AMD를 주목해야 하는 2가지 이유와 한 가지 우려사항
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AMD에게 지난 6개월은 정말 환상적이었습니다. 이 회사의 주가는 146% 급등하며 608.15달러를 기록했습니다. 이는 부분적으로 견고한 분기 실적 덕분이었으며, 이러한 성과는 투자자들이 현재 상황에 어떻게 접근해야 할지 고민하게 만들었을 수 있습니다.
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왜 AMD는 논쟁을 불러일으키는가?
제리 샌더스가 이끄는 전 페어차일드 반도체 임원진 그룹에 의해 1969년에 설립된 어드밴스드 마이크로 디바이시스(나스닥: AMD)는 PC와 데이터 센터에서 사용되는 컴퓨터 프로세서 및 그래픽 칩의 주요 설계사 중 하나입니다.
두 가지 긍정적 특성:
1. 급증하는 매출은 강력한 모멘텀을 보여줌
기업의 장기적인 판매 실적을 검토하면 그 질에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 어떤 기업이라도 단기적인 성공을 거둘 수 있지만, 최상위 기업들은 수년간 지속된 성장을 누립니다. 지난 5년 동안 AMD는 놀라운 연평균 25.4%의 성장률로 매출을 증가시켰습니다. 이 성장은 반도체 업계 평균을 상회하며, 회사의 제품과 서비스가 고객들과 공명하고 있음을 보여줍니다. 반도체는 순환적 산업이며, 장기 투자자들은 높은 성장 기간 이후 매출이 위축되는 시기에 대비해야 합니다.
2. 예상 매출 성장은 놀라울 정도임
월가 애널리스트들이 예측한 매출은 기업의 잠재력을 신호합니다. 예측이 항상 정확한 것은 아니지만, 성장 가속화는 일반적으로 기업 가치 배수와 주가를 상승시키는 반면, 성장 둔화는 그 반대의 효과를 냅니다. 다만, 기업이 커짐에 따라 일부 둔화는 자연스러운 현상입니다.
향후 12개월 동안 판매 측 애널리스트들은 AMD의 매출이 66.1% 증가할 것으로 예상하며, 이는 지난 5년간의 연평균 25.4% 성장률 대비 개선된 수치입니다. 이러한 전망은 해당 규모의 기업에게는 눈이 휘둥그레질 만큼 인상적이며, 신제품과 서비스가 더 나은 매출 상단 성장을 이끌 것임을 시사합니다.
주의해야 할 한 가지 이유:
이전의 성장 시도는 만족스럽지 못함
성장은 기업의 장기적 잠재력에 대한 통찰력을 제공하지만, 그 성장은 얼마나 자본 효율적이었습니까? ROIC(투입자본수익률)는 기업이 조달한 자금(부채와 지분) 대비 얼마나 많은 영업이익을 창출하는지를 보여주는 지표입니다.
비록 AMD는 최근 견고한 기초 체력을 보여줬지만, 역사적으로 수익성 있는 성장 initiatives에 투자하는 데는 평범한 수준이었습니다. 그 5년 평균 ROIC은 4%로, 반도체 기업의 일반적인 자본 비용(자금을 조달하는 데 드는 비용)보다 낮았습니다.
최종 판단
AMD는 일부 미해결 질문들이 있음에도 불구하고 거대한 잠재력을 지니고 있으며, 최근의 반등 이후 주가는 전방 P/E 55.9배(주당 608.15달러)로 거래되고 있습니다. 지금 포지션을 진입할 시기일까요? 당사 심층 리포트에서 직접 확인해 보십시오. 무료입니다.
📄 원문 (English)
What a fantastic six months it's been for AMD. Shares of the company have skyrocketed 146%, hitting $608.15. This was partly thanks to its solid quarterly results, and the performance may have investors wondering how to approach the situation.
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Why Does AMD Spark Debate?
Founded in 1969 by a group of former Fairchild semiconductor executives led by Jerry Sanders, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) is one of the leading designers of computer processors and graphics chips used in PCs and data centers.
Two Positive Attributes:
1. Skyrocketing Revenue Shows Strong Momentum
Reviewing a company's long-term sales performance reveals insights into its quality. Any business can experience short-term success, but top-performing ones enjoy sustained growth for years. Over the last five years, AMD grew its sales at an incredible 25.4% compounded annual growth rate. Its growth surpassed the average semiconductor company and shows its offerings resonate with customers. Semiconductors are a cyclical industry, and long-term investors should be prepared for periods of high growth followed by periods of revenue contractions.
2. Projected Revenue Growth Is Remarkable
Forecasted revenues by Wall Street analysts signal a company's potential. Predictions may not always be accurate, but accelerating growth typically boosts valuation multiples and stock prices while slowing growth does the opposite, though some deceleration is natural as businesses become larger.
Over the next 12 months, sell-side analysts expect AMD's revenue to rise by 66.1%, an improvement versus its 25.4% annualized growth for the past five years. This projection is eye-popping for a company of its scale and implies its newer products and services will fuel better top-line performance.
One Reason to Be Careful:
Previous Growth Initiatives Haven't Impressed
Growth gives us insight into a company's long-term potential, but how capital-efficient was that growth? Enter ROIC, a metric showing how much operating profit a company generates relative to the money it has raised (debt and equity).
Although AMD has shown solid fundamentals lately, it historically did a mediocre job investing in profitable growth initiatives. Its five-year average ROIC was 4%, lower than the typical cost of capital (how much it costs to raise money) for semiconductor companies.
Final Judgment
AMD has huge potential even though it has some open questions, and after the recent rally, the stock trades at 55.9× forward P/E (or $608.15 per share). Is now the time to initiate a position? See for yourself in our in-depth research report, it's free.
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