AMD vs 브로드컴: 2030년까지 보유할 AI 반도체 종목 하나를 고른다면?
🇰🇷 한글 번역
어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD +2.43%)와 브로드컴(AVGO +1.01%)은 현재 진행 중인 인공지능(AI) 붐의 수혜 기업 중 하나다. 두 반도체 기업은 재무 실적이 크게 개선되고 주가가 급등했다. AMD는 현재가 기준 지난 3년간 421% 상승했으며, 브로드컴은 285% 올랐다. 좋은 소식은 AI의 호재가 중기적으로 지속될 가능성이 높으며, 두 기업 모두 이를 활용할 수 있는 입지에 있다는 점이다. 하지만 2030년까지 어느 기업이 더 나은 성과를 낼 것인가? 이를 파악해 보자.
AMD의 에이전트형 AI 호재
AMD는 CPU(중앙처리장치) 시장의 선두주자이며, AI 혁명 시작 이후 제품 수요가 더욱 증가했다. 그러나 상황이 더 좋아질 수도 있다. AI의 다음 시대는 CPU에 이상적으로 적합한 작업을 수행하는 자율형 에이전트 시스템에 초점을 맞출 수 있다. 따라서 중기적으로 AMD 제품의 수요가 더욱 높아질 가능성이 있다.
이러한 징후는 이미 회사의 재무 실적에서 나타나고 있다. 2분기에 AMD의 매출은 전년 동기 대비 50% 증가한 115억 달러로 집계됐다. 회사의 데이터센터 부문은 전년 동기 대비 107% 증가한 67억 달러의 매출을 기록했다. AMD는 강력한 매출 성장의 배경에 AI 관련 수요가 있다고 설명했다.
AMD Advanced Micro Devices
NASDAQ · 2026년 10월 23일 오전 11:08 ET 기준
회사 실적은 순이익 측면에서도 우수했으며, 비GAAP 기준 순이익주당이익(EPS)은 전년 동기 대비 246% 증가한 1.66달러를 기록했다. AMD는 최근 주요 경쟁사 중 하나인 인텔(INTC +1.38%)으로부터 시장 점유율을 확보했으며, 향후 상당한 성장 여력이 남아 있다고 보고 있다.
AMD는 2030년까지 CPU 시장에서 2,200억 달러의 접근 가능한 기회를, 인스틴트 GPU(그래픽 처리 장치)를 포함한 AI 가속기 제품군에서는 1조 4,000억 달러의 기회를 예상하고 있다. 중요한 점은 AMD의 접근 가능한 시장 추정치가 지난 1년 동안 증가했으며, 이는 제품 수요가 높아지고 있음을 나타낸다는 것이다.
기술적 전문성과 전환 비용에서 오는 회사의 경쟁 우위를 고려할 때, 향후 몇 년간 이러한 성장세를 활용할 수 있을 것이다.
브로드컴의 맞춤형 칩에 대한 높은 수요
브로드컴은 특정 AI 워크로드를 처리하도록 맞춤 제작된 ASIC(주문형 반도체) 칩을 설계한다. 이러한 칩은 엔비디아(NVDA +0.24%)의 강력하고 다목적용 GPU만큼 범용적이지는 않다. 그러나 브로드컴의 제품은 유사한 GPU 대비 비용 효율성이나 에너지 효율성이 더 높을 수 있으며, 이것이 수요가 폭발적으로 증가한 이유다. 브로드컴은 이를 적극 활용하고 있다.
2026 회계년도 3분기(8월 2일 종료) 동안 브로드컴의 매출은 전년 동기 대비 86% 증가한 296억 달러로 집계됐다. 브로드컴의 AI 반도체 매출은 전년 동기 대비 221% 급증한 167억 달러를 기록했다. 회사의 비GAAP EPS는 전년 동기 대비 96% 증가한 3.32달러로 뛰었다.
AVGO Broadcom
NASDAQ · 2026년 10월 23일 오전 11:12 ET 기준
브로드컴은 중기적으로 이러한 호재를 계속 탈 수 있을 것이다. 회사는 메타 플랫폼스(META -0.51%)와 알파벳(GOOG -0.17%)(GOOGL -0.18%) 등 주요 기업과 다년간의 계약을 체결했다. 그 결과, 특히 AI 반도체 사업 부문에서 우수한 매출 성장을 지속할 것으로 예상된다. 회사는 2027 회계년도 동안 해당 부문의 매출을 1,150억 달러로 전망하고 있다. 이는 회사의 현재 최근 12개월(TTM) 매출보다 많은 금액이다.
브로드컴은 또한 2028 회계연도에 AI 수익이 2,300억 달러에 달할 것으로 예상한다. 브로드컴이 이번 세기 말까지 그 속도를 유지할 수 있다면 2030년까지 견조한 수익률을 제공할 수 있을 것이다.
오늘날 더 나은 매수 대상
브로드컴의 매출총이익률은 총 매출에서 저마진 AI 반도체 수익의 비중이 증가함에 따라 하락할 수 있다(브로드컴의 인프라 소프트웨어 부문은 더 높은 마진을 자랑한다). 이는 염두에 둘 사항이다. 그리고 물론 AI의 호재가 일부가 기대하는 만큼 오래 지속되지 않을 수도 있으며, 이는 브로드컴과 AMD 모두에 영향을 미치는 잠재적 위험이다. 그럼에도 불구하고, 현재 밸류에이션 고려 사항들로 인해 브로드컴에 약간 더 높은 점수를 주고 싶다. 브로드컴은 전방향 수익 대비 19.4배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있는 반면, AMD는 39.5배, 정보기술(IT) 주식의 평균은 19.3배이다.
