인텔 주가는 여전히 반등 베팅. 내가 보는 향후 전망
🇰🇷 한글 번역
인텔 주가는 여전히 반등 베팅이다. 여기에서 내가 보는 미래
인텔 주가는 올해 이미 200% 이상 급등했지만, 월가는 여전히 이 주식을 '보유(Hold)'로 평가한다. INTC의 향후 행보에 대해 강세론자와 회의론자 각각이 놓치고 있는 점은 무엇일까?
CEO 립부 탄(Lip-Bu Tan) 아래 인텔(NASDAQ: INTC | INTC 가격 예측)은 x86 CPU 사업, 첨단 패키징, 미국 웨이퍼 파운드리 네트워크라는 세 가지 자산 중심으로 재편되었다. 이 전략은 2분기 매출이 25.4% 증가한 161억 3천만 달러를 기록하며 결실을 맺었다.
탄은 이를 "15년 이상 가장 강력한 매출 성장"이라고 불렀다. 주가는 2025년 84% 상승에 이어 연초 대비 204.55% 상승한 112.38달러를 기록 중이다. 앞으로 1년 동안 인텔이 주당 150달러에 도달하기 위해 필요한 조건은 무엇인지 내가 생각하는 바를 제시한다.
분석가들은 신중하지만 추정치는 계속 상승 중
월가의 평균 목표가는 현재 가격보다 3.6% 높은 116.37달러다. 32명의 분석가는 이 주식을 '보유'로, 14명은 '매수'로 평가한다.
추정치는 더 낙관적으로 보인다. 분석가들은 2026년 주당순이익(EPS)을 1.5203달러, 2027년을 2.0621달러로 전망하며 이는 36%의 성장을 의미한다. 불과 3개월 전만 해도 2027년 추정치는 1.5322달러였다.
경영진은 인텔이 7분기 연속 재무 기대치를 상회했다고 밝혔다. 여기에는 2분기 비GAAP EPS가 0.2175달러라는 추정치를 크게 웃도는 0.42달러가 포함된다. 이러한 기록은 결과가 예측치를 상회할 가능성이 높음을 시사한다.
인텔이 150달러에 도달하기 위해 필요한 것
112.38달러에서 인텔은 2027년 예상 수익의 약 54배 주가수익비율(PER)로 거래되고 있다. 150달러가 되면 이는 약 73배로 상승한다. 이는 높은 밸류에이션이다.
그럼에도 인텔의 PEG 비율은 0.501로, 프리미엄을 정당화할 만큼의 성장을 나타내며, 2027년 최고 추정치는 3.44달러다. 인텔이 계속 실적 기대치를 상회한다면, 150달러에서의 유효 배수는 빠르게 축소될 것이다.
인텔을 150달러로 밀어올릴 수 있는 몇 가지 촉매제가 있다:
- 서버 수요가 공급을 초과: 데이터센터 및 AI 매출은 40%의 영업이익률로 59% 증가한 62억 6천만 달러를 기록했다. 최고재무책임자(CFO) 데이비드 진스너는 "지난 실적 발표 이후 서버 CPU 수요 전망이 다시 개선되었다"고 말했다.
- 18A 공정 실행: 18A 공정 출력이 목표치보다 약 25% 높게 나타났다. 인텔 주식에 50억 달러를 투자한 엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 DGX Rubin NVL8 시스템의 호스트 CPU로 Xeon 6를 선택했다.
- 맞춤형 반도체: ASIC 사업은 연매출 20억 달러 수준에 근접해 있으며, 경영진은 1,000억 달러 이상으로 추정되는 시장에서 40억 달러를 목표로 하고 있다.
- 파운드리 진행 상황: 파운드리 손전은 전분기 대비 3억 4,800만 달러 감소했으며, 인텔 14A PDK 0.9는 10월 출시가 예정되어 있다. 주요 외부 고객의 수주는 상황을 바꿀 수 있다.
인텔의 역사는 33% 상승이 가능함을 보여준다
150달러에 도달하려면 33%의 상승이 필요하다. 인텔은 2000년 이후 6개 회계연도에서 이를 상회했다: 2003년 107%, 2007년 34%, 2009년 44%, 2014년 44%, 2023년 95%, 그리고 2025년 84% 상승.
주가는 지난 52주 동안 142.35달러를 기록했으므로, 150달러는 이미 주가가 도달했던 수준보다 약간 높은 데 불과하다. 베타 계수 2.23은 큰 변동성이 양방향으로 발생할 수 있음을 의미한다.
