AMD Is Chasing Nvidia in AI, but Investors Could Win Either Way
🇰🇷 한글 번역
AMD는 AI 분야에서 엔비디아를 추격하고 있지만, 투자자들은 어느 쪽을 선택하든 이익을 볼 수 있다
AMD의 데이터센터 매출은 최근 두 배로 증가했으며, 헬리오스(Helios)가 예정보다 일찍 출하되고 있다. 그러나 2027년까지 주당 1,000달러에 도달하는 길은 전체 가설을 성공시킬 수도 실패시킬 수도 있는 몇 가지 핵심 변수에 달려 있다.
AMD(NASDAQ: AMD | AMD 가격 예측)가 2분기 실적을 발표했을 때, 데이터센터 매출은 107% 증가한 67억 2,000만 달러로 집계되었다. 이 부문은 이제 총 매출의 58%를 차지하고 있다. 리사 수(Lisa Su) 최고경영자(CEO)는 "EPYC 수요가 가속화되고, 인스팅트(Instinct) 도입이 확대되며, 헬리오스가 본격적으로 가동됨에 따라 AMD는 강한 모멘텀을 안고 하반기에 진입한다"고 말했다. 투자자들은 이에 호응했다.
주가는 올해 초부터 164.77% 상승한 567.04달러를 기록하고 있으며, 지난 한 달간 10.08% 하락했음에도 불구하고 이러한 상승세를 이어가고 있다. 헬리오스 랙이 출하되고 있으며, AMD는 오픈AI(OpenAI), 메타 플랫폼스(NASDAQ: META), 앤트로픽(Anthropic)과 기가와트(GW) 규모의 계약을 체결했다. 이제 AMD가 2027년까지 주당 1,000달러에 도달하기 위해 무엇을 해야 하는지 살펴보자.
월스트리트의 목표가는 빠르게 상승하는 추정치를 따라가지 못하고 있다
평균 애널리스트 목표가인 637.61달러는 12%의 상승 여지를 시사한다. 이 격차가 작은 이유는 주가가 이미 크게 올랐기 때문이지만, 그 이면의 전망치는 공격적이다. 애널리스트들은 2026년 주당순이익(EPS)이 7.5884달러에서 2027년 15.7629달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 108%의 성장률이다. 매출은 75% 증가할 것으로 전망된다.
3개월 전 2027년 EPS 컨센서스는 13.4921달러였으며, 이는 추정치가 단 한 분기 만에 17% 상승했음을 의미한다. AMD는 지난 네 분기 동안 EPS와 매출 추정치를 모두 상회해 왔다. 이러한 행보는 2027년 실적이 전망치를 상회할 가능성을 시사한다.
AMD가 1,000달러에 도달하기 위해 필요한 것
현재 가격에서 AMD는 2027년 추정치를 기준으로 36배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있다. 이 주가는 향후 21배에서 23배 수준인 S&P 500의 전향적 배수에 프리미엄을 부여받고 있는데, 이는 예상되는 이익이 두 배 이상 증가할 것이라는 점을 고려하면 합리적이다.
1,000달러일 경우 이 배수는 63배가 된다. 이 배수는 가파르지만, 수 CEO는 애널리스트들에게 AMD가 이전의 연 20달러 EPS 목표치를 크게 상회할 것으로 예상한다고 밝혔다. 만약 2027년 이익이 최고 추정치인 20.25달러에 도달한다면, 1,000달러는 약 49배의 배수에 해당한다.
AMD를 1,000달러로 밀어붙일 수 있는 요소는 무엇인가?
- 헬리오스 가동: 고객 수요는 AMD의 초기 예측보다 앞서 추적되고 있다. 앤트로픽의 첫 기가와트 도입은 2027년 상반기에 시작된다.
- 데이터센터 두 배 성장: 경영진은 2027년 데이터센터 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가하고, 서버 매출은 70% 이상 성장할 것으로 예상한다.
- 더 큰 시장: AMD는 2030년까지 데이터센터 AI 가속기 시장 규모를 1조 4,000억 달러로 상향 조정했다.
- 오버플로우 수요: 엔비디아(NASDAQ: NVDA)의 젠슨 황(Jensen Huang) 대표는 8월 "우리의 수요는 70%보다 훨씬 높다. 우리의 공급량은 70%를 자신 있게 제공할 수 있게 해준다"고 말했다. 엔비디아의 공급이 감당하지 못하는 수요는 AMD가 성장할 공간을 제공한다.
AMD의 역사는 1,000달러가 가능함을 보여준다
1,000달러에 도달하려면 76%의 상승이 필요하다. 2000년 이후 AMD는 8개 연도에서 이 수치를 상회했다. 주가는 2009년에 348% 상승했으며, 2016년에는 295%, 2019년에는 148%, 2023년에는 128% 상승했다(우리는 이러한 상승 전 가장 큰 기술주 승자들이 어땠는지 연구했고, 그 패턴을 무료 플레이북에 정리했다).
