샌디스크 2026년 613% 상승, 마이크론도 뒤따라…어떤 AI 메모리주가 더 성장할까?
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샌디스크(SNDK -2.56%)는 2026년 현재까지 613% 이상 상승했으며, 마이크론 테크놀로지(MU -1.73%)는 그보다는 적지만 여전히 272%라는 상당한 상승률을 기록했다. 올해 들어 이 두 주식은 때때로 이 수치보다 더 높은 상승세를 보이기도 했다. 두 수치는 모두 같은 호재에서 기인한다. 즉, 인공지능(AI) 데이터센터 구축으로 인해 메모리 부족 현상이 심각해져 공급업체들이 자체 가격을 설정할 수 있게 되었다는 점이다.
오늘날 이러한 주식을 고려하는 사람들에게 중요한 질문은 AI 메모리 수요가 실제인지 여부가 아니다. 그것은 분명히 존재한다. 이미 거대한 성공을 거둔 이 두 기업 중 올해와 미래에 더 많이 오를 여지가 더 많은 곳은 어디인가?
샌디스크의 이야기는 거의 전적으로 낸드 플래시와 관련이 있다
샌디스크는 서부데이터에서 지난해 분사한 기업으로, 장기 저장을 위한 메모리인 낸드 플래시를 제조한다. 골드만 삭스가 후원한 최근 기술 컨퍼런스에서 샌디스크 관계자들은 데이터센터가 전체 낸드 시장의 절반 이상을 차지하게 되었다고 밝혔는데, 이는 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 물결의 전환점(watershed moment)으로 불릴 만큼 중요한 변화라고 한다. 컨퍼런스에서 경영진은 지난 9개월 동안 주요 데이터센터 고객들과 8건의 장기 공급 계약을 체결했으며, 이미 2028 회계연도 비트 공급량의 약 3분의 2를 선적했다고 밝혔다.
또한 이 회사는 AI 추론 작업에서 메모리 병목 현상을 해결하기 위해 '하이 밴드위스 플래시(High Bandwidth Flash)'라는 신제품을 개발 중이다. 이는 확실히 강력한 포지션이다. 그러나 샌디스크의 지난 회계연도 4분기 매출 급증(전년 대비 372% 증가)은 칩 출하량 증가보다는 가격 인상에 주로 기인했으며, 낸드 가격이 급격히 상승하면서 이러한 상황이 얼마나 지속될 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다. 시장 조사 업체 트렌드포스에 따르면, 역사적으로 새로운 공급이 수요를 따라잡으면 가격은 다시 하락해 왔다. 이 주식은 이미 평가가 지나치게 앞서 있다는 우려로 요동친 바 있다. 즉, 샌디스크는 강력한 수요와 신제품을 앞세운 거대한 AI 기반 메모리 호황을 타고 있지만, 오늘날의 급등한 가격(및 평가)이 지속되지 않을 것이라는 실제 위험에 직면해 있다.
나스닥: SNDK
주요 데이터 포인트
마이크론의 성장은 더 광범위하고 arguably(논쟁의 여지가 있지만) 아직 완전히 가격에 반영되지 않았다
마이크론은 낸드와 DRAM을 모두 제조하는데, DRAM은 능동적 컴퓨팅에 사용되는 더 빠른 메모리이며, 그 회계연도 2026년 실적은 자체적으로도 경이롭다. 연간 매출은 1,332억 달러의 기록을 세웠으며, 4분기 DRAM 매출만 해도 343% 증가한 398억 달러에 달했다. 더 중요한 세부 사항은 이 DRAM 성장이 어디에서 기원하는가 하는 점이다.
마이크론은 엔비디아(NVDA +0.14%)와 협력하여 업계 최초의 맞춤형 하이 밴드위스 메모리(HBM) 설계를 개발 중이며, 이는 오프더 shelf 부품으로 판매되는 것이 아니라 엔비디아의 칩 로드맵에 맞춰 특별히 구축된 것이다. 이러한 공동 설계 관계는 단순히 공장을 더 많이 짓는 것보다 경쟁사가 모방하기 어렵다. 동시에, 벤징가에 따르면 마이크론의 데이터센터 SSD 매출은 지난 분기 100억 달러에 가까웠으며, 이는 1년 전보다 10배 이상 증가한 수치다.
