메타의 뮤스 AI 에이전트 관심에 주목…AI 에이전트 부상 수혜 기대되는 반도체주 4선
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메타 플랫폼스(META -0.31%)의 인공지능(AI) 뮤즈(Muse) 에이전트가 전 세계를 강타하고 있다. 지난달에만 소개된 뮤즈는 10월 5일 기준 일일 활성 사용자(DAU)가 약 200만 명에 달하며 애플(AAPL -1.11%) 앱 스토어에서 가장 많이 다운로드된 앱의 자리를 지키고 있다. 소비자용, 기업용, 중소기업용 AI 에이전트를 아우르며 에이전트 AI 시장은 폭발적으로 성장할 전망이다.
하지만 AI 에이전트가 세상을 장악하기 전에, 이를 구동하기 위해 훨씬 많은 중앙처리장치(CPU)가 필요하다. 그래픽처리장치(GPU)는 AI 모델 학습과 추론(Inference)에 사용되지만, AI 에이전트가 필요로 하는 순차적 로직을 제공하는 데에는 적합하지 않다.
바로 서버용 CPU가 그 역할을 한다. 이에 따라 AI 모델 학습을 위한 GPU 대 CPU 비율은 8:1에서, 추론을 위한 비율은 4:1에서, AI 에이전트 전용 서버에서는 1:1로 떨어질 것으로 예상된다.
결과적으로 뱅크오브아메리카(BofA)는 데이터센터 CPU 시장이 올해 약 614억 달러에서 2030년까지 2,106억 달러로 성장할 것으로 전망했다. 이는 엔비디아(NVDA -0.52%)와 AMD(AMD -2.03%)가 서버 CPU 시장에 대해 각각 2,200억 달러로 예측한 수치와 매우 일치한다.
에이전트 AI 붐으로부터 가장 큰 혜택을 볼 것으로 예상되는 반도체 주식 네 가지를 살펴보자.
1. 암 홀딩스(Arm Holdings)
에이전트 AI의 부상과 서버 CPU 수요 급증으로부터 가장 큰 혜택을 볼 기업은 아마도 암 홀딩스(ARM -3.27%)일 것이다. 이 회사는 두 가지 방식으로 서버 CPU 시장에서 수익을 창출한다. 첫째, 거의 모든 맞춤형 CPU에 대한 IP(지식재산권)를 라이선싱과 구독을 통해 제공한다. 둘째, 올해 초 처음으로 자체 서버 CPU 제조를 시작하겠다고 발표했다.
나스닥: ARM
핵심 데이터 포인트
뱅크오브아메리카는 맞춤형 암 기반 칩이 2030년 서버 CPU 시장의 약 38%를 차지할 것으로 전망하는 반면, 암의 새로운 대량 시장용 칩은 9.4%의 시장 점유율을 차지할 것으로 예상된다.
단점으로는 스마트폰 시장과의 높은 연관성을 꼽을 수 있다. 메모리 등 부품 비용 상승으로 인한 가격 인상으로 인해 스마트폰 출하량이 감소하고 있기 때문이다. 그러나 서버 CPU 시장은 이러한 감소를 충분히 상쇄할 것으로 보인다.
2. AMD
AMD는 지난 몇 년간 경쟁사 인텔(INTC -2.03%)의 점유율을 지속적으로 빼앗으며 서버 CPU 시장의 선두주자 중 하나다. 이 회사는 이미 에이전트 AI 워크로드를 위해 설계된 높은 코어 수를 갖춘 고성능 CPU를 개발했으며, 시장 점유율을 계속 확대할 수 있는 좋은 입지를 갖추고 있다.
나스닥: AMD
핵심 데이터 포인트
회사는 50%의 시장 점유율 확보를 목표로 하고 있지만, 뱅크오브아메리카는 AMD의 시장 점유율이 올해 27.7%에서 2030년까지 30.7%로 상승할 것으로 추정한다.
또한 AMD는 GPU를 통한 AI 추론에서도 큰 기회를 가지고 있으며, 이는 두 번째 주요 성장 동력이 될 것이다.
3. 인텔(Intel)
인텔(INTC -2.22%)은 2025년 기준 40% 이상의 점유율을 기록하며 데이터센터 CPU 공간에서 현재 시장 점유율 1위다. 따라서 시장이 공급 부족 상태에 놓여 있어 인텔은 급격한 수익 성장세를 보였다. 이를 통해 인텔은 이전 세대 CPU를 판매할 수 있었고, 가격 인상도 가능했다.
