The Same $10,000 in AMD and Nvidia Could Produce Very Different Results by 2030
🇰🇷 한글 번역
AMD와 NVIDIA에 각각 1만 달러를 투자하면 2030년까지 매우 다른 결과를 낳을 수 있다
AI 칩 두 대장주에 각각 1만 달러를 투자하고, 놀라울 정도로 다른 궤적을 그리는 5년 모델. 이 격차는 어느 회사가 더 큰지와는 무관하다.
어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD, 나스닥: AMD | AMD 가격 예측)에 1만 달러를, 엔비디아(NVIDIA, 나스닥: NVDA)에 또 다른 1만 달러를 투자한다면, 당사 가격 예측 모델은 2030년까지 두 투자금이 매우 다른 가치로 마무리될 것으로 전망한다.
장 시작 전 거래에서 AMD는 546.66달러, 엔비디아는 215.69달러에 거래되고 있었다. 모델은 기준 가격으로 각각 531.29달러와 210.96달러를 사용한다. 두 기업 모두 동일한 AI 데이터센터 확장 시장에 판매하고 있다.
두 기업 간 격차는 각 주식의 가격에 이미 반영된 성장률의 차이에서 비롯된다.
각 주식에서 1만 달러가 될 수 있는 가치
모델의 2030년에 가장 가까운 시점은 2031년 10월까지 이어지는 5년 목표이므로, 아래 제시된 모든 특정 숫자는 해당 기간과 연결되며 2030년은 예시적인 라벨로 사용된다.
기본 시나리오에서 엔비디아에 투자한 1만 달러는 주당 목표가 380.90달러를 기반으로 약 18,056달러, 총 수익률 80.56%가 될 수 있다. 동일한 1만 달러를 AMD에 투자하면 주당 목표가 636.99달러를 기반으로 약 11,989달러, 총 수익률 19.89%로 성장할 수 있다.
예시로, 기본 시나리오의 궤적은 2030년 10월 기준 엔비디아는 약 352.11달러, AMD는 597.12달러를 통과한다. 모델은 두 주식 모두에 대해 신뢰도를 0.9로 평가한다.
엔비디아 시나리오 (5년 기준)
AMD 시나리오 (5년 기준)
엔비디아의 강세와 기본 시나리오는 거의 겹쳐져 있어 결과 범위가 좁다. AMD는 두 표 중 가장 높은 단일 상승 잠재력을 지니고 있으며, 약세 시나리오에서 손실을 보는 유일한 주식이기도 하다.
왜 엔비디아의 기본 시나리오가 더 높은가
밸류에이션 측면에서 엔비디아는 향후 이익 대비 약 16배에 거래되고 있다. AMD는 연초 대비 155.26% 상승한 후 약 43배에 거래되고 있으며, 이는 엔비디아의 연초 대비 15.92% 상승률과 비교된다. 모델은 AMD를 '공정 가치 근접(2.2%)'으로 평가하고, 엔비디아에 대해 1년 기준 '강한 상승 잠재력(+21.6%)'을 표시한다.
엔비디아는 또한 규모를 추가한다. 회계상 2분기 매출은 962억 2,200만 달러(+전년 동기 대비 105.8%)에 도달했으며, 데이터센터 매출은 890억 2,000만 달러였다. 3분기 가이던스는 1,080억 달러 ±2%를 제시한다.
경영진은 공급 제약에도 불구하고 회계상 2028년 매출이 약 70% 성장할 것으로 예상한다. 베라 루빈(Vera Rubin)을 통해 기가와트당 매출은 400억 달러로 상승한다. 애널리스트들의 컨센서스 목표가는 328.95달러이며, 95%가 강세 관점을 보인다.
AMD의 강세 시나리오로의 경로
AMD의 성장 곡선은 더 가파르며, 그 강세 시나리오는 이에 달려 있다. 2분기 매출은 115억 4,000만 달러(+전년 동기 대비 50.1%)로 증가했으며, 데이터센터 판매는 67억 2,000만 달러(+전년 동기 대비 107%)를 기록했다. 경영진은 헬리오스(Helios) Ramp-Up과 최대 2GW의 MI450을 위한 앤트로픽(Anthropic) 계약의 도움으로 2027년 데이터센터 매출이 '전년 동기 대비 두 배 이상 증가'할 것으로 예상한다.
애널리스트들의 컨센서스 목표가는 637.61달러이며, 80%가 강세 관점을 보인다. 두 칩 제조업체 모두 메타 플랫폼스(Meta Platforms, 나스닥: META)의 AI 관련 주식 공모와 관련된 보고서에 등장하며, 커스텀 칩과 경쟁하고 있다(배런스지).
투자금을 축소시킬 수 있는 위험 요소
- 변동성: AMD의 베타는 2.454이고 엔비디아의 베타는 2.216이다. AMD는 지난 한 달 동안만 13.32% 하락했다.