150달러는 무리일 수 있지만, 그것이 가능한 이유
(우리는 무료 플레이북에서 가장 큰 기술 기업들의 초기 모습을 역으로 분석했다: 여기에서 얻을 수 있는 '다음 엔비디아 플레이북')
150달러에 도달한다는 것은 33%의 상승을 의미하며, 이는 월가의 목표치를 크게 상회한다. 강세론의 근거는 상승하는 추정치, 긴 실적 상회 기록, 공급을 초과하는 서버 수요, 그리고 예상보다 앞선 18A 수율 추적에 있다.
여전히 장애물은 존재한다: 인텔 파운드리는 여전히 분기당 약 21억 달러의 손실을 보고 있으며, 웨이퍼, 기판, 메모리 부족은 단기 성장을 제한할 수 있다.
공급 현황과 14A 고객 관련 최신 정보는 3분기 실적 발표를 주시하라. 이러한 성장은 매년 발생하지는 않겠지만, 인텔이 2027년에 비정상적으로 높은 수익을 올릴 수 있는 방안을 우리는 이미 제시했다.
질문이나 정정이 있을 경우 [email protected]로 연락하라.
📄 원문 (English)
Intel Stock Is Still a Turnaround Bet. Here’s What I See Ahead
Intel shares have already surged more than 200% this year, but Wall Street still calls the stock a hold. Here is what bulls and skeptics are each missing about where INTC goes from here.
Under CEO Lip-Bu Tan, Intel (NASDAQ:INTC | INTC Price Prediction) has rebuilt itself around three assets: the x86 CPU franchise, advanced packaging and a U.S. wafer foundry network. That strategy paid off in the second quarter, when revenue rose 25.4% to $16.13 billion.
Tan called it “our strongest revenue growth in more than fifteen years.” Shares are up 204.55% year-to-date to $112.38, after an 84% gain in 2025. Here’s what I think it would take for Intel to reach $150 per share over the next year.
Analysts Are Cautious, but Their Estimates Keep Climbing
Wall Street’s average price target is $116.37, just 3.6% above today’s price. 32 analysts rate the stock a hold, while 14 rate it a buy.
The estimates look more bullish: analysts project $1.5203 in EPS for 2026 and $2.0621 for 2027, which works out to 36% growth. Just three months ago, the 2027 estimate stood at $1.5322.
Management says Intel has beaten its financial expectations for seven consecutive quarters, including Q2 non-GAAP EPS of $0.42 against a $0.2175 estimate. A run like that suggests results will likely beat forecasts.
Here’s What It Takes for Intel to Reach $150
At $112.38, Intel trades at about 54x estimated 2027 earnings. At $150, that would rise to roughly 73x. That’s a rich multiple.
Still, Intel’s PEG ratio of 0.501 points to growth that justifies a premium, and the highest 2027 estimate is $3.44. If Intel keeps beating, the effective multiple at $150 shrinks fast.
Several catalysts could push Intel to $150:
- Server demand exceeding supply: Data Center and AI revenue rose 59% to $6.26 billion at a 40% operating margin. CFO David Zinsner said, “Our outlook for server CPU demand has improved again since our last earnings report.”
- 18A execution: 18A output ran about 25% above target. NVIDIA (NASDAQ:NVDA), which invested $5B in Intel stock, chose Xeon 6 as the host CPU for its DGX Rubin NVL8 systems.
- Custom silicon: The ASIC business is nearing a $2 billion run rate, and management is aiming for $4 billion in a market it sizes at over $100 billion.
- Foundry progress: Foundry losses shrank by $348 million from the prior quarter, and Intel 14A PDK 0.9 was scheduled for October. A major external customer win would change the story.
Intel’s History Shows a 33% Gain Is Within Reach
Getting to $150 requires a 33% gain. Intel has beaten that in six calendar years since 2000: 107% in 2003, 34% in 2007, 44% in 2009, 44% in 2014, 95% in 2023 and 84% in 2025.
Shares hit $142.35 within the past 52 weeks, so $150 is only a little above levels the stock has already reached. Its beta of 2.23 means big moves can happen in either direction.
$150 Is a Stretch, but Here’s Why It’s Possible
(we reverse-engineered what the biggest tech winners looked like early in a free playbook you can get here: The Next Nvidia Playbook)
Reaching $150 means a 33% gain, well beyond Wall Street’s target. The bull case rests on rising estimates, a long beat run, server demand that tops supply and 18A yields tracking ahead of expectations.
Hurdles remain: Intel Foundry still loses about $2.1B a quarter, and shortages of wafers, substrates and memory could limit near-term growth.
Keep an eye on the third-quarter earnings report for updates on supply and 14A customers. Such gains won’t happen every year, but we’ve outlined the plan for how Intel could see outsized returns in 2027.
Contact [email protected] for any questions or corrections.
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com