된다.
AI 에이전트는 CPU 요구사항을 4배에서 6배까지 증가시키며, 이는 더 높은 코어 수와 더 안정적인 가격으로 이어지고 있다. 서버를 넘어 인텔은 엣지 컴퓨팅과 산업 장비 및 로봇공학 같은 물리적 AI 시스템에서 추가 기회를 보고 있다.
이러한 기회들은 분석가들이 2027년 인텔 매출이 21% 증가하여 780억 달러에 도달할 것으로 예상하는 근거가 된다.
3. 제조업 진전이 추가 성장 기회를 열고 있다
인텔의 파운드리 사업(타사용 칩 제조)과 여러 칩을 연결해 더 강력한 처리 시스템을 구축하는 고급 패키징 기술에서 진전이 나타나고 있다. 18A 공정이 대량 생산 단계에 진입했으며, 수율 개선과 신기술 도입 실행의 가속화는 인텔이 더 낮은 비용으로 더 많은 칩을 생산할 수 있게 해 마진을 개선하고 인텔 파운드리로 외부 고객을 유치하는 데 도움이 된다.
경영진은 고급 패키징 사업이 매력적인 마진을 바탕으로 수십억 달러의 매출에 도달할 잠재력이 있다고 보고 있다. 매출은 2027년 하반기에 더 의미 있는 성장세를 보일 것으로 예상되며, 이는 더 대규모의 파운드리 계약으로 이어지는 문턱을 여는 계기가 될 수 있다.
인텔 파운트리는 분기 기준 영업손실 21억 달러를 기록했지만, 이는 전분기 대비 3억 4,800만 달러 감소한 것이다. 파운드리 부문의 지속적인 손실은 최근 몇 년간 주가에 부담으로 작용해 왔으나, 경영진은 이 사업의 손익분기점을 2027년 말 또는 2028년까지 달성하기 위해 노력하고 있다. 인텔 파운드리 손실의 축소세는 2027년 주가 상승을 뒷받침할 수 있다.
인텔 주가는 비싸지 않다기보다는 비싼 편으로, 2026년 실적 추정치를 기준으로 전향적 주가수익비율(P/E)이 67배에 거래되고 있다. 그럼에도 불구하고 성장 가속화, 마진 확대, 그리고 물리적 AI 분야의 장기적 기회는 2027년 이후 투자자들에게 우수한 수익률을 제공할 수 있다. 2027년 추정치를 기준으로 전향적 배수는 49배로 하락하며, 애널리스트들은 향후 수년간 연평균 69%의 이익 성장을 예상하고 있다.
📄 원문 (English)
Shares of Intel (INTC -3.54%) are up about 180% over the past year, as of Oct. 12, reflecting growing demand for its chips for artificial intelligence (AI) workloads.
The stock is more expensive than it was a year ago, but the prospect of sustainable revenue growth from AI leaves room for further gains over the next several years. "AI is driving unprecedented demand for compute, and as we continue to execute, Intel is well-positioned to capture sustainable growth across our CPU franchise, ASICs, advanced packaging, and vast wafer foundry network," CEO Lip-Bu Tan stated in the 2026 second-quarter earnings report.
Here are three reasons the stock is a buy heading into 2027.
1. Strong execution is producing momentum in financial results
Intel has topped its own financial expectations for seven straight quarters. Beating guidance repeatedly shows the company is executing well against its goals and managing its factories and costs, which can support a higher stock price over time as investors gain confidence. Here are the key highlights from the Q2 earnings report that point to building momentum in the business:
- Revenue rose 25% year over year to $16.1 billion -- the company's strongest growth in more than 15 years.
- Non-GAAP gross margin (the share of revenue left after production costs) reached 41.8%, more than 12 points higher than a year earlier.
- Adjusted earnings per share of $0.42 more than doubled the guidance of $0.20, and reversed a loss of $0.10 in the year-ago quarter.
Higher revenue, better manufacturing yields (more working chips per wafer), and stronger average selling prices drove the strong results, with data-center and AI sales growing 59% to $6.3 billion. AI-related businesses made up roughly 70% of Intel's total revenue in the quarter.
CFO David Zinsner said the near-term goal was to get gross margins "comfortably into the 40s" every quarter -- implying the potential for more gains over its Q2 gross margin. Overall, the prospect of expanding margins is a positive for the stock heading into 2027.
NASDAQ: INTC
Key Data Points
2. AI is driving more demand for Intel's processors than it can supply
AI will need a massive number of central processing units (CPUs), as well as specialized accelerators and graphics processing units (GPUs). CPUs have proven more effective at handling orchestration, data movement, and storage around AI training and inference. The growing use of AI agents (software that performs tasks autonomously) will put more strain on existing compute capacity and is a long-term tailwind for Intel.
Intel faces growing competition in the CPU market from Advanced Micro Devices and Nvidia. But all these companies should continue to post robust growth, since demand for CPUs continues to outrun supply.
AI agents require a four to six times increase in CPU requirements, which is leading to higher core counts and more stable pricing. Beyond servers, Intel sees further opportunities in edge computing and physical AI systems such as industrial equipment and robotics.
These opportunities support analysts' expectations that Intel's revenue will increase by 21% in 2027, reaching $78 billion.
3. Manufacturing progress is opening additional growth opportunities
Intel's foundry efforts (making chips for other companies) and advanced packaging technology, which connects multiple chips into more powerful processing systems, are showing progress. The 18A process is in high-volume production. Better yields and execution in ramping new technologies mean Intel can produce more chips at lower cost, which improves margins and can attract outside customers for Intel's foundry.
Management sees its advanced packaging business potentially reaching billions of dollars in revenue with attractive margins. Revenue is expected to ramp more meaningfully in the second half of 2027 and can also open the door to larger foundry deals.
Intel's foundry posted a Q2 operating loss of $2.1 billion, although the loss narrowed by $348 million over Q1. The foundry's persistent losses have been an overhang on the stock in recent years, but management is working to bring this business to breakeven by the end of 2027 or into 2028. Narrowing losses at Intel Foundry could support a higher stock price in 2027.
Intel's shares are not cheap, trading at a forward price-to-earnings ratio of 67 on 2026 earnings estimates. Even so, accelerating growth, expanding margins, and long-term opportunities in physical AI could still support excellent returns for investors in 2027 and beyond. The forward multiple drops to 49 on 2027 estimates, with analysts expecting 69% annualized earnings growth in the next several years.
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