Taiwan Semiconductor Just Proved Why It's a Top AI Investment
🇰🇷 한글 번역
인공지능(AI) 분야에 일정 기간 투자해 본 사람이라면 TSMC(TSM -2.28%)가 얼마나 훌륭한 AI 투자처인지 잘 알고 있을 것이다. 그러나 TSMC는 또 다시 압도적인 분기 실적을 통해 이를 다시 한번 증명했다. 이는 인상적인 AI 수요에 힘입은 결과다.
그럼에도 불구하고 실적 발표 후 주가는 하루 종일 하락했으며, 시장은 분명히 그 결과에 감명받지 못한 것으로 보인다. 하지만 나는 이것이 TSMC 실적의 질보다는 일반적인 시장 전망과 더 관련이 있다고 생각한다. TSMC는 다시 한번 자사가 얼마나 강력한 기업인지 입증했으며, 밝은 전망을 제시했다.
나는 이것이 TSMC를 지금 매수해야 할 최상위 AI 주식 중 하나로 만드는 요인이라고 생각한다. 만약 당신이 이 주식의 일부를 보유하고 있지 않다면, 지금이 매수하기에 완벽한 시기다.
TSMC는 향후 기대치를 상향 조정했다
TSMC는 칩 세계에서 거인이다. 엔비디아(NVDA -1.43%)나 애플(AAPL +0.43%) 같은 회사들이 자체 칩을 보유하고 있다는 소식을 들을 때, 그것은 부분적으로 사실이다. 실제로 그들은 칩을 보유하고 있다. 그러나 이 두 회사는 칩을 설계할 뿐, 실제 제조 작업은 TSMC와 같은 회사에 아웃소싱된다.
TSMC는 압도적으로 세계 최대의 파운드리(반도체 위탁생산 전문 기업)이며, 엔비디아, 애플 및 기타 많은 회사의 물량의 거의 대부분을 처리한다. 이는 TSMC가 현재 막대한 AI 인프라 구축 덕분에 호황을 누리고 있는 거의 모든 기술 경제 부문에 노출되어 있음을 의미한다.
TSMC가 경험하는 가장 큰 성장 촉매제는 AI 부문에서 비롯되며, 얼마 전 TSMC는 2024년부터 2029년까지 AI 관련 칩 수익이 연평균 50%의 복합 성장률(CAGR)로 성장할 것이라고 전망했다. TSMC 3분기 실적 통화 회의에서 한 분석가는 이 전망에 대한 업데이트된 가이드라인을 요청했고, 최고경영자(CEO)인 웨이칭저우(C.C. Wei)는 다음과 같이 말했다.
지금 내가 할 수 있는 말은 수요가 매우 극도로 강력하다는 것입니다. 그리고 우리는 고성장률인 연평균 50%든 아니든, 감속의 징후를 전혀 보지 못했습니다. 아마도 그 수치보다 더 높을 것입니다.
분명히 빠르게 확장하는 강력한 수요가 존재하며, 웨이 CEO는 가이드라인이 과소평가되었을 수 있다고 지적했다. 이는 주주들에게 좋은 소식이다. 이러한 요소들이 모두 더해져 TSMC의 훌륭한 3분기 실적이 나왔으며, 그 결과 신대만달러 기준 수익은 51% 성장했지만, 환율 영향으로 미국 달러 기준으로는 41% 성장했다. 이익은 더 빠른 속도로 증가하여 전년 대비 69% 상승했다.
이러한 실적은 어떤 기업에게나 인상적인 것이며, AI 인프라 구축이 느려질 기미가 보이지 않는 가운데 TSMC는 다시 한번 자사가 놀라운 기업임을 입증했다. 하지만 지금 주식을 사는 것이 좋은 선택일까?
TSMC 주가는 더 상승할 준비가 되어 있다
2027년에 가까워짐에 따라, 2027년 추정치를 바탕으로 주식을 평가하는 것이 좋은 아이디어가 되기 시작한다고 생각한다. 이 관점에서 볼 때, TSMC는 내년 수익의 18배 주가수익비율(PER)로 거래되고 있다.