나스닥: MU
주요 데이터 포인트
이 모든 것이 장황하고 혼란스럽게 들릴 수 있지만, 간단히 말해 마이크론은 샌디스크의 시장에서도 경쟁하고 있을 뿐만 아니라 엔비디아의 AI 칩 계획과 직접적으로 연결된 사업을 시작했으며, 그 주식은 올해 샌디스크의 주식보다 더 느린 속도로 상승했다. 샌디스크는 이미 그 상승세를 다 겪었고, 장기적으로 볼 때 마이크론은 더 많은 성장 여지와 현금 창출 기회가 있다.
저라면 마이크론을 선택할 것입니다. 마이크론은 샌디스크와 함께 스토리지 시장에서 승리를 거두는 동시에, 엔비디아의 맞춤형 설계 칩에 대한 의존도가 마이크론에게 더 끈끈하고 대체하기 어려운 역할을 부여하는 AI 메모리 붐의 DRAM 및 HBM 부문에서도 입지를 다지고 있습니다.
애널리스트 관점에서 보면 두 회사 모두 강한 매수 등급을 받고 있지만, 골드만 삭스의 애널리스트들은 마이크론에 더 큰 상승 여력을 보고 있으며, 이번 분기 및 향후 강력한 매출과 가이던스를 예상하고 있습니다.
📄 원문 (English)
Sandisk (SNDK -2.56%) has gained more than 613% so far in 2026, and Micron Technology (MU -1.73%) is up less but still a lot at a modest 272%. At times this year, both stocks were up even higher than these percentages. Both numbers trace back to the same tailwind: the artificial intelligence (AI) data center build-out has created a memory shortage severe enough that suppliers could set their own prices.
The question for anyone looking at these stocks today isn't whether AI memory demand is real. It clearly is. Which of these two already-massive winners still has the most room left to climb this year and into the future?
Sandisk's story is almost entirely about NAND flash
Sandisk, spun off from Western Digital last year, makes NAND flash, the memory used for long-term storage rather than active computing. At a recent Goldman Sachs-sponsored technology conference, Sandisk representatives said data centers now make up more than half the entire NAND market, a shift it called a watershed moment, according to Investing.com. At the conference, leadership said that Sandisk has signed eight long-term supply agreements with major data center customers over the past nine months and has already booked roughly two-thirds of its fiscal 2028 bit supply.
The company is also developing a new product called High Bandwidth Flash, aimed at solving a memory bottleneck in AI inference workloads. That's a genuinely strong position. But Sandisk's own fiscal fourth-quarter revenue jump, up 372% year over year, was driven heavily by pricing rather than shipping more chips, NAND prices have risen so quickly that there's a real question about how long that can last. Historically, prices have come back down once new supply catches up, per market research firm TrendForce. The stock has already wobbled over concerns that the valuation may be getting ahead of itself. In other words, Sandisk is riding a huge AI-driven memory boom with strong demand and new products, but the stock is also facing a real risk that today's soaring prices (and valuation) may not last.
NASDAQ: SNDK
Key Data Points
Micron's growth is broader and arguably less fully priced in
Micron makes both NAND and DRAM, which is the faster memory used for active computing, and its fiscal 2026 numbers are staggering in their own right: record revenue of $133.2 billion for the year, with fourth-quarter DRAM revenue alone up 343% to $39.8 billion. The more important detail is where that DRAM growth is coming from.
Micron is working with Nvidia (NVDA +0.14%) on what it describes as the industry's first custom high-bandwidth memory, or HBM, design, built specifically around Nvidia's chip roadmap rather than sold as an off-the-shelf part. That kind of co-designed relationship is harder for a rival to copy than simply building more factories. At the same time, Micron's data center SSD revenue approached $10 billion last quarter, more than 10 times what it was a year earlier, according to Benzinga.
NASDAQ: MU
Key Data Points
This all sounds wordy and confusing, but in short, Micron is effectively competing in Sandisk's own market while also starting to run a franchise tied directly into Nvidia's AI chip plans, and its stock has still risen at a slower rate than Sandisk's has this year. Sandisk has already had its run, and in the long term, Micron has more room and more chances to bring in cash.
I'd lean toward Micron here. It's winning in storage at the same time Sandisk is, while also capturing the DRAM and HBM side of the AI memory boom, where Nvidia's reliance on custom-designed chips gives Micron a stickier, harder-to-replace role.
From an analyst perspective, both have Strong Buy ratings, but Goldman Sachs' analysts see greater upside for Micron, with expectations for strong revenue and guidance this quarter and into the future.
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