마이크론에 2500달러 투자 시 2030년 예상 가치
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마이크론(MU -4.92%)은 새로운 패러다임에 진입하고 있을 수 있다. 이 회사는 경기 순환성이 강한 산업에서 운영되고 있지만, 마이크론은 향후 몇 년 동안 이러한 순환성을 줄이기 위한 조치를 취하고 있다. 이는 마이크론을 실효성 있는 투자 옵션으로 탈바꿈시킬 수 있으며, 향후 몇 년 동안 급등할 준비가 되어 있는 만큼 주식을 사는 데 충분한 가치가 있을 것이다.
하지만 얼마나 많이 오를까? 함께 살펴보자.
마이크론의 궤적을 안내하는 몇 가지 발언
인공지능(AI) 구축의 강도에 대한 추정치는 부족하지 않았다. 일부 전망은 업계의 동종 기업들과 고객들로부터 나오며, 다른 일부는 마이크론 자체 경영진으로부터 나온다. 마이크론의 최신 분기 실적 발표에서 경영진은 “2027년과 2028년의 수급 상황이 2026년 당시보다 훨씬 긴박해질 것으로 예상한다”고 밝혔다. 2026년의 상황이 이미 상당히 긴박했던 점을 고려하면 이는 주목할 만한 발언이다. 이는 2026년에 메모리 칩 가격이 급등하는 결과를 낳았으며, 향후 더 비싼 칩으로 이어질 수도 있다.
그러나 마이크론은 가만히 있지 않고 있다. 회사는 더 많은 생산 시설을 구축하기 위해 치열하게 경쟁하고 있으며, 아이다호주에 위치한 제조 시설이 2027년 중반에 칩 생산을 시작하고, 두 번째 아이다호주 시설은 2028년 말에 생산에 착수할 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 마이크론은 메모리 칩의 공급 부족이 지속될 것으로 전망한다. 따라서 마이크론이 현재 높은 가격을 유지하면서 출력을 극적으로 증가시킬 수 있다면, 이는 회사에 놀라운 성장을 가져올 수 있다. 하지만 여기서 그치지 않는다.
나스닥: MU
주요 데이터 포인트
마이크론은 2030년까지 메모리 칩의 최저가와 최고가를 고정하는 장기 고객 계약을 체결하기 시작했다. 이러한 계약은 ‘인수 또는 지급(take-or-pay)’ 조건을 포함하고 있어 마이크론은 수익 흐름을 고정시키고 있다. 일부 계약은 2031년까지 연장되어, 더 긴 AI 성장 궤적을 시사한다.
한 가지 장기 AI 성장 궤적 전망은 엔비디아(Nvidia)에서 나왔다. 엔비디아는 투자자들에게 2030년까지 전 세계 AI 데이터센터의 연간 자본 지출이 3조 달러에서 4조 달러에 이를 것으로 예상하라고 반복적으로 밝혔다. 엔비디아는 2026년에 주요 AI 하이퍼스케일러 5사가 거의 8000억 달러를 지출할 것으로 예상한다. 주요 5사를 제외한 다른 기업들의 지출을 추정해 보면, 올해 총 자본 지출이 약 1조 달러 수준에 머물러 있음을 쉽게 알 수 있다.
따라서 AI 시장은 2030년까지 3배로 성장할 수 있다. 이는 마이크론에 지대한 영향을 미치며, 그 주가가 급등할 준비가 되어 있을 수 있음을 의미한다.
마이크론은 저평가되어 있으며 막대한 성장 잠재력을 지니고 있다.
우선, 마이크론의 주가에는 내년 성장을 거의 반영하지 않고 있다. 현재 주가는 향후 이익의 5.6배 수준에 거래되고 있다.
시장은 아직 가까운 미래에 경기 순환적 침체를 반영하고 있지만, 마이크론은 이미 투자자들에게 그러한 상황이 당장 발생하지 않을 것이라고 밝혔다. 이는 단순히 합리적인 평가 수준으로 상승함으로써 주가가 2027년 말까지 최소한 3배 이상 오를 수 있음을 의미한다. 여기에 AI 시장 전체가 2030년까지 3배에서 4배로 성장할 것이라는 점을 결합하면, 주가에는 엄청난 상승 여지가 내포되어 있다.
그렇다면 2,500달러를 마이크론에 투자했을 때 2030년까지 그 가치가 얼마나 될까? 앞서 언급된 모든 전망이 현실이 되어 마이크론의 제조 시설이 가동되고 예상대로 대량의 칩 생산을 시작한다면, 나는 투자자들이 주가가 5배 이상 성장할 것으로 기대할 수 있다고 생각한다. 어떻게 가능한가? 첫째, 마이크론이 합리적인 20배의 주가수익비율(PER)로 거래되기 시작할 것이다. 마이크론은 고객들과 장기 구매 계약을 체결하여 경기 침체의 영향을 줄였기 때문에, 이는 어느 정도 현실적인 시나리오라고 생각한다. 그 결과, 시장은 마이크론에 더 나은 프리미엄을 부여할 것이다. 이로 인해 주가가 3배에서 4배까지 상승할 수 있다.