시가총액이 약 9,258억 달러에 근접함에 따라 이러한 상승을 반복하는 것은 더 어려워진다. 그럼에도 불구하고 2026년은 이미 필요한 수익률의 두 배 이상을 달성했다.
1,000달러는 무리일 수 있지만, 청사진은 존재한다
1,000달러에 도달하려면 2027년에 76%의 상승이 필요하다. 필요한 요소들은 갖춰져 있다. 추정치가 빠르게 상승하고 있으며, 4분기 연속 상회 행진과 경영진이 계획보다 앞서 진행 중이라고 말하는 헬리오스 가동이 그 예이다.
주요 장벽은 헬리오스(Helios)의 수율, 데이터센터 전력 가용성, 그리고 수출 통제 조치들이다. 63배의 배수는 더 넓은 시장이 하락할 경우 거의 여지를 남기지 않을 것이다. 기존 기업은 유용한 가치 평가 비교 기준을 제공한다.
엔비디아(NVIDIA)는 2027 회계연도 추정치 기준으로 23배, 2028 회계연도 추정치 기준으로 14배에 거래되고 있으므로, AI 지출이 강력하게 유지된다면 두 주식 모두 혜택을 본다. 이러한 수준에서 매년 높은 수익률을 기대할 수는 없지만, AMD가 2027년에 비정상적으로 높은 수익률을 얻을 수 있는 방안에 대해 제시한 바 있다.
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📄 원문 (English)
AMD Is Chasing Nvidia in AI, but Investors Could Win Either Way
AMD's Data Center revenue just doubled and Helios is shipping ahead of schedule, but the path to $1,000 a share by 2027 depends on a few critical variables that could make or break the entire thesis.
When AMD (NASDAQ:AMD | AMD Price Prediction) reported its second quarter, Data Center revenue came in at $6.72B, up 107%. That segment now makes up 58% of total revenue. CEO Lisa Su said AMD heads into the second half “with strong momentum as EPYC demand accelerates, Instinct deployments scale and Helios begins to ramp.” Investors have responded.
Shares are up 164.77% year-to-date at $567.04, even after a 10.08% decline over the past month. Helios racks are shipping and AMD has gigawatt-scale deals with OpenAI, Meta Platforms (NASDAQ:META) and Anthropic. Let’s look at what AMD needs to do to hit $1,000 per share in 2027.
Wall Street’s Target Lags Fast-Rising Estimates
The average analyst price target of $637.61 suggests 12% of upside. That gap is small because the stock has run so far, but the forecasts behind it are aggressive. Analysts expect 2026 EPS of $7.5884 to rise to $15.7629 in 2027, growth of 108%. Revenue is projected to climb 75%.
The 2027 EPS consensus stood at $13.4921 three months ago, meaning estimates have climbed 17% in a single quarter. AMD has also beaten EPS and revenue estimates in each of its last four quarters. That streak suggests 2027 results could come in above forecasts.
Here’s What It Takes for AMD to Reach $1,000
At today’s price, AMD trades at 36x 2027 estimates. The stock commands a premium to the S&P 500’s forward multiple of roughly 21x to 23x, which makes sense for earnings expected to more than double.
At $1,000, the multiple would be 63x. The multiple is steep, but Su told analysts AMD expects to significantly exceed its prior $20 annual EPS target. If 2027 earnings reach the high estimate of $20.25, $1,000 works out to about 49x.
What Could Push AMD to $1,000?
- Helios ramp: Customer demand is tracking ahead of AMD’s initial forecast. Anthropic’s first gigawatt deployment begins in the first half of 2027.
- Data center doubling: Management expects Data Center revenue to more than double year-over-year in 2027, with server revenue growing more than 70%.
- Bigger market: AMD raised its forecast for the data center AI accelerator market to $1.4 trillion by 2030.
- Overflow demand: NVIDIA (NASDAQ:NVDA) chief Jensen Huang said in August, “Our demand is much higher than 70%. Our supply allows us to confidently deliver 70%.” Demand that NVIDIA’s supply can’t cover gives AMD room to grow.
AMD’s History Says $1,000 Is Possible
Reaching $1,000 requires a 76% gain. Since 2000, AMD has beaten that mark in eight calendar years. Shares rose 348% in 2009. Shares also rose 295% in 2016, 148% in 2019 and 128% in 2023 (we studied what the biggest tech winners looked like before those runs and put the pattern in a free playbook here).
With a market cap near $925.8B, gains like that get harder to repeat. Still, 2026 has already delivered more than double the needed return.
$1,000 Is a Stretch, but the Blueprint Exists
Reaching $1,000 would take a 76% gain in 2027. The pieces are in place. Estimates are climbing quickly, there is a four-quarter beat streak and a Helios ramp that management says is running ahead of plan.
The main hurdles are Helios yields, data center power availability and export controls. A 63x multiple would also leave little margin if the broader market turns down. The incumbent offers a useful valuation comparison.
NVIDIA trades at 23x fiscal 2027 estimates and 14x fiscal 2028 estimates, so both stocks benefit if AI spending remains strong. Returns at this level shouldn’t be expected every year, but we’ve outlined the plan for how AMD could see outsized returns in 2027.
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