ASML, 엔비디아·마이크론 투자자에게 놀라운 소식
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ASML 홀딩스(ASML +2.54%)는 반도체 생태계에서 가장 중요한 기업 중 하나입니다. 이 회사는 인공지능(AI) 데이터센터에 탑재되는 첨단 칩을 제조하는 데 사용되는 극자외선(EUV) 리소그래피 장비 시장에서 독점적 지위를 누리고 있습니다.
따라서 ASML이 10월 14일 2026년 3분기 실적을 발표했을 때, AI 인프라 붐은 아직 끝나지 않았다는 사실이 명확해졌습니다. 네덜란드 반도체 거대 기업은 매출과 이익에서 인상적인 성장을 보고했으며, 강력한 고객 수요를 충족시키는 데 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다.
이번 기사에서는 ASML의 실적을 자세히 살펴보고, 이것이 왜 엔비디아(NVDA +2.16%)와 마이크론 테크놀로지(MU +2.33%)라는 두 가지 다른 반도체 주식에 긍정적인 신호인지 설명하겠습니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
ASML, 향후 2년 동안 AI 하드웨어 수요가 공급을 초과할 것으로 전망
ASML은 직전 분기에 113대의 새로운 리소그래피 시스템을 판매했으며, 이는 전년 동기 66대 판매 대비 엄청난 증가폭입니다. 최신 실적 통화회의에서 경영진의 발언은 첨단 칩 제조 장비에 대한 수요가 더욱 강화될 것임을 시사합니다.
크리스토프 푸케 최고경영자(CEO)는 다음과 같이 언급했습니다.
"우리의 선도적인 첨단 고량산출 고객들은 고객들과 장기 계약을 체결하는 수가 늘어나면서 매우 양호한 가시성을 공유하고 있습니다. 이러한 확장된 가시성으로 인해 그들은 자사 제품에 대한 수요가 최소한 2028년까지 공급을 초과할 것이라고 결론지었습니다."
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나스닥 · 2026년 10월 21일 오후 3시 16분 기준
ASML의 장비는 파운드리, 메모리 제조사, 그리고 집적회로 제조사(IDM)에 의해 도입됩니다. 그 고객 목록에는 TSMC, 인텔, 삼성, 마이크론과 같은 기업들이 포함됩니다. 따라서 ASML 경영진이 AI 하드웨어 수요가 최소한 2028년까지 공급을 초과할 것이라고 언급한 것은 엔비디아와 마이크론의 성장을 견인하는 유리한 가격 환경이 사라지지 않을 것임을 의미합니다.
게다가 ASML의 고객들은 증가하는 AI 하드웨어 수요를 충족하기 위해 2029년과 2030년 주문을 넣는 데 관심을 보이고 있습니다. 결과적으로 회사는 이제 이전에 명시했던 2028년 목표인 30%를 넘어 생산 능력을 확장하기를 모색하고 있습니다. 따라서 ASML의 전망은 AI 인프라 부문에서의 둔화에 대한 우려를 불식시켜야 합니다.
이것이 바로 최근 금리 인상에 따른 자금 조달 비용 상승 우려로 인해 섹터 전체가 하락한 이후 칩 주식을 매수하기에 좋은 시기인 이유입니다.
ASML의 발언 이후 엔비디아와 마이크론을 매수해야 하는 이유
마이크론과 엔비디아의 주가는 지난 몇 주 동안 하락세를 보였습니다. 마이크론 주가는 10월 6일 이후 13% 하락한 반면, 엔비디아는 현재 작성 시점 기준 가치의 9%를 손실했습니다. 이러한 하락은 투자자들이 이러한 AI 주식들을 매우 매력적인 밸류에이션으로 매수할 수 있음을 의미합니다.
NVDA PER 데이터 출처: YCharts
이러한 수준에서 엔비디아와 마이크론을 매수하는 것은 자명합니다. 엔비디아 CEO인 젠슨 황은 이미 내년 자사 칩 판매량이 두 배가 될 것이라고 지적했습니다. 또한 엔비디아 경영진은 직전 실적 통화회의에서 공급 제약 환경에서 2028 회계연도 매출이 70% 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
엔비디아의 주당순이익(EPS)은 현재 회계연도(2027년 1월 종료)에 95% 증가할 것으로 예상되며, 그 다음 해에는 71% 증가할 것으로 전망됩니다.
NVDA 당기 EPS 추정치 데이터 출처: YCharts
반면, ASML 경영진은 실적 통화에서 “첨단 로직 및 메모리 노드 전반의 공급 부족이 규모와 기간 모두에서 계속 확대되고 있다”고 지적했다. 이는 마이크론 투자자들에게 호재다. 마이크론은 2026 회계연도를 강력한 모습으로 마감했으며, 매출은 전년 대비 256% 증가한 1,331억 9천만 달러를 기록했고, 비GAAP 주당 순이익은 전년 대비 9배 증가한 75.52달러를 기록했다.