AMD의 비GAAP 주당순이익(EPS)은 더 빠르게 성장하고 있으므로, 프리미엄을 지불할 가치가 있을 수도 있다. 그럼에도 불구하고 브로드컴은 두 기업 중 더 크며, 더 높은 수익을 창출하고 있다(이 수익은 AMD의 수익보다 더 빠르게 성장하고 있음). 또한 브로드컴의 AI 사업은 동종 업계의 다른 기업들보다 더욱 인상적으로 보인다. 중기적으로 AI 부문이 계속 성장함에도 불구하고 브로드컴이 낮은 마진과 감소하는 수익 성장을 겪을 가능성이 있는 점은, 현재 브로드컴이 단지 미미하게 더 매력적으로 보이는 이유 중 하나이다. 어쨌든 투자자들은 두 주식 중 어느 것을 선택하더라도 실수하지 않을 것이다. 둘 다 AI 붐을 활용하기 위한 훌륭한 선택지이다.
📄 원문 (English)
Advanced Micro Devices (AMD +2.43%) and Broadcom (AVGO +1.01%) have been among the winners of the ongoing artificial intelligence (AI) boom. Both chipmakers have seen their financial results improve significantly and their shares soar. AMD is up 421% over the past three years, as of writing, while Broadcom has climbed 285%. The good news is that the AI tailwind may persist over the medium term, and both companies are well positioned to capitalize on it. But which one will perform better through 2030? Let's try to figure that out.
AMD's agentic AI tailwind
AMD is a leader in the CPU (central processing unit) market, and its products have been in greater demand since the start of the AI revolution. However, things might be about to get even better. The next era of AI could focus on autonomous agentic systems that perform tasks for which CPUs are ideally suited. So, we could see even higher demand for AMD's products over the medium term.
We are already seeing signs of that in the company's financial results. During the second quarter, AMD's revenue increased by 50% year over year to $11.5 billion. The company's data center segment posted $6.7 billion in sales, up 107% year over year. AMD credited AI-related demand for the strong revenue growth.
AMD Advanced Micro Devices
NASDAQ · As of 11:08 AM ET 10/23/26
The company also performed well on the bottom line, recording non-GAAP net earnings per share (EPS) of $1.66, up 246% from the year-ago period. AMD has recently gained market share against one of its biggest competitors, Intel (INTC +1.38%), and the company still sees significant growth runway ahead.
AMD now expects a $220 billion addressable opportunity in its CPU market by 2030, and a $1.4 trillion opportunity for its AI accelerator products, including its Instinct GPUs (graphics processing units). Importantly, AMD's addressable market estimates have increased over the past year, indicating rising demand for its products.
And considering the company's competitive edge from technological expertise and switching costs, it could capitalize on this growth over the next few years.
Broadcom's custom chips are in high demand
Broadcom designs Application-Specific Integrated Circuit (ASIC) chips, which are custom-made to handle specific AI workloads. These chips are not as versatile as Nvidia's (NVDA +0.24%) powerful, multipurpose GPUs. But Broadcom's products can be more cost-effective or energy-efficient than comparable GPUs, and that's why demand for them has exploded. Broadcom is capitalizing on that.
During the third quarter of its fiscal year 2026, which ended on Aug. 2, Broadcom's revenue increased by 86% year over year to $29.6 billion. Broadcom's AI semiconductor revenue soared 221% year over year to $16.7 billion. The company's non-GAAP EPS jumped 96% year over year to $3.32.
AVGO Broadcom
NASDAQ · As of 11:12 AM ET 10/23/26
Broadcom can continue riding this tailwind over the medium term. The company has signed multi-year agreements with major corporations such as Meta Platforms (META -0.51%) and Alphabet (GOOG -0.17%) (GOOGL -0.18%). As a result, it expects to sustain excellent revenue growth, particularly within its AI semiconductor business. The company is projecting $115 billion in revenue for this unit during its fiscal year 2027 -- that's more than the company's current trailing twelve-month revenue.
Broadcom also expects AI revenue to reach $230 billion in fiscal year 2028. Broadcom could deliver solid returns through 2030 if it can maintain that pace through the end of the decade.
The better buy today
Broadcom's gross margins could decline as lower-margin AI semiconductor revenue increases its share of total sales (Broadcom's infrastructure software segment boasts higher margins). That's something to keep in mind. And of course, the AI tailwind may not last as long as some people expect, a potential risk that affects both Broadcom and AMD. That being said, I'd give a slight edge to Broadcom right now because of valuation considerations. Broadcom is trading at 19.4x forward earnings, versus 39.5x for AMD, and a 19.3x average for information technology stocks.
AMD's non-GAAP EPS is growing faster, so perhaps it is worth the premium. Still, Broadcom is the larger of the two, generates higher revenue (which is growing faster than AMD's), and has an AI business that seems even more impressive than its peers'. The possibility that Broadcom will see lower margins and reduced earnings growth in the medium term, even as its AI segment continues to grow, is one reason Broadcom appears only marginally more attractive right now. At any rate, investors can't go wrong with either stock. Both are great picks to capitalize on the AI boom.
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