대만 마이크론 노동자 파업 승인…영업이익 15% 요구, 비용은
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마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU) 주가는 수요일 장중 약 3% 하락한 약 1,016달러에 거래를 시작했다. 이는 대만 타오위안(Taoyuan) 공장의 노조가 회원들로부터 파업 권한을 승인받았기 때문이다.
투표 결과는 압도적이었다. 투표한 회원 1,994명 중 99%가 이를 지지했다. 현재 파업은 시작되지 않았으며, 노조는 시기에 대해 여전히 논의 중이라고 밝혔다. 노조는 10월 19일 타이베이에서 집회를 소집할 예정이라고 밝혔는데, 이는 파업이 아니라고 설명했다.
타오위안 노조의 요구 사항
- 일회성 지급이 아닌 영구적인 이익 공유 메커니즘. 중국 노동 보도국(China Labour Bulletin)에 따르면 요구 사항은 분기별로 운영 이익의 15%를 지급하는 것이다.
- 노조는 중재가 진행 중이던 9월에 발표된 대만 직원 대상 100만 대만달러(약 3만 1,400달러) 현금 보너스를 거부했다.
- 중재는 9월에 합의 없이 종료되었다. 마이크론의 타이중(Taichung) 공장에 있는 별도의 노조는 여전히 협상을 진행하고 있다.
마이크론은 "확립된 대화 및 중재 절차를 통해 계속 작업할 것"이라고 밝혔다.
15%가 마이크론에 미치는 비용
마이크론의 2026 회계연도 4분기(9월 3일 종료) 영업이익은 전년 동기 36억 5천만 달러에서 급증한 437억 5천만 달러를 기록했다.
표면적으로 해당 분기의 15%는 약 66억 달러에 달한다. 2026 회계연도 전체 영업이익은 994억 달러였으므로, 15%는 약 149억 달러에 해당하며 이는 마이크론의 2025 회계연도 전체 영업이익의 1.5배에 해당한다. 이를 추가 비용이 아닌 잠재적 자금 풀로 간주해야 한다. 마이크론은 이미 인센티브 보상을 지급하고 있으며, 중국 노동 보도국(CLB)은 15%가 대만 직원만 포함하는지 전사적인지 명시하지 않았다. 최종 공식이 실제 비용을 결정할 것이다.
이 격차가 분쟁의 핵심이다.
MU 주식에서 주목할 사항
대만은 마이크론의 DRAM 및 HBM 생산의 중요한 거점이기 때문에 파업은 이미 긴박한 공급망 우려를 악화시킬 수 있다. 경쟁사인 SK하이닉스(000660)와 삼성전자(005930)에 어떤 혜택이 돌아가는지는 교체의 규모와 기간에 달려 있다. 삼성전자는 목요일 3분기 잠정 실적을 발표한다.
마이크론은 9월 3일 2027 회계연도 1분기의 조정 매출총이익률이 2026 회계연도 4분기의 87%에서 약 86.25%로 하락할 것으로 전망했으며, 이는 약 10억 달러의 추가 비용 중 인센티브 보상이 가장 큰 부분을 차지한다. 나의 견해: 파업 날짜는 주요 리스크이지만, 영구적인 이익 공유 공식은 분기마다 마진에 부담을 줄 것이다.
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📄 원문 (English)
Micron Technology (MU) shares fell about 3% premarket on Wednesday to about $1,016 after the union at its Taoyuan operations in Taiwan secured strike authorization from its members.
The vote was lopsided: 1,994 members, or 99% of those voting, backed it. No strike has started, and the union says timing is still under discussion. It’s calling members to a Taipei rally on October 19, which it says won’t be a strike.
What the Taoyuan Union Wants
- A permanent profit-sharing mechanism, not one-off payouts. China Labour Bulletin reports the ask as 15% of operating profit, paid quarterly.
- It rejected Micron’s T$1 million (about $31,400) cash bonus for Taiwan staff, announced in September while mediation was underway.
- Mediation ended without a deal in September. A separate union at Micron’s Taichung operations is still negotiating.
Micron said it will keep working “through the established dialogue and mediation processes.”
What 15% Would Cost Micron
Micron’s operating income hit $43.75 billion in fiscal Q4 2026 (ended September 3), up from $3.65 billion a year earlier.
At face value, 15% of that quarter is about $6.6 billion. Across fiscal 2026, operating income totaled $99.4 billion, so 15% comes to about $14.9 billion, or 1.5 times Micron’s entire fiscal 2025 operating income. Treat that as the potential pool, not the added expense: Micron already pays incentive compensation, CLB doesn’t say whether the 15% covers Taiwan staff or the whole company, and the final formula would set the real cost.
That gap is the dispute.
What to Watch for MU Stock
Taiwan is a crucial production hub for Micron’s DRAM and HBM, so a walkout could worsen supply concerns in an already tight market. Any benefit to rivals SK Hynix (000660) and Samsung (005930) would depend on the disruption’s scale and duration. Samsung reports preliminary Q3 results on Thursday.
Micron guided on September 30 to an adjusted gross margin of about 86.25% for fiscal Q1 2027, down from 87% in fiscal Q4, with incentive compensation the biggest piece of roughly $1 billion in added costs. My view: a strike date is the headline risk, but a permanent profit-share formula would weigh on margins every quarter.
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