5조 달러 클럽: 애플과 엔비디아 중 어떤 주식이 더 나은 투자처인가?
🇰🇷 한글 번역
세계에서 시가총액 5조 달러에 도달한 기업은 오직 두 곳뿐이다: 애플(AAPL +0.43%)과 엔비디아(NVDA -1.43%)다. 이러한 고지에 도달하기 위해 두 기업은 분명히 뛰어난 기업이지만, 어떤 주식이 더 나은 장기 매수 대상처럼 보이는가?
내 생각엔 엔비디아가 더 큰 상승 여지가 있지만, 애플을 보유하는 것보다 리스크도 더 크다. 두 기술주를 자세히 살펴보자.
엔비디아
NVDA 엔비디아
나스닥 · 2026년 10월 16일 동부 표준시 오후 4시 기준
엔비디아는 지난 5년간 대형 기술 기업들 중 가장 뛰어난 성장세를 보여줬다. 2023 회계연도(1월 종료 기준)에 약 270억 달러의 매출을 기록한 반면, 올해(2027 회계연도) 분석가들은 약 4,120억 달러의 매출을 창출할 것으로 전망한다. 이는 높은 기반에서 5년 동안 놀라운 15배의 증가다. 놀랍게도 이 회사는 다음 회계연도에 매출을 추가로 70% 성장시킬 것으로 예상하고 있다.
엔비디아의 성장은 인공지능(AI) 인프라 구축과 관련된 컴퓨팅 파워에 대한 끝없는 수요에서 비롯된다. 엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)는 AI 워크로드를 실행하는 주요 칩이며, 대부분의 원본 AI 코드가 작성된 CUDA 소프트웨어 플랫폼을 통해 AI 모델 학습을 위한 넓은 해자를 구축했다.
한편, 엔비디아는 AI의 다음 단계에 잘 대비하고 있다. 추론 시장은 이제 학습 시장보다 빠르게 성장하고 있으며, 두 시장 중 훨씬 더 큰 시장이 될 것으로 예상된다. 이 측면에서 회사는 올해 초 언어 처리 장치(LPU) 기술을 보유한 그록(Groq)을 "인수"하는 현명한 움직임을 보였다. 그록의 SRAM 기반(정적 랜덤 액세스 메모리) 칩은 모델이 쿼리에 응답을 제공하는 추론의 디코딩 단계를 가속화하는 데 탁월하며, 엔비디아의 GPU는 더 많은 컴퓨팅이 필요한 프리필 단계에 사용할 수 있다. 동시에 엔비디아는 자체 아키텍처 기반 중앙 처리 장치(CPU)를 개발했으며, 이는 에이전트 AI의 부상과 함께 점점 더 중요해지고 있다.
세계적 수준의 네트워킹 포트폴리오와 결합하여, 엔비디아는 이제 학습, 추론, AI 에이전트 등 다양한 AI 작업을 처리하도록 특별히 설계된 완전한 턴키 AI 공장을 제공한다. 이는 회사의 다음 주요 성장 동력이 될 것이다.
애플
AAPL 애플
나스닥 · 2026년 10월 16일 동부 표준시 오후 4시 기준
애플은 엔비디아만큼의 매출 성장을 보이지는 않지만, 시간이 지남에 따라 놀라울 정도로 복리 효과를 내는 매우 충성도 높은 비즈니스를 보유하고 있다. 이는 지난 5년간의 주당 순이익(EPS) 성장에서 확인할 수 있다. 2022 회계연도의 6.11달러에서 올해 회계연도에는 8.83달러로 예상되며, 이는 같은 기간 동안 매출이 21% 증가하는 동안 45%의 성장을 의미한다.
아이폰은 여전히 회사의 가장 중요한 제품으로, 전체 매출의 약 절반과 제품 매출의 약 70%를 차지한다. 스마트폰 및 기타 기기는 전형적인 교체 주기를 가지고 있어 회사의 하드웨어 사업 측면에서 반복적인 수익 흐름을 제공한다. 한편, 회사는 최근 출시된 고가의 폴더블 아이폰으로 기기 판매를 확대할 기회를 가지고 있다.
물론 애플 비즈니스의 진정한 매력은 부유한 고객 기반을 끌어들이고 이들이 애플의 끈끈한 생태계에 묶이도록 만드는 데 있다. 소비자가 애플 기기를 구매하면 브랜드에 대한 충성도를 유지하는 경향이 있으며, 이는 회사에 높은 마진의 서비스 수익을 창출한다. 여기에는 기기의 기본 검색 엔진으로 구글 검색을 사용하도록 하는 알파벳과의 수익 공유 계약, 클라우드 스토리지 판매, 앱 및 구독 서비스에서 수수료 징수, 그리고 애플 페이를 통해 이루어지는 거래에서 소정의 수수료를 받는 것 등이 포함된다.