현재 이 주식은 과거 수익의 27배에 거래되고 있다. 따라서 TSMC가 2027년 동안 모든 분석가의 기대치를 달성하고 그 평가가 수익의 27배로 유지된다면, 이는 TSMC 주가가 내년 50% 상승할 것을 시사한다. 물론 그것이 실제로 일어날지는 별개의 문제이지만, 수학적으로 그것이 나타내는 바이다.
2028년과 2029년까지 AI 인프라 구축 전망이 강세로 유지된다면(대만반도체제조(TSMC)는 이 같은 전망을 자사의 컨퍼런스 콜을 통해 확인했다), TSMC 주가의 전망은 여전히 매우 밝게 보인다. 우리는 여전히 AI 인프라 구축의 초기 단계에 있으며, TSMC는 전체적인 AI 군비 경쟁에 투자하는 가장 효과적인 방법 중 하나다. 반도체 파운드리 산업에서의 TSMC의 지배력은 부인할 수 없으며, AI 인프라 구축이 계속되는 한 TSMC는 인상적인 실적을 지속적으로 보고할 것으로 보여, 현재 매수하기 좋은 종목이다.
📄 원문 (English)
Anyone who has invested in the artificial intelligence (AI) space for a while knows how good of an AI investment Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -2.28%) is. However, TSMC just proved it once again with another blowout quarter, driven by impressive AI demand.
Still, the stock declined during the day after earnings were reported, so the market clearly wasn't impressed. But I think this has more to do with the generic market outlook rather than the quality of TSMC's results, as it proved once again how strong a business it is and gave a rosy outlook.
I think this makes TSMC one of the top AI stocks to buy now, and if you don't own any shares, now is a perfect time to buy.
Taiwan Semiconductor just raised future expectations
Taiwan Semiconductor is a giant in the chip world. When you hear about companies like Nvidia (NVDA -1.43%) or Apple (AAPL +0.43%) having their own chips, that's partially true; they do. However, those two only design the chips; the actual fabrication work is outsourced to companies like Taiwan Semiconductor.
Taiwan Semiconductor is by far the largest chip foundry in the world, and handles nearly all of the volume Nvidia, Apple, and many others have. This gives Taiwan Semiconductor exposure to nearly all parts of the tech economy, which is clearly booming right now thanks to the massive ongoing AI buildout.
TSM Taiwan Semiconductor Manufacturing
NYSE · As of 4:00 PM ET 10/16/26
The biggest growth catalyst TSMC is feeling is from the AI segment, and a while back gave guidance that AI-related chip revenue would grow at a 50% compound annual growth rate (CAGR) from 2024 to 2029. An analyst on the TSMC Q3 earnings call asked for updated guidance regarding this outlook, and CEO C.C. Wei had this to say:
All I can say right now is the demand is very extremely robust, OK? And we did not see any sign of slowdown whether it's high 50% CAGR, it doesn't matter, it probably will be higher.
Clearly, there's robust demand that's rapidly expanding, and Wei noted that guidance may have been an under-projection, which is great news for shareholders. All of this adds up to TSMC's great Q3 results, which resulted in 51% revenue growth in New Taiwan Dollars, but due to currency exchange rates, a 41% growth in US dollars. Profits grew at a faster rate, rising 69% year over year.
Those are impressive results for any company, and with the AI buildout showing no signs of slowing down, TSMC just showcased once again that it's an incredible business. But is its stock a great buy now?
TSMC's stock is primed to move higher
As we inch closer to 2027, I think valuing stocks based on 2027 estimates is starting to be a good idea. From this standpoint, TSMC now trades for 18 times next year's earnings.
Currently, the stock trades for 27 times trailing earnings. So, if TSMC hits all analyst expectations during 2027 and its valuation stays at 27 times earnings, that implies that TSMC's stock will rise 50% next year. Now, whether that occurs or not is a different question, but that is what the math is indicating.
As long as the AI buildout outlook looks strong into 2028 and 2029 (which TSMC confirmed in its conference call), I think the outlook for TSMC's stock continues to look very bright. We're still in the early innings of the AI buildout, and TSMC is one of the best ways to invest in the AI arms race as a whole. Its dominance in the chip fabrication industry cannot be denied, and as long as the AI buildout is ongoing, TSMC will continue to report impressive results, making it a great buy now.
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