인기 AI ETF에서 엔비디아는 8위 보유, 1위는?
🇰🇷 한글 번역
NVIDIA는 가장 인기 있는 AI ETF에서 8번째로 큰 비중을 차지한다. 1위는 어디인가?
시장에서 가장 인기 있는 AI ETF는 인공지능과 연관된 주식들을 포트폴리오 하단에 묻어두고 있으며, 상위 종목들은 AI 수익이 실제로 어디로 흐르는지에 대해 매우 다른 방향성을 보여준다.
글로벌엑스는 9월 29일 글로벌엑스 LLM ETF(NASDAQ: LLMA)의 거래를 시작했다. 이 펀드는 AI 챗봇의 기반 기술인 대규모 언어 모델(LLM)을 중심으로 구성되어 있으며, 그날 출시된 5개 ETF 중 하나였다. 요약 투자설명서에 따르면 이 펀드의 순 보수 비율은 0.75%이다. 이는 수익이 나든 손실이 나든 펀드가 비용을 충당하기 위해 매년 잔액에서 공제하는 금액이다. 총 보수 및 순 보수가 모두 0.75%이므로, 일시적인 보수 면제가 가격을 낮추는 데 기여하지는 않는다.
이 출시에는 반전이 있다. 글로벌엑스의 기존 AI 펀드인 글로벌엑스 AI ETF(NASDAQ: AIQ)는 메모리 칩 제조사들이 지배하고 있다. 5월 31일 기준, 이 펀드의 1위 보유 종목은 한국 반도체 기업인 SK하이닉스로 순자산의 7.1%를 차지했다. 'AI'를 들으면 가장 먼저 떠오르는 주식인 엔비디아(NASDAQ: NVDA | NVDA 주가 예측)는 13위로 2.7%(2억 9,300만 달러)에 불과했다.
기존 투자자들이 보유한 AI 펀드 상위에는 메모리 칩 제조사들이 자리했다
마이크론(NASDAQ: MU)은 2위를 차지했으며, 이 펀드 내 미국 기업 중 최대 비중을 차지했다. 비중은 5.8%(6억 2,600만 달러)였다. 삼성전자 비중은 4.8%였다. 인텔(NASDAQ: INTC)은 4.2%(4억 5,300만 달러), 네트워킹 분야의 베테랑 기업인 시스코는 3.8%(4억 1,500만 달러)였다. 그 아래로는 팔란티어가 2.2%, IBM이 2.0%를 차지했으며, 총 89개 종목으로 구성되었다.
이러한 편향은 성과를 거두었다. AIQ는 올해 들어 27.9% 상승했으며, 9월 29일 기준 거래가는 65.05달러였다. 마이크론 주가는 올해 274.22% 상승했고, 인텔은 214.36% 상승한 반면, 엔비디아는 22.45% 상승했다. 펀드 자산은 2월 말 78억 달러에서 5월 31일 기준 108억 5,000만 달러로 증가했다.
이 메모리 스토리는 공급 부족에 기반을 두고 있다. 마이크론의 산자이 메흐로트라 CEO는 6월 "DRAM 및 NAND 산업의 수요가 산업 공급을 지속적으로 크게 상회하고 있다"며 "2027년 말까지도 긴축된 상황이 지속될 것으로 예상한다"고 말했다. 만약 이것이 현실이 된다면, AIQ의 메모리 편중 노출은 계속 효과를 발휘할 것이다. 하지만 칩 가격이 안정된다면, 펀드의 최대 비중을 차지하는 종목들이 가장 먼저 타격을 입을 것이다.
주의할 점은 이러한 보유 종목들이 4개월 전 데이터라는 것이다. 마이크론의 급등만으로도 비중이 변했을 가능성이 높으므로, 최신 수치를 확인하려면 글로벌엑스 웹사이트나 최신 분기별 보유 종목 공시를 참조해야 한다.
LLMA의 보유 종목은 아직 빈 페이지다
LLMA는 아직 포트폴리오를 공개하지 않았으므로, 상위 보유 종목과 이 펀드가 지수를 추종하는지 아니면 매니저가 주식을 직접 선택하는지 여부를 출시 자료로는 확인할 수 없다. 명확한 것은 가장 잘 알려진 모델 빌더들이 비공개 기업이라는 점이다. CNBC는 LLMA가 출시된 날과 동일한 날 오픈AI와 앤트로픽의 IPO 경쟁에 대한 프로그램을 방송했으며, 블룸버그의 ETF 애널리스트 에릭 발추너스는 그날 아침 앤트로픽의 IPO 전 포지셔닝에 대해 의견을 제시했다. 이러한 기업들이 상장하기 전까지 순수한 언어 모델 비즈니스는 일반 증권 계좌에서는 접근할 수 없으며, 이 테마를 다루는 어떤 공개 펀드도 상장된 기업들을 통해 간접적으로 접근해야 한다.
포화 상태의 경쟁은 새로운 AI 펀드들의 진입 장벽을 높인다
경쟁은 치열하다. 24/7 Wall St.의 AI 분석가 에릭 블리커는 미국에 현재 4,200개 주식에 비해 4,300개 이상의 상장지수펀드(ETF)가 존재하며, 작년에만 1,000개 이상의 새로운 ETF가 출시되었다고 지적했다. 그의 직설적인 평가는 이렇다. “너무나도 자주, 이들은 높은 수수료를 부과하고, 허위 마케팅을 사용하며, ETF에서 원하는 노출을 제공하지 않는다.” AI에 대한 더 저렴한 경로가 어느 쪽인지 가정하기 전에, 글로벌 엑스(Global X)의 펀드 페이지에서 AIQ의 현재 비용 비율(LLMA의 수수료와)을 비교해 보라.
