웨스턴디지털(WDC) 투자자 손실, 짐 크레이머가 마이크론(MU) 언급
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10월 7일 방송된 '매드 머니(Mad Money)'에서 한 전화 통화자는 웨스턴디지털(Western Digital Corporation, 나스닥: WDC)의 주식을 평균 단가 하향 매수(averaging down)했지만 여전히 큰 손실 상태라고 밝혔다. 그는 회복을 기다려야 할지 아니면 매도해야 할지 질문했다. 짐 크레이머는 다음과 같이 답했다.
"음, 좋습니다. 웨스턴디지털은 올해 기준 135% 상승했습니다. 그러니 그 숫자를 보면 스스로에게 '와, 내가 놓쳤거나, 아니면 쉬운 돈이 이미 벌어진 거군'이라고 생각하게 됩니다. 하지만 제가 웨스턴디지털을 바라보는 시각은 이렇습니다: 마이크론만큼 좋은 기업은 아닙니다. 마이크론이 훨씬 저렴합니다. 우리는 마이크론을 잘 알고 있습니다. 마이크론을 매우 좋아하며, 마이크론은 훨씬 더 상승할 수 있다고 봅니다. 저는 웨스턴디지털을 스왑(교체)하는 편인데, 한때 제가 거의 5%나 보유하고 있었죠... 당시에는 제가 주식을 보유할 수 있었을 때였죠... 웨스턴디지털은 정말 좋아 보입니다. 하지만 마이크론만큼 좋은 기업은 아닙니다."
크레이머의 선호도가 웨스턴디지털에 대한 낙관론적 지지가 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 두 기업 모두 애널리스트들이 예상한 상승 여지가 상당한 레딧 인기 종목 스크리닝에 포함되었으나, 순위에서는 서로 다른 위치를 차지했습니다.
성장하는 데이터 수요에서 이익을 얻는 두 가지 다른 방식
웨스턴디지털(Western Digital Corporation, 나스닥: WDC)은 플래시 사업을 샌디스크로 분리한 후 하드 디스크 드라이브에 집중하고 있습니다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, Inc., 나스닥: MU)는 반도체 메모리 및 스토리지 제품을 제조합니다. 두 기업 모두 증가하는 데이터 요구를 충족시키지만, 제품과 제조 경제성은 다릅니다.
웨스턴디지털의 회계연도 4분기 매출은 전년 동기 대비 44% 증가한 37억 5천만 달러를 기록했습니다. 조정 후 주당 수익은 3.56달러였으며, 자유현금흐름은 약 12억 8천만 달러였습니다. 경영진은 회계연도 1분기 매출이 42%에서 49% 성장할 것으로 전망했으며, 이는 전화 통화자의 실망스러운 투자 경험에도 불구하고 회사의 운영 전망이 여전히 강력함을 강조하는 것이었습니다. 웨스턴디지털의 랠리는 또한 AI 관련 주식 수익률 3년 랭킹에서 상위권에 올랐습니다. 관련 보도는 상승하는 매출뿐만 아니라 더 많은 것을 설명할 수 있는 공급 불균형을 강조했습니다.
마이크론은 2024년 회계연도 4분기 매출이 전년 동기 113억 2천만 달러에서 약 542억 3천만 달러로 증가했으며, 조정 후 주당 수익은 33.42달러였습니다. 또한 마이크론의 고객 계약은 더 높은 가시성을 제공합니다. 경영진은 고정된 물량과 정의된 가격 체계가 포함된 계약 하에 약 1,500억 달러의 미이행 의무를 보고했습니다. 이러한 계약은 단일 분기를 넘어설 수 있으며 즉각적인 매출과 혼동되어서는 안 됩니다. 이러한 계약들은 마이크론이 다른 투자 관점을 받아야 한다는 크레이머의 주장을 뒷받침하는 핵심 요소입니다. 이러한 계약들이 메모리 사이클에 대한 노출을 얼마나 변화시킬 수 있는지가 더 중요한 질문으로 남아 있습니다.
📄 원문 (English)
During the October 7 episode of Mad Money, a caller said they had been averaging down on Western Digital Corporation (NASDAQ:WDC) but remained significantly underwater. They asked whether to wait for a recovery or sell. Jim Cramer replied:
Well, okay, Western Digital's up 135% for the year. So, when you see that, you say to yourself, "Wow, I mean, like, either I missed it, or easy money's been made." But the way I look at Western Digital is: it's not as good as Micron. Micron's much cheaper. We know Micron really well here. We like it a lot. We think it could go much higher. I'm a swapper of Western Digital, which I did at one point own almost 5% of... That's when I was able to own stocks... It looks really good. But Western Digital is not as good as Micron.
Cramer's preference does not mean Western Digital lacks bullish backing. Both companies appeared in a screen of Reddit-trending stocks with substantial analyst-implied upside, although they occupied different positions in the ranking.
Two Different Ways to Benefit From Growing Data Demand
Western Digital Corporation (NASDAQ:WDC) focuses on hard disk drives following the separation of its flash business into Sandisk. Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) manufactures semiconductor memory and storage products. Both serve growing data requirements, but their products and manufacturing economics differ.
Western Digital's fiscal fourth-quarter revenue increased 44% year-over-year to $3.75 billion. Adjusted earnings reached $3.56 per share, while free cash flow was approximately $1.28 billion. Management projected fiscal first-quarter revenue growth of 42% to 49%, highlighting that the company's operating outlook remained strong despite the caller's disappointing investment experience. Western Digital's rally also placed it near the top of a three-year ranking of AI-linked stock returns. The accompanying coverage highlighted a supply imbalance that could help explain more than just rising sales.
Micron reported fiscal fourth-quarter 2024 revenue of approximately $54.23 billion, compared with $11.32 billion a year earlier, and adjusted earnings of $33.42 per share. Its customer agreements also provide greater visibility. Management reported approximately $150 billion of remaining performance obligations under agreements containing committed volumes and defined pricing arrangements. These commitments extend beyond a single quarter and should not be confused with immediate revenue. Those agreements are central to Cramer's argument that Micron deserves a different investment lens. How far they change its exposure to the memory cycle remains the more consequential question.
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