마벨 테크놀로지, 백만장자 주식 될까?
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마벨 테크놀로지(MRVL +4.06%)는 광학 칩, 전용 집적 회로(ASIC), 데이터 저장 컨트롤러 및 CXL 메모리 제품을 통해 인공지능 인프라에 깊이 관여하고 있다. 이러한 광범위한 제품 포트폴리오는 엔비디아 CEO인 젠슨 황이 지난 6월 마벨 테크놀로지를 차기 1조 달러 기업으로 예상한다고 말한 이유를 설명해 준다.
현재 약 2,150억 달러의 시가총액을 고려할 때, 이 예측은 현재 수준에서 약 5배의 수익률을 의미하며, 이러한 상승은 많은 신규 백만장자를 탄생시키는 데 도움이 될 수 있다. 또한 기본적 전망은 확실히 유망해 보인다. 투자자들이 알아야 할 주요 사항을 살펴보자.
알파벳과의 장기 계약으로 마벨의 수주 잔고가 급증
마벨 테크놀로지는 이미 좋은 성과를 거두고 있다. 8월 1일 종료된 회계연도 2027년 제2분기에서 마벨 테크놀로지 CEO인 맷 머피는 "AI 관련 수주가 exceptionally robust(극도로 견고)하게 유지되고 있다"며 전년 동기 대비 매출이 37% 성장했다고 밝혔다. 그는 또한 회계연도 2027년 중 AI 매출이 더욱 가속화될 것으로 예상하며, 이에 따라 회사는 회계연도 2027년 및 2028년의 실적 전망치를 상향 조정했다.
MRVL 마벨 테크놀로지
나스닥 · 2026년 10월 19일 오후 4:00 ET 기준
게다가 해당 분기가 종료된 후(하지만 보고서가 발표되기 전), 회사는 알파벳과의 AI 칩 계약을 대폭 확대한다고 발표했다. 이는 약 6년 반 동안 총 1,200억 달러 규모에 달하며, 이 사업 관계는 마벨의 회계연도 2029년에 시작된다.
마벨 테크놀로지는 이 기간 동안 시장 입지를 지속적으로 강화할 것이며, 만약 다른 주요 기술 기업들로부터도 이와 같은 대형 계약을 따낸다면 지속적인 상승세를 이어갈 수 있다. 마벨 테크놀로지는 회계연도 2분기 매출 27억 4,000만 달러를 기록하며 순이익 마진을 확대했고, 다가오는 분기에 대한 전망치는 중간치 기준 분기별 매출이 15% 성장할 것으로 시사한다.
높은 밸류에이션은 진입 비용이다
마벨 테크놀로지에는 여러 가지 매력적인 호재가 앞다퉈 나타나고 있지만, 주가가 싼 것은 아니다. 이 주식은 선행 주가수익비율(P/E) 62배에 거래되고 있다. 브로드컴과 엔비디아와 같은 다른 반도체 기업들은 더 낮은 밸류에이션과 견고한 성장 전망을 제공한다. 게다가 이 두 회사는 마벨 테크놀로지보다 더 높은 매출 성장률을 보이고 있다.
내년에 대한 관점만으로 본다면 엔비디아와 브로드컴이 더 매력적으로 보일 수 있지만, 5년이라는 장기적인 시간 범위로 고려할 때는 마벨 테크놀로지가 더 나은 선택일 수 있다. 알파벳과의 대형 계약이 시작되면 분기당 약 50억 달러의 매출을 기여할 것으로 예상되며, 이는 마벨 테크놀로지 회계연도 2027년 2분기 매출의 거의 두 배에 해당하는 규모다.
마벨 테크놀로지는 여전히 단일 신규 계약의 규모가 주식의 투자 논리를 하룻밤 사이에 바꿀 수 있을 만큼의 크기다. 엔비디아는 분기별 매출이 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예상되므로 의미 있는 성장을 유지하기 위해서는 여러 대형 계약이 필요하다. 반면 마벨 테크놀로지는 광학 칩과 ASIC의 입지가 확대됨에 따라 시장 점유율을 확대할 수 있는 유리한 위치에 있다. 몇몇 주요 계약이 체결된다면 주가가 젠슨 황의 1조 달러 예측에 더 근접할 수 있는 상승장을 촉발할 수 있다.
📄 원문 (English)
Marvell Technology (MRVL +4.06%) is deeply involved in artificial intelligence infrastructure, with its optical chips, application-specific integrated circuits (ASICs), data storage controllers, and CXL memory products. This broad portfolio of products explains why Nvidia CEO Jensen Huang said back in June that he expects Marvell Technology to be the next $1 trillion company.
Given its current market cap of around $215 million, that prediction implies a nearly 5x return from current levels, a gain that could help mint many new millionaires, and the fundamentals certainly look promising. Here's what investors should know.
Marvell's long-term deal with Alphabet gives it a massive backlog
Marvell Technology is already doing well. In its fiscal 2027 second quarter, which ended Aug. 1, the company delivered 37% year-over-year revenue growth, with "AI-related bookings remain[ing] exceptionally robust," according to Marvell Technology CEO Matt Murphy. He also expects AI revenue to accelerate further in fiscal 2027, prompting the company to raise its guidance for fiscal 2027 and 2028.
MRVL Marvell Technology
NASDAQ · As of 4:00 PM ET 10/19/26
Moreover, after that quarter ended (but before its report came out), the company announced a big expansion of its AI chip deal with Alphabet. It amounts to $120 billion over roughly six and a half years, and that business arrangement starts in Marvell's fiscal 2029.
Marvell Technology will continue to strengthen its market position in the meantime, and if it can land big deals like that with other tech giants, it could see an extended rally. Marvell Technology generated $2.74 billion in sales in its fiscal Q2 while boosting net profit margins, and its guidance for the upcoming quarter implies 15% sequential revenue growth at the midpoint.
A high valuation is the price of entry
Although Marvell Technology has several attractive catalysts ahead of it, the stock isn't cheap. It trades at a forward P/E ratio of 62. Other chipmakers such as Broadcom and Nvidia offer cheaper valuations and solid growth prospects. Furthermore, those two companies are exhibiting higher revenue growth rates than Marvell Technology.
While Nvidia and Broadcom look more attractive if you only consider next year, Marvell Technology may be the better choice when considered over a five-year time horizon. Its big deal with Alphabet will contribute roughly $5 billion per quarter in sales once it starts, and that's almost two times Marvell Technology's Q2 FY27 revenue.
Marvell Technology is still of a size where a single new contract of that magnitude can change the investment thesis in the stock overnight. Nvidia is on its way to more than $100 billion in quarterly revenue, so it would need multiple large contracts to sustain meaningful growth. Marvell Technology is well-positioned to gain market share as optical chips and ASICs gain traction. A few more major contracts could spark a rally that lifts its market cap closer to Jensen Huang's $1 trillion prediction.
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