LLMA가 타겟으로 삼는 대상과 잠재적 실패 지점
LLMA는 AIQ를 견인하는 광범위한 하드웨어 확장보다는 AI의 언어 모델 부문에 국한된 노출을 추구하는 투자자를 타겟으로 한다. 이러한 리스크는 충분히 고려해야 할 가치가 있다.
- 실적 기록 부재: 이 펀드는 평가할 수 있는 과거 성과 기록이 전혀 없다.
- 초기 거래량 부진: 새로운 ETF는 종종 소규모로 시작하며, 매수호가와 매도호가 사이의 격차인 스프레드가 넓다. 일부 펀드는 충분한 자산을 유치하지 못하면 청산되기도 한다.
- 테마별 변동성: AI에 국한된 펀드는 양방향으로 빠르게 움직인다. AIQ는 지난 일주일 동안 1.33% 상승한 반면, 마이크론은 0.29% 하락했다.
LLMA의 첫 번째 보유 종목 공시, 향후 몇 달간의 자산 규모 증가, 그리고 포트폴리오가 그 명칭에 부합하는지를 주시하라. 한편, AI 펀드를 보유한 사람은 자신이 실제로 소유하고 있는 것이 무엇인지 확인하기 위해 상위 10개 비중 종목과 비용 비율에 대한 간단한 검증을 수행할 수 있다.
질문이나 정정이 있을 경우 [email protected]로 연락하라.
📄 원문 (English)
NVIDIA Is the 8th Biggest Holding in the Most Popular AI ETF. What’s Number One?
The most popular AI ETF on the market buries the stock everyone associates with artificial intelligence near the bottom of its holdings, and the companies sitting at the top reveal a very different bet on where AI profits actually flow.
Global X began trading the Global X LLM ETF (NASDAQ:LLMA) on Sept. 29. It is a fund built around large language models, the technology behind AI chatbots and it was one of five ETFs launched that day. According to its summary prospectus, the fund charges a 0.75% net expense ratio. That is the slice of your balance the fund subtracts each year to cover its costs, whether it gains or loses money. The gross and net fees are both 0.75%, so no temporary fee waiver is improving the price.
The launch lands with a twist. Global X’s existing AI fund — Global X’s AI ETF (NASDAQ:AIQ) — is dominated by memory chipmakers. As of May 31, its number one holding was South Korea’s SK hynix at 7.1% of net assets. NVIDIA (NASDAQ:NVDA | NVDA Price Prediction), the stock most people picture when they hear “AI,” ranked 13th at 2.7% ($293 million).
Memory Chipmakers Top the AI Fund Investors Already Own
Micron (NASDAQ:MU) sat second and was the fund’s largest U.S. company at 5.8% ($626 million). Samsung Electronics held 4.8%. Intel (NASDAQ:INTC) weighed in at 4.2% ($453 million) and networking veteran Cisco at 3.8% ($415 million). Further down, Palantir held 2.2% and IBM 2.0%, across 89 positions.
That tilt has paid off. AIQ is up 27.9% year to date, trading at $65.05 on Sept. 29. Micron shares have rose 274.22% this year and Intel 214.36%, while Nvidia gained 22.45%. Fund assets reached $10.85 billion by May 31, up from $7.8 billion at the end of February.
The memory story rests on a supply squeeze. Micron CEO Sanjay Mehrotra said in June that “DRAM and NAND industry demand continues to significantly exceed industry supply” and that he expects “tight conditions to persist beyond calendar 2027.” If that holds, AIQ’s top-heavy memory exposure keeps working. If chip pricing cools, the fund’s biggest weights take the hit first.
One caution: these holdings are four months old. Micron’s rally alone has likely changed the weights, so check Global X’s site or the latest quarterly holdings filing for current numbers.
What LLMA Holds Remains a Blank Page
LLMA has not yet published a portfolio, so its top holdings, and whether it follows an index or relies on managers picking stocks, cannot be confirmed from launch materials. What is clear: the best-known model builders remain private. CNBC ran a segment on the OpenAI versus Anthropic IPO race the same day LLMA launched, and Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas weighed in on Anthropic’s pre-IPO positioning that morning. Until those companies list, the purest language-model businesses stay out of reach for ordinary brokerage accounts, and any public fund on the theme must work through listed companies instead.
A Crowded Field Raises the Bar for New AI Funds
Competition is fierce. 24/7 Wall St. AI analyst Eric Bleecker noted there are now more than 4,300 ETFs in the U.S. versus 4,200 stocks, with more than 1,000 new ETFs launched last year. His blunt take: “All too often, they charge a ton in fees, use bogus marketing, and don’t give you exposure to what you want from an ETF.” Compare LLMA’s fee against AIQ’s current expense ratio on Global X’s fund page before assuming either is the cheaper path to AI.
Who LLMA Targets and Where It Can Go Wrong
LLMA targets investors seeking exposure narrowed down to the language-model slice of AI rather than the broad hardware expansion that drives AIQ. The risks deserve weight:
- No track record: The fund has zero performance history to judge it by.
- Thin early trading: New ETFs often start small, with wide bid-ask spreads (the gap between buying and selling prices). Some funds close if they don’t attract enough assets.
- Thematic swings: Narrow AI funds move fast in both directions. AIQ gained 1.33% over the past week, while Micron dropped 0.29%.
Watch for LLMA’s first holdings disclosure, its asset growth over the next few months and whether its portfolio lives up to its label. Meanwhile, anyone holding an AI fund can run a quick audit of the top ten weights and the expense ratio to confirm they own what they think they own.
Contact [email protected] for any questions or corrections.
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com