TSMC 실적에서 가장 중요한 지표는 68%
🇰🇷 한글 번역
대만 반도체 제조(TSM +2.19%)의 3분기 실적이 공개되었으며, 투자자들에게는 흥분할 만한 이유가 충분하다. TSMC는 3분기 매출이 467억 2천만 달러로 전년 동기 대비 41.2% 증가했다고 보고했다. 순이익은 68.7% 뛰었고, 회사의 매출총이익률은 66.4%를 기록했다.
어떤 기준으로 보더라도 이러한 수치는 인상적이며, 특히 TSMC와 같은 규모의 기업에게는 더욱 그렇다. 하지만 회사 실적 발표 자료 속에 숨겨져 있는 또 다른 수치가 있는데, 나는 이것이 더 중요하다고 생각한다. 고성능 컴퓨팅(HPC) 부문이 분기 매출의 무려 68%를 차지했으며, 해당 부문의 매출은 2분기 대비 22% 증가했다.
이는 TSMC의 성장이 어디에서 비롯되고 있는지, 그리고 왜 인공지능(AI) 사업이 투자자들에게 여전히 중요한 기회인지에 대해 많은 것을 말해준다.
TSMC 사업에서 AI의 비중이 더욱 커지고 있다
TSMC는 엔비디아, AMD, 애플 등 다양한 기업을 위해 칩을 제조하는 세계 최대의 파운드리 기업이다. TSMC는 전 세계 시장 점유율의 압도적인 72.5%를 차지하고 있으며, 2025년에는 305가지의 별도 공정 기술을 활용해 12,600개 이상의 제품을 생산했다.
이러한 비즈니스 모델은 TSMC에게 흥미로운 장점을 제공한다. TSMC는 반드시 어떤 칩 설계 회사가 최우위에 설지 예측할 필요가 없다. 경쟁사들의 칩을 모두 제조할 수 있기 때문이다. 그리고 점점 더 이러한 칩들이 고성능 컴퓨팅에 사용되고 있다.
HPC에는 AI 가속기, 데이터 센터 및 기타 고부하 컴퓨팅 애플리케이션에 사용되는 프로세서가 포함된다. 이는 인공지능 그 자체보다 더 넓은 범주이지만, AI는 TSMC가 제조하는 첨단 칩에 대한 수요를 이끄는 중요한 동력이다.
3분기 동안 HPC는 회사의 매출 중 스마트폰의 21%에 비해 3분의 2 이상을 차지했다. TSMC의 전체 매출은 분기 대비 16.2% 증가한 반면, HPC 매출은 22%로 더 빠르게 성장했다.
이러한 성장은 주요 기술 기업들이 점점 더 강력한 AI 모델을 훈련하고 운영하기 위해 필요한 컴퓨팅 인프라에 지속적으로 투자하고 있는 시기와 맞물려 발생한다. 이러한 투자들은 첨단 프로세서에 대한 수요를 창출하며, TSMC는 이러한 시스템에 사용되는 많은 칩들을 제조한다.
첨단 제조가 TSMC의 우위를 강화한다
고성능 컴퓨팅의 성장은 이러한 칩 뒤에 있는 기술을 고려할 때 특히 고무적이다. TSMC는 7나노미터 기술 및 그 이하를 포함한 첨단 공정 기술이 3분기 웨이퍼 매출의 79%를 차지했다고 밝혔다. 회사의 최신 2나노미터 기술은 이미 웨이퍼 매출의 8%를 차지했으며, 3나노미터 칩은 또 다른 33%를 차지했다.
이것이 중요한 이유는 다음과 같다. 더 작은 공정 크기는 칩이 더 강력하고 효율적임을 의미하며, 이는 컴퓨팅 성능과 전력 소비가 운영 비용에 상당한 영향을 미칠 수 있는 AI 데이터 센터에서 중요한 특성이다.
이것이 내가 TSMC에 대해 여전히 낙관적인 이유 중 하나다. TSMC의 제조 능력은 복제하기 어려운 경쟁 우위를 제공하며, 첨단 컴퓨팅에 대한 수요는 계속 확대되고 있다. 그리고 최신 실적은 고객들이 이러한 능력을 활용하고 있음을 시사한다.
TSM 대만 반도체 제조
NYSE · 기준 시각: 2026년 10월 19일 오전 10:52 ET
TSMC 주식을 여전히 매수할 가치가 있는가?