- 중국 및 수출 통제: 엔비디아의 가이던스는 중국으로부터의 데이터센터 컴퓨팅 매출이 없다고 가정하며, AMD도 동일한 규제 노출을 지닌다.
- 마진 및 공급: 엔비디아는 메모리 비용으로 인해 4분기에 매출총이익률이 71%에서 72%로 바닥을 칠 것으로 예상한다. 두 기업 모두 대만반도체(TSM, NYSE: TSM)에 의존하고 있다.
실행: AMD의 게이밍 부문 매출은 31% 감소했으며, AMD의 AI 스토리는 헬리오스(Helios)와 ROCm의 채택이 지속적으로 확대되는지에 달려 있다.
2030년까지 두 기업의 주가가 어디에 안착할 수 있을까?
5개 년도 시나리오 전반에 걸쳐 1만 달러의 엔비디아(NVIDIA) 투자는 1만2,731달러에서 1만8,056달러 사이로 변동한다. AMD의 경우 7,945달러에서 1만8,817달러 사이로 나타난다.
엔비디아는 더 안정적인 전망 궤도를 제시하는 반면, AMD는 결과의 분포가 더 넓다. 여기서 제시된 모델 전망은 연구 목적으로 활용되며, 실제 결과는 매우 다를 수 있다.
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📄 원문 (English)
The Same $10,000 in AMD and Nvidia Could Produce Very Different Results by 2030
Two AI chip giants, one $10,000 stake each, and a five-year model that puts them on surprisingly different trajectories. The gap has nothing to do with which company is bigger.
Put $10,000 into Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD | AMD Price Prediction) and another $10,000 into NVIDIA (NASDAQ:NVDA), and our price-prediction model has the two stakes ending up in very different places by 2030.
In early trading, AMD sat at $546.66 and NVIDIA at $215.69. The model starts from reference prices of $531.29 and $210.96. Both companies sell into the same AI data center expansion.
The gap between them comes down to how much growth each stock’s price already reflects.
What $10,000 Could Become in Each Stock
The model’s closest horizon to 2030 is its five-year target, which runs to October 2031, so every specific number below is linked to that window and 2030 serves as an illustrative label.
In the base case, $10,000 in NVIDIA could be worth about $18,056, a total return of 80.56%, built on a per-share target of $380.90. The same $10,000 in AMD could grow to about $11,989, a total return of 19.89%, on a target of $636.99.
As an illustration, the base-case tracks pass through about $352.11 for NVIDIA and $597.12 for AMD in October 2030. The model rates its confidence at 0.9 for both stocks.
NVIDIA Scenarios (Five-Year Horizon)
AMD Scenarios (Five-Year Horizon)
NVIDIA’s bull and base cases land almost on top of each other, which makes its outcome range narrower. AMD has the highest single upside in either table and is also the only stock whose bear case loses money.
Why NVIDIA’s Base Case Runs Higher
On valuation, NVIDIA trades at about 16x forward earnings. AMD trades at about 43x after a year-to-date rally of 155.26%, compared with NVIDIA’s 15.92%. The model calls AMD “near fair value (2.2%)” and flags “strong upside (+21.6%)” for NVIDIA over one year.
NVIDIA also adds scale. Fiscal second-quarter revenue reached $96.22B (+105.8% YoY), Data Center revenue was $89.02B, and third-quarter guidance calls for $108B ±2%.
Management expects fiscal 2028 revenue to grow approximately 70% even with supply constraints. Revenue per gigawatt rises to $40 billion with Vera Rubin. Analysts put their consensus target at $328.95, with 95% bullish view.
AMD’s Path to the Bull Case
AMD’s growth curve is steeper, and its bull case depends on it. Second-quarter revenue rose to $11.54B (+50.1% YoY), and Data Center sales hit $6.72B (+107% YoY). Management expects Data Center revenue to “more than double year-over-year in 2027“, helped by the Helios ramp and an Anthropic deal for up to 2 GW of MI450.
Analysts’ consensus target is $637.61, with 80% bullish view. Both chipmakers also appear in reports about the AI-related stock offering from Meta Platforms (NASDAQ:META), as they compete against custom chips (Barron’s).
Risks That Could Shrink Either Stake
- Volatility: AMD’s beta is 2.454 and NVIDIA’s is 2.216. AMD fell 13.32% over the past month alone.
- China and export controls: NVIDIA’s guidance assumes no Data Center compute revenue from China, and AMD has the same regulatory exposure.
- Margins and supply: NVIDIA expects gross margin to bottom at 71% to 72% in the fourth quarter because of memory costs. Both companies depend on Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM).
- Execution: AMD’s Gaming revenue fell 31%, and its AI story depends on Helios and ROCm continuing to gain adoption.
Where the Two Stakes Could Land by 2030
Across the five-year scenarios, $10,000 in NVIDIA runs from $12,731 to $18,056. AMD runs from $7,945 to $18,817.
NVIDIA offers a steadier projected tracks, while AMD has the wider spread of outcomes. The model projections here serve research purposes, and actual results could look very different.
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