나머지 성장에 대해서는, 2030년이 되면 데이터센터의 자본 지출이 3배에서 4배로 증가할 것이라는 엔비디아의 전망을 지적하고 싶다. 이는 주로 더 많은 컴퓨팅 칩이 필요해지기 때문이며, 모든 컴퓨팅 칩에는 마이크론에서 공급받을 가능성이 있는 메모리가 필요하다. 이러한 엄청난 성장 잠재력을 고려할 때, 마이크론의 사업이 2배에서 3배 성장할 것으로 기대하는 것은 매우 합리적이라고 생각한다. 이는 2,500달러의 마이크론 투자가 12,500달러가 될 수 있음을 시사하며, 현재 가격에서 마이크론 주가는 절대적인 매수 기회라고 볼 수 있다.
마이크론은 사이클릭성(경기 변동성)을 줄이기 위한 조치를 취하고 있으며, 이는 마이크론이 AI 혁명에서 강력한 투자 대상이 될 수 있음을 의미한다.
📄 원문 (English)
Micron (MU -4.92%) may be entering a new paradigm. The company operates in a cyclical industry, but Micron is taking steps to reduce its cyclicality over the next few years. This could transform Micron into a viable investment option and make it well worth buying stock in, as it looks ready to soar over the next few years.
But by how much? Let's take a look.
A few comments guide Micron's trajectory
There has been no shortage of estimates regarding the strength of the artificial intelligence build-out. Some projections come from its peers and clients in the industry, while others come from its own management. During Micron's latest quarterly earnings report, management noted that they expect the "supply demand conditions to be much tighter in FY 2027 and 2028 than they were during 2026." That's a notable statement, as 2026's conditions were pretty tight. This led to soaring memory chip prices in 2026, and it could lead to even more expensive chips in the future.
However, Micron isn't sitting idle. It's racing to build more production facilities and expects its Idaho fabrication facility to begin producing chips in mid-2027, with its second Idaho facility starting production in late 2028. However, Micron still projects that memory chips will be in short supply. So, if Micron can increase its output dramatically while maintaining today's high prices, it could lead to incredible growth for the company. But it's not done there.
NASDAQ: MU
Key Data Points
Micron is starting to sign long-term customer agreements that are locking in floor and ceiling prices for memory chips through 2030. These are also take-or-pay agreements, so Micron is locking in revenue streams. Some of these agreements extend into 2031, indicating an even longer AI growth trajectory.
One long-term AI growth trajectory projection comes from Nvidia, which has repeatedly told investors to expect $3 trillion to $4 trillion in global AI data center capital expenditures annually by 2030. In 2026, Nvidia expects the big five AI hyperscalers to spend nearly $800 billion. If you estimate what others beyond the big five are spending, it's easy to see total capital expenditures sitting around $1 trillion this year.
So, the AI market could triple by 2030. This has huge implications for Micron, as its stock could be ready to skyrocket.
Micron is cheap and has huge growth
First off, Micron has hardly any growth priced into its stock for next year. It only trades at 5.6 times forward earnings.
The market is still pricing in a cyclical downturn in the near future, even though Micron has already told investors it won't happen anytime soon. This could lead to the stock at least tripling by the end of 2027, simply by rising to a reasonable valuation. Combine that with the AI market tripling to quadrupling as a whole by 2030, and there is a massive amount of upside baked into the stock.
So, how much could a $2,500 investment in Micron be worth by 2030? If all of the projections stated above come true, when Micron's fabrication facilities come online and start producing a large number of chips as expected, I think investors can expect the stock to grow more than 5-fold. How? First, Micron starts to trade at a reasonable 20 times earnings. I think this is somewhat realistic, as Micron has entered into long-term purchasing agreements with its clients that will reduce the effects of cyclical downturns. As a result, the market will give it a more respectable premium. That takes care of the stock rising about threefold to fourfold.
For the remainder of its growth, I'd point toward Nvidia's projection that data center capital expenditures will triple to quadruple by the time 2030 rolls around. That will mostly be from more computing chips needed, and every computing chip needs memory, potentially sourced from Micron. With that much growth ahead, I think it's pretty reasonable to expect Micron's business to double or triple. That would suggest a $2,500 investment in Micron could be worth $12,500, which makes the stock an absolute no-brainer buy at today's prices.
Micron is taking steps to ensure it isn't as cyclical, and this could make it a strong investment in the AI revolution.
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