The Next Wave of AI Demand Could Send Broadcom, Marvell, and AMD Soaring
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차세대 AI 수요가 브로드컴, 마벨, AMD를 급등시킬 수 있다
브로드컴 경영진은 3분기 수요를 단순히 '뜨겁다'고 표현했으며, 마벨과 AMD는 이미 2026년 한 해 동안 주가가 3배 이상 상승했다. 이제 남은 질문은 2027년을 향한 세 가지 과감한 목표가가 ambitious(과감한) 것인지, 아니면 그저 시작에 불과한 것인지이다.
브로드컴(NASDAQ: AVGO | AVGO 가격 예측)은 9월 실적 발표 통화에서 "3분기 수요는 단순히 뜨거웠으며, 우리는 이제 막 시작하고 있다"고 말했다.
브로드컴은 여섯 개의 XPU 고객사를 위해 맞춤형 가속기를 생산한다. 마벨 테크놀로지(NASDAQ: MRVL)와 AMD(NASDAQ: AMD)도 동일한 초대형 클라우드 서비스 제공업체(Hyperscaler)의 지출로부터 이익을 얻고 있다.
마벨은 올해 초부터 227.31% 상승했으며, AMD는 195.73% 상승했고, 브로드컴은 8.25% 상승했다. 각 종목이 2027년에 어떻게 과감한 목표가에 도달할 수 있는지 살펴보자.
월스트리트는 상승 여력을 보고 있으며, 추정치는 계속 상승하고 있다
브로드컴에 대한 애널리스트들의 평균 목표가는 531.31달러로, 이는 43%의 상승 여력을 의미한다. 마벨의 목표가는 330.16달러(19% 상승 여력), AMD의 목표가는 636.21달러로 사실상 제자리다. 그러나 이익 추정치는 이러한 목표가보다 더 빠르게 움직이고 있다.
AMD의 2027년 주당순이익(EPS) 컨센서스는 90일 전 13.1770달러에서 15.5833달러로 상승했다. 동일한 기간 동안 마벨의 2028 회계연도 추정치는 6.1726달러에서 6.7609달러로 올랐다.
브로드컴의 600달러 경로
현재 372.60달러에 거래 중인 브로드컴은 2027 회계연도 EPS 추정치 19.3938달러의 19배 주가수익비율(PER)을 기록하고 있다. 주가가 600달러가 되면 PER은 31배가 되어 61%의 상승을 의미한다. 세 가지 주요 동력이 두드러진다.
- AI 반도체 매출은 2027 회계연도에 약 1,150억 달러, 2028 회계연도에 2,300억 달러로 약 두 배 증가할 것으로 예상된다.
- 브로드컴은 지난 9번 연속 EPS 추정치를 상회했으며, 실제 실적이 예측치를 상회할 가능성이 있다.
- 경영진은 2028 회계연도에 "주당 순이익 30달러를 초과할 것"이라고 밝혔다.
마벨의 450달러 경로
마벨은 2028 회계연도 추정치의 41배에 거래되고 있다. 주가가 450달러가 되면 PER은 67배가 되어 62%의 상승을 의미한다. 이는 가파른 프리미엄이지만, 애널리스트들은 2028 회계연도에 EPS가 60% 성장할 것으로 예상한다.
마벨은 투자자 데이에서 2028년 매출 전망을 상향 조정했으며, 맞춤형 매출은 해당 연도에 두 배 이상 증가할 것으로 예상된다. 확장된 구글(NASDAQ: GOOGL) 파트너십에는 마벨 주식의 최대 7%에 대한 권리가 포함되었다. 마트 머피 CEO는 "AI 관련 발주가 예외적으로 강력하게 유지되고 있다"고 말했다.
AMD의 1,000달러 경로
현재 633.34달러에 거래 중인 AMD는 2027년 추정치의 41배에 거래되고 있다. 주가가 1,000달러가 되면 PER은 64배가 되어 58%의 상승을 의미한다. 애널리스트들은 2027년 EPS가 106% 성장할 것으로 예상한다. 경영진은 헬리오스(Helios) 랙의 증가로 인해 2027년 데이터센터 매출이 "전년 대비 두 배 이상 증가할 것"이라고 예상한다.
앤티로픽(Anthropic)은 최대 2GW의 MI450 GPU를 계획하고 있으며, 메타 플랫폼스(NASDAQ: META)는 최대 6GW의 인스팅트(Instinct) GPU를 계획하고 있다. AMD는 지난 두 분기 모두 추정치를 상회했다.
역사는 이러한 상승이 달성 가능함을 보여준다
약 60%의 상승은 과감해 보일 수 있지만, 마벨은 2026년 한 해 동안 3배 이상 상승했으며 AMD는 거의 3배 상승했다.
