스페이스엑스의 대량 엔비디아 구매가 경제의 '구조적 변화'에 기여할 수 있는 이유
🇰🇷 한글 번역
00:00 스피커 A
스페이스엑스가 엔비디아 칩을 구매하기 위해 400억 달러를 차입하려는 계획이라는 보도가 있습니다. 그래서 크리스, 당신과 함께 시작하고 싶은데,
00:11 스피커 A
이 AI 경쟁에 참여하는 비용이 단순히 400억 달러일 뿐인가요, 아니면 모든 AI 기업들의 부채가 계속 증가하는 상황에서 지금 우리가 조금 긴장해야 할까요?
00:23 크리스
글쎄요, 저는 이를 바라보는 두 가지 방식이 있다고 생각합니다. 맞죠? 먼저 400억 달러가 스페이스엑스의 대차대조표에 어떤 영향을 미치는지입니다. 어제 마벨의 가이던스와 AMD, 엔비디아로부터 우리가 듣고 있는 내용을 더하면, 이는 엔비디아 칩, 맞춤형 실리콘 칩, 네트워크 장비에 대한 전반적인 수요에 어떤 의미를 가질까요? 두 가지 매우 다른 문제입니다. 음, 스페이스엑스의 경우, 그들은 AI 사업을 적극적으로 추진하고 수익화하려고 노력하고 있습니다. 이를 위해 용량을 늘려야 하고 칩을 구매해야 합니다. 음, 좋습니다. 엔비디아에 대한 긍정적인 신호로 읽을 수 있죠.
01:04 크리스
하지만 다른 측면에서는 맞춤형 실리콘 기업들에게 매우 좋은 소식입니다. 어제 마벨의 가이던스를 들었듯이, 브로드컴 등이 그렇습니다. 그래서 저는 이것이 스페이스엑스에게는 약간 긴장되는 일이지만, 전반적으로는 긍정적인 측면이 있다고 생각합니다.
01:14 스피커 A
네, 줄리, 당신은 이 모든 상황에 대해 어떻게 생각하시나요?
01:15 줄리
글쎄요, 이 보도는 그들이 이 자금을 조달할 계획이라고 전하고 있죠? 따라서 그들이 이 돈을 어떤 금리로 차입할지는 아직 알 수 없습니다. 그리고 오늘 우리는 30년물 국채 금리가 다시 24년 만에 최고치를 기록하고 있는 상황을 보고 있습니다. 맞나요? 음, 저는 이것이 핵심 질문이 될 것이라고 생각합니다.
01:42 스피커 B
그들이 시장에서 조달하려는 300억 달러, 맞죠? 따라서 이는 BBB 등급의 신용이 될 것입니다. 맞습니다. 그래서 보험사나 연금기금이 매입할 수 있습니다. 음, 이것은 새로운 진입 지점이지만, 저는 여기서 훨씬 더 큰 그림이 있다고 생각합니다. 즉, AI가 공공 및 민간 투자를 점차 대체하고 있다는 점입니다.
02:07 스피커 B
이것이 금리가 상승하는 이유 중 하나입니다. 경제, 특히 32조 6천억 달러에 달하는 미국 경제라는 거대한 덩어리의 근본적인 변화가 있을 때, 구조적 변화가 발생할 수밖에 없습니다. 그 중 하나는 훨씬 더 높은 인플레이션과 훨씬 더 높은 금리를 경험하게 된다는 것입니다. 나중에 이 문제에 대해 더 자세히 논의할 수 있지만, 오늘 우리가 본 뉴스처럼, 이러한 조건 하에서 물가 안정을 회복하는 데 필요한 것을 연준이 실제로 과소평가하고 있다고 생각합니다.
📄 원문 (English)
00:00 Speaker A
reports about SpaceX looking to borrow 40 billion to buy Nvidia chips. So, I want to start um Chris with you,
00:11 Speaker A
is 40 billion just the cost of playing in this AI race or are we right to get a little bit nervy now, the the debt that continues to grow with all these AI players?
00:23 Chris
Well, I think there's two ways to look at it, right? So there's the 40 billion, what does that mean for SpaceX, its balance sheet. 40 billion on top of, you know, Marvel's guidance yesterday, what we're hearing from AMD, Nvidia, what does that mean for overall demand for Nvidia's chips, custom silicon chips, networking equipment. You know, two very different things. Um, I think for SpaceX, you know, they're really trying to push in and monetize the AI business. They got to ramp their capacity. They got to buy their chips to do that. You know, okay, good for Nvidia. That's the read through.
01:04 Chris
The other side though, it's really good for these custom silicon guys. You heard Marvel's guidance yesterday, Broadcom and the like. So I I think it's uh, you know, positive, little nerve-racking for SpaceX.
01:14 Speaker A
Sure. Julie, where do you come come in on all this?
01:15 Julie
Well, listen, this report is that they're planning to raise this money, right? So we don't know at what rates they are going to borrow this money. And on a day when we're looking at the 30 year that is again at a 24-year high, isn't that where we're at? Um, you know, I think that's going to be the question.
01:42 Speaker B
The 30 billion that they're planning to tap the market, right? So it's going to be triple B rated credit. Yep. So insurers and pension funds can buy in. Okay. So this is this is a new entry point, but I think there's a there's a much bigger picture here, which is AI is beginning to crowd out public and private investment.
02:07 Speaker B
This is one of the reason why rates are going up. Whenever you get a fundamental transformation of an economy much less a 32.6 trillion dollar beast that the American economy is, you're going to get structural changes. And one of those is we're going to have much higher inflation, we're going to have much higher interest rates. And we can get to this later, but the Fed's really underestimating what's going to take to restore price stability under this set of conditions when you see news like we saw today.
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