나스닥: INTC
핵심 데이터 포인트
그러나 뱅크오브아메리카는 인텔의 시장 점유율이 2030년까지 약 22%로 하락할 것으로 전망한다. 또한 인텔은 회사에 짐처럼 작용해 온 적자 운영 파운드리 사업을 보유하고 있다. 올해 큰 상승세를 보인 후, 인텔은 현재 CPU 메가트렌드에 투자하는 나의 최우선 선택지는 아니다.
4. 엔비디아
가장 잘 알려진 GPU 외에도 엔비디아는 자체적으로 ARM 기반 CPU를 개발해 왔다. 이 CPU들은 개별 칩 형태로 판매되거나, GPU와 함께 패키징된 형태로, 그리고 전체 서버 랙의 구성 요소로도 제공된다.
이러한 입지는 엔비디아가 급성장하는 이 시장에서 적절한 몫을 차지할 수 있게 해주지만, 결국 GPU 매출이 CPU 기회의 규모를 압도한다. 앞으로 회사의 성장을 주도할 주요 동력은 GPU와 완전한 엔드투엔드 서버 시스템이 될 것으로 예상된다. 여전히 훌륭한 주식이지만, GPU 시장과 CPU 시장의 규모 차이를 고려할 때 이 기회로부터 얻는 혜택은 다소 적다.
📄 원문 (English)
Meta Platforms' (META -0.31%) artificial intelligence (AI) Muse agents have taken the world by storm. After being introduced just last month, Muse already has roughly 2 million daily active users as of Oct. 5 and sits atop the most downloaded apps on Apple's (AAPL -1.11%) App Store. With consumer, enterprise, and small-business AI agents, the agentic AI market is set to explode.
But before AI agents take over the world, they will need many more central processing units (CPUs) to power them. While graphics processing units (GPUs) are used to train AI models and run inference, what they are not good at is providing the sequential logic required by AI agents.
That is where server CPUs come in. As such, the ratio of GPUs to CPUs is expected to drop from 8:1 for AI model training and 4:1 for inference to 1:1 for servers dedicated to AI agents.
As a result, Bank of America has projected that the data center CPU market will grow from around $61.4 billion this year to $210.6 billion in 2030. That is pretty consistent with the $220 billion projections that both Nvidia (NVDA -0.52%) and Advanced Micro Devices (AMD -2.03%) have placed on the server CPU market.
Let's look at the four semiconductor stocks set to benefit the most from the agentic AI uprising.
1. Arm Holdings
The company set to benefit most from the rise of agentic AI and the surge in server CPU demand is arguably Arm Holdings (ARM -3.27%). It derives revenue from the server CPU market in two ways. First, it provides the IP (intellectual property) through licensing and subscriptions for nearly all custom CPUs. Meanwhile, earlier this year, it announced it would start making its own server CPUs for the first time.
NASDAQ: ARM
Key Data Points
Bank of America projects that custom Arm-based chips can capture nearly 38% of the server CPU market in 2030, while Arm's new mass-market chip will take a 9.4% market share.
On the downside, the company is also highly tied to the smartphone market, which is seeing unit declines due to price increases related to higher component costs, specifically memory. However, its server CPU market should more than make up for this.
2. AMD
AMD is one of the leaders in the server CPU market, having consistently taken share from rival Intel (AMD -2.03%) over the past few years. The company has already designed high-performance CPUs with high core counts specifically for agentic AI workloads and looks well-positioned to continue taking market share.
NASDAQ: AMD
Key Data Points
While the company has said it is looking to capture a 50% market share, Bank of America estimates AMD's market share will climb from 27.7% this year to 30.7% in 2030.
AMD also has a big opportunity in AI inference with its GPUs, which should be a second big growth driver.
3. Intel
Intel (INTC -2.22%) is the current market share leader in the data center CPU space with an over 40% share in 2025. As such, it has seen a sudden burst of revenue growth, given that the market is supply-constrained. This has allowed it to sell older-generation CPUs and also raise prices.
NASDAQ: INTC
Key Data Points
However, Bank of America projects that its market share will drop to around 22% by 2030. It also has a money-losing foundry business that has been like a weight around the company's neck. After some huge gains this year, Intel is my least favorite way to play the current CPU megatrend.
4. Nvidia
While best known for its GPUs, Nvidia has also developed its own Arm-based CPUs. It sells these as stand-alone chips, packaged with its GPUs, and as parts of entire server racks.
While this positions Nvidia to get its fair share of this booming market, its GPU revenue ultimately overwhelms its CPU opportunity. Expect GPUs and complete end-to-end server systems to be the main drivers of the company's growth moving forward. It's still a great stock, but just one that benefits a little less from this opportunity, given the difference in size between the GPU and CPU markets.
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