SK하이닉스 솔리딤 IPO 철회에 마이크론·샌디스택 상승, 린क्स 발언
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Investing.com -- SK하이닉스가 자회사 솔리디그姆(Solidigm)의 미국 증시 상장을 계획했던 것을 백지화하기로 한 결정은 NAND 플래시 메모리의 추가 공급이 시장에 유입될 위험을 줄여 마이크론 테크놀로지와 샌디스크에 이익이 될 수 있다고 LYNX 이쿼티 전략스는 밝혔다.
KC 라즈쿠마르가 이끄는 분석가 팀은 10월 23일자 리포트에서 미국 증시 상장은 솔리디그姆이 미국 내 추가 NAND 제조 설비 확장을 위한 자금을 조달할 수 있게 했을 것이라고 말했다. 이러한 확장은 3년 이상 후에 글로벌 공급량을 증가시켜 가격과 경쟁사들에게 압박을 가할 가능성이 있었다.
상장 계획이 무산됨에 따라 이러한 잠재적 자금원이 사라졌고, 이는 NAND 가격에 부담을 줄 수 있는 설비 확장 가능성을 낮췄다. LYNX는 "글로벌 NAND 플래시 공급에 대한 신규 설비 추가의 부담이 제거되었다"고 썼다.
제안된 미국 시설은 SK하이닉스와 인텔의 합작 투자 형태로, 인텔의 오하이오 캠퍼스에서 진행될 예정이었다. LYNX에 따르면 미국 기반 운영은 중국에 위치한 솔리디그姆의 기존 제조 시설보다 무역 제한이 적어 생산 확대가 더 빨라질 수 있었다.
LYNX는 이 소식이 NAND 공급업체인 마이크론과 샌디스크에 일반적으로 중요한 긍정적 요인으로 작용할 것이라고 말했다. 미래 설비 성장의 위험이 낮아지면 업계 가격과 기업 가치 평가에 도움이 될 수 있기 때문이다. 그러나 팀은 유리한 공급 측면에도 불구하고 현재의 시장 환경이 주가 상승을 제한할 수 있다고 경고했다.
한편 인텔은 이 결정으로 인해 오하이오 캠퍼스의 잠재적 제조 프로젝트가 사라지면서 소폭의 부정적 영향을 받을 수 있다.
메모리 주식에 대한 광범위한 함의는 이번 취소가 기존 NAND 공급을 즉시 변화시키기보다는 미래 경쟁의 잠재적 원천을 줄였다는 점이다. 마이크론과 샌디스크에 어떤 혜택이 돌아가느냐는 업계의 설비 계획과 수급 균형이 어떻게 진전되느냐에 달려 있다.
원문 기사
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📄 원문 (English)
Investing.com -- SK Hynix's decision to scrap plans for a U.S. initial public offering of its Solidigm business could benefit Micron Technology and Sandisk by reducing the risk of additional NAND flash supply entering the market, according to LYNX Equity Strategies.
The analyst team led by KC Rajkumar said in an Oct. 23 note that a U.S. IPO would have provided Solidigm with capital to finance additional NAND manufacturing capacity in the United States. That expansion could have increased global supply in three or more years, potentially putting pressure on prices and competing suppliers.
With the IPO scrapped, that potential source of funding has disappeared, reducing the prospect of a capacity expansion that could have weighed on NAND prices. "The overhang of new capacity addition to the global supply of NAND flash has been eliminated," LYNX wrote.
The proposed U.S. facility was expected to involve a joint venture between SK Hynix and Intel, potentially at Intel's Ohio campus. A U.S.-based operation would also have faced fewer trade restrictions than Solidigm's existing fabrication facility in China, according to LYNX, potentially allowing a faster expansion of production.
LYNX said the news would ordinarily represent a material positive for Micron and Sandisk, both NAND suppliers, as a lower risk of future capacity growth could support industry pricing and valuations. However, the team cautioned that the current market environment could limit any share-price gains despite the favorable supply implications.
Intel, meanwhile, could face a minor negative from the decision, as the abandoned plan removes a potential manufacturing project for its Ohio campus.
The broader implication for memory stocks is that the cancellation reduces a potential source of future competition, rather than immediately changing existing NAND supply. Any benefit to Micron and Sandisk will depend on how the industry's capacity plans and supply-demand balance evolve.
Original Article
Micron, Sandisk gain as SK Hynix scraps Solidigm IPO, LYNX says
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