JPMorgan, 탠 체제 하 인텔의 실행력 견조해져 투자의견 상향
🇰🇷 한글 번역
Investing.com -- JP모건은 새로운 보고서에서 인텔을 ‘매도’에서 ‘중립’으로 격상했으며, 이는 주가가 은행의 85달러 목표가에 근접함에 따라 위험과 보상의 균형이 훨씬 더 적절해졌기 때문이라고 밝혔다.
하란 서(Harlan Sur) 애널리스트는 인텔 주가가 6월 고점 대비 약 36% 하락했다고 지적했으며, 이는 광범위한 반도체 그룹의 20%~25% 하락폭과 비교되는 수치다.
JP모건이 2022년 11월 이 종목에 대해 매도로 전환한 이후 인텔의 서버 x86 CPU 매출 점유율은 77%에서 53%로 떨어졌으며, PC CPU 점유율은 81%에서 68%로 감소했다. 서 애널리스트는 서버 CPU 분야에서 특히 몇 분기 동안 점유율 손실이 이어질 것으로 예상한다.
파운드리 부문에서 인텔은 수율, 제조 가능성 및 신규 고객 참여 분야에서 상당한 진전을 보이고 있는 것으로 나타났다. 그러나 2026년 상반기 인텔의 연간화 기준 외부 파운드리 매출은 10억 달러에 불과한 반면, TSMC의 매출은 1,500억 달러에 달했다.
서 애널리스트는 립 부 탄(Lip Bu Tan)이 CEO로 취임한 이후 인텔의 핵심 클라이언트 및 데이터센터 컴퓨팅 시장과 차세대 제조 부문에서 실행력이 개선되었다고 말했다. 그는 또한 회사가 자체 IP 포트폴리오와 제조 역량을 활용하는 여러 ASIC(주문형 반도체) 프로젝트를 진행하고 있다고 덧붙였다.
서 애널리스트는 "단기적으로 AI 인프라 지출의 지속 가능성에 대한 우려가 있지만, 증가하는 에이전트 AI 워크로드(CPU 집약적)와 최첨단 실리콘의 매우 긴박한 공급망이 다가오는 실적 시즌과 2027년 내내 긍정적인 EPS(주당순이익) 수정을 이끌 것으로 생각한다"고 썼다.
JP모건의 2028년 EPS 추정치는 시장 평균보다 약 15% 높다.
은행은 인텔의 데이터센터 CPU 로드맵, AI 컴퓨팅 전략, 파운드리 고객 참여 현황 및 ASIC 설계 수주 파이프라인을 지속적으로 모니터링할 계획이다.
서 애널리스트는 "현재 수준에서 위험과 보상의 균형이 더 적절해졌으며, 이에 따라 중립 등급으로 조정한다"고 말했다.
원문 기사
JP모건, 탄 CEO 하의 실행력 견고함에 따라 인텔 등급 상향
다우존스, 나스닥, S&P 500 미리보기: 메타, 테슬라, 스페이스X 실적에 모든 관심 집중
AI주 반등에 S&P, 나스닥 선물 상승
📄 원문 (English)
Investing.com -- JPMorgan upgraded Intel to Neutral from Underweight in a new note, stating that the risk/reward is now much more balanced as the stock approaches the bank's $85 price target.
Analyst Harlan Sur noted that Intel shares have pulled back about 36% from their June peak, compared with a 20% to 25% decline for the broader chip group.
Since JPMorgan downgraded the stock in November 2022, Intel's server x86 CPU revenue share has fallen from 77% to 53%, and its PC CPU share has dropped from 81% to 68%. Sur expects a few more quarters of share losses, especially in server CPUs.
In foundry, Intel appears to be making strong inroads on yields, manufacturability and new customer engagements. However, it generated barely $1 billion in annualized external foundry revenue in the first half of 2026, compared with $150 billion for TSMC.
Sur said that since Lip Bu Tan became CEO, execution has improved in Intel's core client and data center compute markets and in next-generation manufacturing. He added that the company has several ASIC initiatives that exploit its IP portfolio and manufacturing capabilities.
"Despite near-term concerns on AI infrastructure spending sustainability, we believe increasing agentic AI workloads (CPU intensive) and a very tight supply chain for leading edge silicon should drive continued positive EPS revisions in the upcoming earnings season and through CY27," the analyst wrote.
JPMorgan's 2028 EPS estimates are about 15% above consensus.
The bank will continue to monitor Intel's data center CPU roadmaps, AI compute strategy, foundry customer engagements and ASIC design-win pipeline.
"Risk/reward is more balanced at current levels and we move to a Neutral rating," Sur said.
Original Article
JPMorgan lifts Intel rating as execution under Tan has been solid
Dow Jones, Nasdaq, S&P 500 preview: All eyes on Meta, Tesla, SpaceX earnings
S&P, Nasdaq futures climb as AI stocks rebound after selloff
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com