마이크론의 주당 순이익은 이번 회계연도에 2배 이상 급등할 것으로 예상되며, 이어 2028 회계연도에도 두 자릿수 증가가 예상된다.
YCharts 제공 현재 회계연도 마이크론 주당 순이익 추정치 데이터
이미 마이크론과 엔비디아 모두 매력적인 전향적 주가수익비율(PER)로 거래되고 있음을 확인했다. 이는 기술주 비중이 높은 나스닥 종합지수의 PER 42배보다 낮은 수준이다. 두 회사가 향후 몇 년간 인상적인 실적 성장을 달성할 것으로 예상됨에 따라, 이상적으로는 프리미엄 평가액을 받아야 마땅하다.
따라서 나는 반도체 섹터의 조정장 속에서 지금이 이러한 반도체 주식 매수의 적기라고 생각한다. 엔비디아, 마이크론, 심지어 ASML의 강력한 성장 전망이 장기적으로 이들 주식을 더 높은 수준으로 끌어올릴 수 있기 때문이다.
📄 원문 (English)
ASML Holding (ASML +2.54%) is one of the most important companies in the semiconductor ecosystem. The company enjoys a monopoly in the market for extreme ultraviolet (EUV) lithography machines, which are used for printing advanced chips deployed in artificial intelligence (AI) data centers.
So, when ASML released its results for the third quarter of 2026 on Oct. 14, it became clear that the AI infrastructure boom is far from over. The Dutch semiconductor giant reported impressive growth in revenue and earnings and noted that it is struggling to meet strong customer demand.
We will take a closer look at ASML's results in this article and explain why they bode well for two other semiconductor stocks -- Nvidia (NVDA +2.16%) and Micron Technology (MU +2.33%).
Image source: Getty Images.
ASML sees AI hardware demand outpacing supply for the next two years, at least
ASML sold 113 new lithography systems in the previous quarter, a massive increase over the year-ago period's sales of 66 units. Management's comments on the latest earnings call indicate that demand for its advanced chipmaking equipment will strengthen.
CEO Christophe Fouquet remarked:
Our leading edge high volume customers are sharing very good visibility, as a result of the increasing number of long term commitments they are securing with their customers. This extended visibility has led them to conclude that demand for their product will outpace supply through at least 2028.
ASML ASML
NASDAQ · As of 3:16 PM ET 10/21/26
ASML's machines are deployed by foundries, memory makers, and integrated device manufacturers. Its client list includes companies such as TSMC, Intel, Samsung, and Micron. So, ASML management's remarks that AI hardware demand will exceed supply at least through 2028 indicate that the favorable pricing environment fueling Nvidia and Micron's growth isn't going anywhere.
What's more, ASML's customers are interested in placing orders for 2029 and 2030 to meet the increasing demand for AI hardware. As a result, the company is now looking to expand its production capacity beyond the previously stated 2028 target of 30%. So, ASML's outlook should put to rest any concerns about a slowdown in the AI infrastructure space.
That's why now is a good time to buy chip stocks, following a recent dip in the sector, triggered mainly by concerns about rising financing costs due to higher interest rates.
Why investors should buy Nvidia and Micron following ASML's commentary
Shares of Micron and Nvidia have pulled back over the past couple of weeks. While Micron stock is down 13% since Oct. 6, Nvidia has shed 9% of its value (as of this writing). The declines mean that investors can buy these AI stocks at extremely attractive valuations.
NVDA PE Ratio data by YCharts
Buying Nvidia and Micron at these levels is a no-brainer. Nvidia CEO Jensen Huang has already pointed out that the company's chip sales will double next year. Also, Nvidia management noted on the previous earnings call that it anticipates a 70% increase in revenue in fiscal 2028 in a supply-constrained environment.
Nvidia's earnings per share are expected to increase by 95% in the current fiscal year (ending in January 2027), followed by a 71% jump in the next one.
NVDA EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts
On the other hand, ASML management pointed out on the earnings call that "supply shortages across advanced logic and memory nodes continue to increase in size and in time horizon." This is great news for Micron investors. The company ended fiscal 2026 on a strong note, with revenue increasing 256% year over year to $133.19 billion and non-GAAP earnings per share increasing 9x year over year to $75.52.
Micron's earnings per share are expected to jump by more than 2x this fiscal year, followed by another double-digit increase in fiscal 2028.
MU EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts
We have already seen that both Micron and Nvidia trade at attractive forward earnings multiples, which are lower than the tech-laden Nasdaq Composite index's earnings multiple of 42. Given that both companies are on track to deliver impressive earnings growth over the next couple of fiscal years, they should ideally be rewarded with a premium valuation.
That's why I think now is the right time to buy these chip stocks amid the semiconductor sector's correction, as the strong growth prospects of Nvidia, Micron, and even ASML could send their shares flying higher in the long run.
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