지난 10년 동안 AMD는 9,282.81%의 수익률을 기록했다. 브로드컴은 지난 5년 동안 725.89% 상승했으며, 지난 한 해 동안 최고 493.28달러까지 거래된 바 있다.
600달러, 450달러, 1,000달러에 대한 나의 견해
각 목표가는 약 60%의 상승을 의미한다. 상승하는 추정치, 브로드컴의 상회 기록, 그리고 기가와트(GW) 규모의 고객사 계약은 낙관론을 뒷받침한다(이러한 구축 작업을 지원하는 퍼스-앤드-샤벨즈(picks-and-shovels) 기업들도 자체적인 투자 대상이며, 이는 칩 제조사가 아닌 7개 AI 인프라 공급업체에 대한 무료 보고서에서 다룬 바 있다).
실제 과제도 존재한다: 웨이퍼, 기판, HBM(고대역폭 메모리), 데이터센터 전력의 부족, 고객 집중도, 그리고 AMD에 대한 수출 통제 등이 그것이다. 이러한 높은 수익률은 드물지만, 이것이 브로드컴, 마벨, AMD가 2027년에 어떻게 초과 수익을 달성할 수 있는지 보여주는 방법이다.
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📄 원문 (English)
The Next Wave of AI Demand Could Send Broadcom, Marvell, and AMD Soaring
Broadcom management called Q3 demand simply hot, and Marvell and AMD have already tripled in 2026 alone. The question now is whether three bold price targets for 2027 are ambitious or just the beginning.
On its September earnings call, Broadcom (NASDAQ:AVGO | AVGO Price Prediction) management said: “Q3 demand was simply hot and we’re just getting started.”
Broadcom makes custom accelerators for six XPU customers. Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) and AMD (NASDAQ:AMD) are profiting from the same hyperscaler spending.
Marvell is up 227.31% year-to-date, AMD has gained 195.73%, and Broadcom is up 8.25%. Here’s how each stock could reach a bold target in 2027.
Wall Street Sees Upside, and Estimates Keep Climbing
Analysts’ average price target for Broadcom is $531.31, meaning 43% upside. Marvell’s is $330.16 (19% upside), and AMD’s is $636.21, essentially flat. Earnings estimates are moving faster than those targets, though.
AMD’s 2027 EPS consensus rose from $13.1770 90 days ago to $15.5833. Over the same stretch, Marvell’s fiscal 2028 estimate climbed from $6.1726 to $6.7609.
Broadcom’s Path to $600
At $372.60, Broadcom trades at 19x fiscal 2027 EPS estimates of $19.3938. A $600 share price would push it to 31x, a 61% gain. Three drivers stand out:
- AI semiconductor revenue is expected to about double to $115 billion in fiscal 2027 and $230 billion in fiscal 2028.
- Broadcom has beaten EPS estimates 9 consecutive times, so actual results could come in above forecasts.
- Management says it is on target to “exceed $30 in earnings per share in fiscal 2028.”
Marvell’s Path to $450
Marvell trades at 41x fiscal 2028 estimates. At $450, the multiple would be 67x, meaning a 62% gain. That’s a steep premium, but analysts expect 60% EPS growth in fiscal 2028.
Marvell raised its 2028 revenue forecast at its Investor Day, and custom revenue is expected to more than double that year. An expanded Google (NASDAQ:GOOGL) partnership includes a warrant for up to 7% of Marvell’s shares. CEO Matt Murphy said “AI-related bookings remain exceptionally robust.”
AMD’s Path to $1,000
At $633.34, AMD trades at 41x 2027 estimates. A $1,000 price would put the multiple at 64x, a 58% gain. Analysts expect EPS to grow 106% in 2027. Management expects data center revenue to “more than double year-over-year in 2027” as Helios racks ramp.
Anthropic plans up to 2GW of MI450 GPUs, and Meta Platforms (NASDAQ:META) plans up to 6GW of Instinct GPUs. AMD beat estimates in each of its last two quarters.
History Shows These Gains Are Within Reach
Gains of about 60% look ambitious, but Marvell has more than tripled and AMD has nearly tripled in 2026 alone.
Over 10 years, AMD has returned 9,282.81%. Broadcom is up 725.89% over five years and traded as high as $493.28 within the past year.
My Take on $600, $450, and $1,000
Each target meaning a gain of about 60%. Rising estimates, Broadcom’s beat streak and gigawatt-scale customer commitments support the bull case (and the picks-and-shovels names feeding these buildouts are their own trade, which we covered in a free report on seven AI infrastructure suppliers that aren’t chipmakers).
There are real challenges: shortages of wafers, substrates, HBM and data-center power, customer concentration, and export controls for AMD. Such high returns are rare, but this is how Broadcom, Marvell and AMD could deliver outsized gains in 2027.
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