슈퍼마이크로, AI 플랫폼 수요 증가로 실적 가이던스 상회하며 12% 급등
🇰🇷 한글 번역
주요 내용
- 슈퍼마이크로컴퓨터(Super Micro) 주가가 오늘 12% 급등했다. 이는 회사가 회계연도 1분기 매출이 145억~155억 달러라는 기존 전망 대비 185억~195억 달러에 달할 것이라고 밝힌 데 따른 것이다.
- 매출 증가보다 마진 증가가 더 중요한 이유는, 12.0%~12.5%의 매출총이익률이 기존 전망치인 10.4%~10.8%를 상회하기 때문이다.
- 델(Dell), 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE), 버티브(Vertiv)가 함께 상승했으며, 암커(Amkor)는 새로운 엔비디아(NVIDIA) 생산량 계약으로 상승했다.
- 슈퍼마이크로는 지난 회계연도에 순현금흐름(Free Cash Flow)을 약 70억 달러 소진했으므로, 11월 3일 열리는 실적 발표 전화회의에서는 더 큰 분기 실적이 현금으로 전환되는 모습을 보여야 한다.
슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 9월 분기 실적이 자체 전망을 크게 상회했다고 밝히면서 오늘 주가가 12% 상승했다. 이는 “AI 플랫폼에 대한 수요 증가” 때문이다.
화요일 장 마감 후 슈퍼마이크로는 회계연도 1분기 매출을 기존 전망인 145억~155억 달러에서 185억~195억 달러로 조정할 것이라고 발표했다. 중간값 기준 이는 계획 대비 40억 달러 더 많은 금액이며, 6월 분기 매출 111억 달러보다 증가한 수치다.
경쟁사들도 함께 상승했다. 델 테크놀로지(DELL)는 5%, 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 3% 상승했다.
오늘 아침 엔비디아의 자체 뉴스도 랠리에 힘을 실었다. 엔비디아가 자체 공장형 DSX POD AI 공장에서 파트너로 지명하면서 버티브(VRT)는 6% 상승했다. 암커 테크놀로지(AMKR)는 한국에 13억 달러를 투자하면서 엔비디아와의 다년간 생산량 계약 규모가 30억 달러로 늘어났고, 이에 따라 3% 상승했다.
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마진이 더 큰 성과다
슈퍼마이크로는 고객 및 제품 구성의 개선으로 인해 매출총이익률이 기존 전망인 10.4%~10.8% 대비 12.0%~12.5%가 될 것으로 예상한다. 중간값 기준 이는 매출이 약 25% 증가하는 가운데 매출총이익이 거의 50% 더 많은 수준이다.
연간 마진은 회계연도 2023년의 18.0%에서 작년 10.8%로 하락했다…
6월 분기의 17.5%는 이러한 패턴을 깨뜨렸지만, 경영진은 이후 이번 분기 마진을 다시 하락할 것으로 전망했다. 새로운 범위에서는 경영진이 계획했던 것보다 더 많은 이익을 유지하게 된다.
마진은 여기서 이익에도 영향을 미친다. 애널리스트들은 올해 회계연도 매출이 72% 급증할 것으로 예상했지만 이익은 약 20% 증가할 것으로 봤다. 2027년 6월까지의 연평균 주당순이익(EPS) 합의치 4.34달러는 여전히 작년 3.63달러보다 20% 높은 수준에 불과하다…
전망치를 크게 상회하는 분기 실적이 더 나은 마진과 함께 나오면 이 4.34달러가 더 상승할 것이다.
이제 현금으로 나타나야 한다
슈퍼마이크로는 2026년 6월까지의 연도에 순현금흐름을 약 70억 달러 소진했으며, 그 전 해에는 15억 달러를 벌어들였다…
운영상 현금흐름은 6월 분기에 7억 4,700만 달러로 흑자로 전환됐다. 10월 15일 임명된 새로운 최고재무책임자(CFO) 마크 롱은 11월 3일 오후 5시(동부 표준시) 열리는 전화회의에서 첫 시험대에 오른다.
