짐 크레이머, 브로드컴(AVGO) 주가에서 의미 있는 변화 포착
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10월 6일 방송된 '매드 머니(Mad Money)'에서 한 전화 통화자는 브로드컴(Broadcom Inc., 나스닥: AVGO)이 "거의 움직이지 않았다"며 불만을 토로했다. 짐 크레이머는 다음과 같이 응답했다.
"제프 마크스와 저는 저와 함께 신탁을 운영하는데, 우리는 매일 이 문제에 대해 이야기합니다. 저는 '믿을 수 있니? 브로드컴이 오르고 있어'라고 말했습니다. 그러자 그는 '그래, 드디어 오르고 있어. 실적 발표 당시 수준을 넘어섰어'라고 했습니다. 이제 그걸 보게 되면 어떻게 되나요? ... 브로드컴이 이른바 나쁜 분기의 실적 발표 당시 수준을 넘어섰다는 것을 보게 된다는 것은, 전망이 아마도 더 나아졌다는 것을 의미합니다. 지금 팔지 마세요. 우리가 이 종목을 많이 보유하고 있어서 일부는 정리했지만, 나머지는 팔지 않을 겁니다. 저와 함께 이 주식을 타고 가시길 권합니다."
크레이머는 이미 9월 브로드컴의 실적 발표에 대한 시장의 반응을 의문시했다. 그의 이전 평가는 왜 그가 투자자들이 브로드컴의 전망 중 한 부분에 지나치게 큰 무게를 두고 있다고 생각했는지를 설명해준다. 브로드컴은 장기 매수를 위한 최상위 AI 인프라 주식 10선 목록에도 이름을 올렸다. 목록에 포함된 다른 주식들을 확인해 보라.
맞춤형 AI 칩이 성장을 계속 견인
브로드컴(나스닥: AVGO)은 2026 회계연도 3분기 매출이 약 296억 달러로 전년 동기 대비 86% 증가했다고 보고했다. AI 반도체 매출은 221% 증가한 167억 달러를 기록했으며, 경영진은 맞춤형 가속기 및 네트워킹 제품에 대한 수요를 지목했다. 인프라 소프트웨어 매출도 29% 증가해 약 87억 5천만 달러를 기록했다. 맞춤형 칩과 네트워킹은 브로드컴이 AI 인프라 지출에 접근할 수 있는 두 가지 경로를 제공한다. 더 광범위한 AI 주식 목록에 포함된 것은 이 기회를 추구하는 다른 기업들과 함께 자리매김했음을 의미한다.
회사는 약 137억 달러의 자유현금흐름(Free Cash Flow)을 창출했으며, 이는 매출의 46%에 해당하는 금액이다. 조정 후 주당 순이익은 3.32달러로, GAAP(일반적으로 인정된 회계원칙) 기준 주당 순이익 2.68달러를 상회했다. 경영진은 제4분기에 총 매출 약 348억 달러, 그중 AI 반도체 매출 217억 달러를 전망했다. 크레이머가 설명한 실망스러운 주가 반응에도 불구하고 이러한 성장 수치는 상당하다.
성장 달성에 여전히 의존하는 밸류에이션
브로드컴은 전방향 주당 순이익 대비 약 21.7배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있으며, 이는 반도체의 왕인 엔비디아(NVIDIA)의 19.6배와 비교된다. 브로드컴의 전방향 매출 대비 주가매출비율(PBR)은 약 11.5배로, 엔비디아의 10.7배와 비교된다. 엔비디아는 관련 있는 AI 반도체 비교 대상이지만, 브로드컴의 인프라 소프트웨어 사업은 그들의 매출 및 이익 구성을 다르게 만든다. 브로드컴은 이 주요 AI 동종 업계 기업에 대해 명확한 밸류에이션 할인을 제공하지 않는다. 엔비디아는 유용한 벤치마크 중 하나이지만, AI 투자 범위는 두 칩 제조사를 훨씬 넘어선다.
📄 원문 (English)
During the October 6 episode of Mad Money, a caller expressed frustration that Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) had "hardly moved." Jim Cramer responded:
Okay, Jeff Marks and I, you know, runs the Trust with me, we talk about it every day. I said, "Can you believe it? Broadcom is up." And he said, "Yeah, it's finally going up. It's above where it was when it reported." Now, what happens when you see that?... When you see that it's now above where it was when it reported the so-called bad quarter, it means the prospects are probably better. Don't sell it here. I did trim because we have so much of these, but I'm not going to sell the rest. I'd say ride it with me.
Cramer had already challenged the market's reaction to Broadcom's earnings in September. His earlier assessment of the selloff explained why he thought investors were placing too much weight on one part of its outlook. Broadcom also earned a place in our list of 10 Best AI Infrastructure Stocks to Buy for the Long Term. See which other stocks made the list.
Custom AI Chips Continue to Drive Growth
Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) reported fiscal third-quarter 2026 revenue of approximately $29.6 billion, up 86% year over year. AI semiconductor revenue increased 221% to $16.7 billion, with management pointing to demand for custom accelerators and networking products. Infrastructure software revenue also grew 29% to approximately $8.75 billion. Custom chips and networking give Broadcom two routes into AI infrastructure spending. Its inclusion in a broader selection of AI stocks places it along with companies pursuing other parts of that opportunity.
The company generated approximately $13.7 billion in free cash flow, equivalent to 46% of revenue. Adjusted earnings reached $3.32 per share, compared with GAAP earnings of $2.68. For the fourth quarter, management projected approximately $34.8 billion in total revenue, including $21.7 billion from AI semiconductors. These are substantial growth figures despite the disappointing stock reaction described by Cramer.
The Valuation Still Depends on Delivering Growth
Broadcom trades at approximately 21.7x forward earnings, compared with 19.6x for the semiconductor kingpin, NVIDIA. Broadcom also traded at approximately 11.5x forward sales versus NVIDIA's 10.7x. NVIDIA provides a relevant AI semiconductor comparison, although Broadcom's infrastructure software business makes their revenue and profit mixes different. Broadcom does not offer a clear valuation discount to this major AI peer. NVIDIA is one useful benchmark, but the AI investment universe extends well beyond the two chipmakers.
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