TSMC은 4분기 매출을 523억 달러에서 543억 달러 사이로 예상하며, 경영진이 판매의 또 다른 분기별 증가를 전망하고 있음을 나타냈다. 연간 기준, 회사는 이제 미국 달러 기준으로 약 44%의 매출 성장률을 예상하고 있다.
현재의 AI 인프라 지출 속도가 영구적으로 지속되지는 않겠지만, 주요 반도체 제조사들의 가이던스는 더 정교한 AI 프로세서에 대한 지속적인 수요가 있음을 시사하며, 이는 TSMC의 이익이 계속 늘어날 것임을 의미한다.
HPC(고성능 컴퓨팅)가 이제 매출의 68%를 차지하며 사업의 나머지 부분보다 빠르게 성장하고 있는 가운데, TSMC은 이러한 지위가 얼마나 가치 있게 변했는지를 보여주고 있다. 이 실적 발표에서 내가 가장 주목할 숫자는 바로 이 수치다.
📄 원문 (English)
The third-quarter results for Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +2.19%) are in, and investors have plenty of reasons to be excited. TSMC reported Q3 revenue of $46.72 billion, a 41.2% increase from a year ago. Net income jumped 68.7%, while the company's gross profit margin reached 66.4%.
Those are impressive numbers by any measure, particularly for a company of TSMC's size. But there's another figure buried in the company's earnings presentation that I think is even more important. High-performance computing (HPC) accounted for a whopping 68% of TSMC's quarterly revenue, with sales in that business increasing 22% from Q2.
That tells us quite a bit about where TSMC's growth is coming from -- and why its artificial intelligence (AI) business remains such an important opportunity for investors.
AI is becoming an even bigger part of TSMC's business
TSMC is the biggest chip foundry in the world, manufacturing chips for companies such as Nvidia, Advanced Micro Devices, and Apple. TSMC has an overwhelming 72.5% of the global market share and, in 2025, produced more than 12,600 products using 305 separate process technologies.
That business model gives TSMC an interesting advantage. It doesn't necessarily have to predict which chip designer will come out on top because it can manufacture chips for competing companies. And increasingly, those chips are being used for high-performance computing.
HPC includes processors used in AI accelerators, data centers, and other demanding computing applications. It's a broader category than artificial intelligence alone, but AI is an important driver of demand for the advanced chips that TSMC manufactures.
In Q3, HPC generated more than two-thirds of the company's revenue compared with just 21% from smartphones. And while TSMC's overall revenue increased 16.2% sequentially, HPC revenue grew even faster at 22%.
The growth also comes as major technology companies continue investing in the computing infrastructure needed to train and operate increasingly powerful AI models. Those investments create demand for advanced processors, and TSMC manufactures many of the chips used in those systems.
Advanced manufacturing strengthens TSMC's advantage
The growth in high-performance computing is particularly encouraging given the technology behind those chips. TSMC said that its advanced manufacturing processes, which include 7-nanometer technology and smaller, accounted for 79% of Q3 wafer revenue. Its newest 2-nanometer technology already represented 8% of wafer revenue, while 3-nanometer chips accounted for another 33%.
Here's why that's important: Smaller manufacturing processes mean that chips can be more powerful and efficient, which are important qualities for AI data centers, where computing performance and electricity consumption can have a substantial effect on operating costs.
That's one reason I've remained bullish on TSMC. Its manufacturing capabilities give the company a competitive advantage that's difficult to duplicate, while demand for advanced computing continues to expand. And the latest results suggest that customers are putting those capabilities to work.
TSM Taiwan Semiconductor Manufacturing
NYSE · As of 10:52 AM ET 10/19/26
Is TSMC stock still worth buying?
TSMC expects Q4 revenue between $52.3 billion and $54.3 billion, indicating that management anticipates another sequential increase in sales. For the full year, the company now expects revenue growth of approximately 44% in U.S. dollars.
While the current pace of AI infrastructure spending won't continue indefinitely, guidance from major chipmakers indicates an ongoing appetite for more advanced AI processors -- and that should keep profits rolling in for TSMC.
With HPC now accounting for 68% of revenue and growing faster than the rest of the business, TSMC is demonstrating just how valuable that position has become. That's the number I'd pay the most attention to in this earnings report.
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com