나의 견해: 더 나은 마진으로 더 많은 매출을 올리는 것은 이 뉴스의 가장 좋은 버전이며, 이는 이익 추정치가 상승할 여지를 제공한다. 델, HPE, 버티브의 경우 이는 AI 구매자들이 여전히 지출하고 있음을 의미한다.
물론 이러한 수치는 잠정적이며 감사되지 않았다. 11월 3일에는 분기 실적이 얼마나 현금으로 전환되었는지, 그리고 재고에 얼마나 남아있는지가 드러날 것이다.
그렇다면 슈퍼마이크로 주가는 실제로 얼마의 가치가 있을까?
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 당사 콘텐츠 팀으로부터의 투자나 금융 조언을 제공하기 위한 것이 아니며, 특정 주식의 매수 또는 매도를 권유하는 것도 아님을 유의하시기 바랍니다. 당사는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않았을 수 있습니다. TIKR는 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며, 행복한 투자 되시길 바랍니다!
📄 원문 (English)
Key Takeaways
- Super Micro shares jumped 12% today after the company said fiscal first-quarter revenue should come in at $18.5 billion to $19.5 billion, against guidance of $14.5 billion to $15.5 billion.
- The margin beat matters more than the revenue beat, because gross margin of 12.0% to 12.5% tops guidance of 10.4% to 10.8%.
- Dell, Hewlett Packard Enterprise and Vertiv rose with it, and Amkor climbed on a new NVIDIA capacity deal.
- Super Micro burned nearly $7 billion of free cash flow last fiscal year, so its Nov. 3 earnings call has to show the bigger quarter turning into cash.
Super Micro Computer (SMCI) is up 12% today after saying its September quarter came in far ahead of its own forecast, on “increased demand for AI platforms.”
After Tuesday’s close, Super Micro said it now expects fiscal first-quarter revenue of $18.5 billion to $19.5 billion, against guidance of $14.5 billion to $15.5 billion. At the midpoint, that’s $4 billion more than planned, and up from $11.1 billion in the June quarter.
Rivals rode along: Dell Technologies (DELL) is up 5% and Hewlett Packard Enterprise (HPE) is up 3%.
NVIDIA’s own news this morning added to the rally. Vertiv (VRT) is up 6% after NVIDIA named it a partner in its factory-built DSX POD AI factories. Amkor Technology (AMKR) is up 3% after a $1.3 billion investment in South Korea, which takes Amkor’s multi-year capacity deals with NVIDIA to $3 billion.
TIKR tracks 18 analysts on Super Micro Computer. How many say “Buy”?
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The margin is the bigger beat
Super Micro also expects gross margin of 12.0% to 12.5%, against guidance of 10.4% to 10.8%, on a better customer and product mix. At the midpoints, that’s almost half again as much gross profit on about a quarter more revenue.
Full-year margins slid from 18.0% in fiscal 2023 to 10.8% last year…
The June quarter’s 17.5% broke that pattern, but management then guided this quarter back down. The new range holds on to more of that gain than management planned for.
Margins also drive earnings here. Analysts expected revenue to jump 72% this fiscal year but earnings only about 20%. Consensus normalized EPS of $4.34 for the year to June 2027 is still just 20% above last year’s $3.63…
A quarter this far above guidance, at a better margin, should push that $4.34 higher.
Now it has to show up as cash
Super Micro burned nearly $7 billion of free cash flow in the year to June 2026, after bringing in $1.5 billion the year before…
Operating cash flow did turn positive in the June quarter, at $747 million. New CFO Mark Long, named Oct. 15, faces his first test on the Nov. 3 call at 5 p.m. ET.
My take: more revenue at better margins is the best version of this news, and it gives earnings estimates room to climb. For Dell, HPE and Vertiv, it says AI buyers are still spending.
Of course, these figures are preliminary and unaudited. Nov. 3 will show how much of the quarter turned into cash and how much is sitting in inventory.
So what is Super Micro stock actually worth?
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Disclaimer:
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