더 나은 보유 종목
엔비디아는 더 낮은 주가 수준과 더 큰 성장 잠재력을 지니고 있어 상승 여지가 더 크다. 엔비디아 주가는 2028 회계연도(2028년 1월 종료) 추정치를 기준으로 전방 주가수익비율(P/E)이 13.5배인 반면, 애플은 2027 회계연도(2027년 11월 종료) 추정치를 기준으로 36배에 거래되고 있다. 한편 애플은 향후 몇 년간 주당순이익(EPS)이 중저성장(10%대 중반)을 보일 것으로 예상되는 반면, 엔비디아는 훨씬 더 높은 비율로 EPS가 성장할 것으로 전망된다.
이러한 점들을 고려할 때, 제 생각에는 엔비디아가 더 나은 매수 대상이다. 다만 엔비디아는 더 높은 리스크를 수반하며, 만약 AI 인프라 구축이 크게 둔화될 경우 가장 큰 타격을 입을 수 있는 AI 관련 종목 중 하나가 될 것이다.
📄 원문 (English)
Only two companies in the world have ever reached a $5 trillion market cap: Apple (AAPL +0.43%) and Nvidia (NVDA -1.43%). To reach those heights, both are obviously great companies, but which stock looks like the better long-term buy?
In my view, Nvidia has more upside, but it also carries more risk than owning Apple. Let's dig into the two tech stocks.
Nvidia
NVDA Nvidia
NASDAQ · As of 4:00 PM ET 10/16/26
Nvidia has shown some of the best growth among megacap tech companies over the past five years. In its fiscal year 2023 (ending January), it recorded nearly $27 billion in revenue, while this year (fiscal 2027), analysts project it will generate nearly $412 billion in revenue. That's an astonishing 15-fold increase over five years off a high base. Incredibly, the company has forecast that it will grow its revenue by another 70% next fiscal year.
Nvidia's growth is coming from the insatiable demand for compute power associated with the artificial intelligence (AI) infrastructure build-out. Its graphics processing units (GPUs) are the main chips used to run AI workloads, and it has created a wide moat for AI model training through its CUDA software platform, where most original AI code was written.
Meanwhile, Nvidia has positioned itself well for the next phases of AI. The inference market is now growing faster than the one for training and is expected to become the much larger market of the two. On this end, the company made a smart move when it "acquired" Groq and its language processing unit (LPU) technology earlier this year. Groq's SRAM-based (static random-access memory) chips are great for speeding up the decode phase of inference, where models give their response to queries, while its GPUs can be used for the more compute-heavy prefill phase. At the same time, Nvidia has developed its own Arm-based central processing units (CPUs), which are becoming more important with the rise of agentic AI.
Combined with its world-class networking portfolio, Nvidia now offers complete turnkey AI factories specifically designed to handle different AI tasks, like training, inference, and AI agents. This should be the company's next big growth driver.
Apple
AAPL Apple
NASDAQ · As of 4:00 PM ET 10/16/26
Apple does not have nearly the type of revenue growth that Nvidia has; however, it does have a very sticky business that compounds tremendously over time. This can be seen in its earnings-per-share (EPS) growth over the past five years, which has gone from $6.11 back in fiscal 2022 to a projected $8.83 this fiscal year, representing 45% growth, on only a 21% increase in revenue over the same stretch.
The iPhone remains the company's most important product, making up around half its overall revenue and approximately 70% of its product revenue. Smartphones and its other devices have pretty typical replacement cycles, which give it a recurring type of revenue stream on the hardware side of its business. Meanwhile, the company has an opportunity to ramp up its device sales with the recent launch of its higher-priced foldable iPhone.
The real beauty of Apple's business, though, is that it attracts an affluent customer base that it locks into its sticky ecosystem. Once consumers buy Apple devices, they tend to stay loyal to the brand and generate high-margin service revenue for the company. This includes things like its revenue-sharing deal with Alphabet for Google Search to be the default search engine on its devices, selling cloud storage, taking commissions on apps and subscriptions, and getting a small cut on transactions paid through Apple Pay.
The better stock to own
Nvidia is the cheaper stock and has more growth potential, giving it higher upside. The stock trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 13.5 times fiscal 2028 (ending January 2028) estimates versus 36 times for Apple's fiscal 2027 (ending November 2027). Apple, meanwhile, is projected to be a mid-teens EPS grower, while Nvidia is projected to grow its EPS at a much higher percentage over the next few years.
That makes Nvidia the better buy in my book. However, it does carry more risk, and if there is a big slowdown in the AI infrastructure build-out, it will be one of the AI stocks most exposed to the fallout.
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