마이크론의 급등을 놓쳤다고? 다시 생각해보라
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마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU -4.98%)는 지난 1년 동안 놀라운 강세장을 이어왔으며, 주가는 짧은 시간 동안 거의 350% 상승했습니다.
마이크론의 놀라운 랠리는 매출과 이익 모두에서 인상적인 성장에 의해 주도되었습니다. 이 회사는 메모리 및 저장 장치를 제조하며, 이는 데이터 센터와 AI 칩 클러스터 내에서 대규모 데이터 세트를 저장하고 데이터를 빠르게 전송하는 데 도움이 되면서 글로벌 인공지능(AI) 데이터 센터 시장의 핵심 플레이어로 부상했습니다.
그러나 투자자들은 이제 마이크론이 지난 강세장을 재현할 수 있을지 궁금해할 수 있습니다. 좋은 소식은 메모리 칩에 대한 강력한 수요와 업계의 긴박한 공급 상황이 지속될 가능성이 높기 때문에 실제로 더 높은 상승이 가능하다는 것입니다.
메모리 공급은 더욱 긴박해질 것으로 예상됩니다
AI는 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM)와 NAND 플래시 저장 장치에 천문학적인 수요를 창출했습니다. 그러나 공급 증가는 메모리 수요 증가에 비해 현저히 뒤처져 가격의 급격한 상승을 초래했습니다.
마이크론 테크놀로지
나스닥 · 2026년 10월 29일 오후 4:00 기준 ET
중요하게도, 마이크론의 지난 1년 동안의 강세장을 놓친 투자자들에게 마이크론 경영진은 좋은 소식을 전했습니다. 산자이 메흐로트라(Sanjay Mehrotra) CEO는 9월 실적 발표 통화에서 다음과 같이 언급했습니다.
"우리는 2027년과 2028년 캘린더 연도의 메모리 및 저장 장치 공급 수요 조건이 2026년보다 훨씬 더 긴박할 것으로 예상합니다."
이는 마이크론의 성장을 뒷받침하는 유리한 가격 환경이 사라지지 않을 것임을 명확히 나타냅니다. 예를 들어, 시장 조사 기관 트렌드포스(TrendForce)에 따르면 AI 가속기에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM)의 계약 가격은 2027년에 70%에서 140%까지 뛸 것으로 예상됩니다.
내년 HBM 가격의 예상 상승은 메모리 제조업체들로 하여금 이러한 칩 생산에 더 많은 용량을 할당하도록 장려할 것입니다. HBM은 기존 DRAM 칩보다 웨이퍼 용량의 세 배를 소비하기 때문에, 메흐로트라가 향후 몇 년 동안 더 긴박한 메모리 공급 상황을 보는 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다.
마이크론의 뛰어난 성장 잠재력과 저평가된 밸류에이션은 투자자들이 지금이라도 매수하기에 늦지 않았음을 시사합니다
마이크론은 회계연도 2026년을 조정 주당 이익이 9배 증가한 75.52달러로 마감했습니다. 이러한 놀라운 성장에도 불구하고 주가는 이익의 14배 수준에 거래되고 있으며, 이는 기술 중심의 나스닥 종합지수의 이익 배수인 41배보다 할인된 가격입니다.
전망 이익 배수는 5로 더욱 저렴하며, 특히 마이크론의 이익이 이번 회계연도에 133% 증가할 것으로 예상되기 때문입니다. 또한, 메모리 공급의 긴박함으로 인해 마이크론의 이익 성장은 분석가들이 회계연도 2028년에 대해 전망한 전년 대비 17% 증가율을 상회할 수 있습니다.
이 모든 것은 마이크론의 12개월 목표 주가 1,575달러가 60%의 잠재적 상승을 시사하는 이유를 보여줍니다. 그러나 마이크론 주가는 제공할 것으로 예상되는 뛰어난 이익 성장에 따라 프리미엄 밸류에이션을 받아야 마땅하므로, 2027년 이후 더 큰 상승을 보더라도 놀랍지 않을 것입니다.
📄 원문 (English)
Micron Technology (MU -4.98%) has been on a phenomenal bull run over the past year, with its shares jumping nearly 350% in such a short time.
Micron's stunning rally has been driven by impressive growth in both revenue and earnings. The company has emerged as a key player in the global artificial intelligence (AI) data center market, as the memory and storage chips it manufactures help store large data sets and transport data rapidly within data centers and AI chip clusters.
However, investors may now be wondering whether Micron can replicate its bull run. The good news is that it can indeed soar higher, as strong demand for memory chips and tight supply conditions in the industry are likely to persist.
Memory supply is expected to tighten further
AI has created astronomical demand for dynamic random-access memory (DRAM) and NAND flash storage. However, supply growth has significantly trailed the increase in memory demand, leading to a sharp rise in prices.
MU Micron Technology
NASDAQ · As of 4:00 PM ET 10/29/26
Importantly, Micron management has great news for investors who missed its bull run over the past year. CEO Sanjay Mehrotra noted on Micron's September earnings call:
We expect memory and storage supply demand conditions to be much tighter in calendar 2027 and 2028 than they were in 2026.
This is a clear indication that the favorable pricing environment supporting Micron's growth isn't going anywhere. For instance, the contract price of high-bandwidth memory (HBM) used in AI accelerators is anticipated to jump by 70%-140% in 2027, according to market research firm TrendForce.
The anticipated jump in HBM prices next year will encourage memory manufacturers to allocate more capacity to producing these chips. Given that HBM consumes three times the wafer capacity of a traditional DRAM chip, it is easy to see why Mehrotra sees tighter memory supply conditions over the next couple of years.
Micron's outstanding growth potential and cheap valuation indicate that it isn't too late for investors to buy it
Micron ended fiscal 2026 with a 9x increase in adjusted earnings per share to $75.52. The stock trades at just 14 times earnings despite such phenomenal growth, a discount to the tech-focused Nasdaq Composite index's earnings multiple of 41.
The forward earnings multiple of 5 is even cheaper, especially considering that Micron's earnings are anticipated to increase by 133% this fiscal year. Moreover, Micron's earnings growth could outpace the 17% year-over-year increase that analysts are projecting for fiscal 2028 due to the tightening memory supply.
All this indicates why Micron's 12-month price target of $1,575 implies potential gains of 60%. However, I won't be surprised to see larger gains in 2027 and beyond, as Micron stock should ideally command a premium valuation given the outstanding earnings growth it is poised to deliver.
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