마이크론, 한 달간 17% 하락…AI주 여전히 매수인가?
🇰🇷 한글 번역
마이크론 테크놀로지(MU -3.05%)는 수년간 최고의 AI 주식으로 자리매김해 왔다. 이는 그 메모리 칩들이 인공지능(AI) 데이터센터 인프라에서 가장 수요가 높은 부품 중 하나가 되었기 때문이다.
하지만 최근 투자자들은 AI 기업들이 구축에 지나치게 많은 자금을 지출하고 있으며, 상승하는 비용이 기업 성장을 저해하고 있다고 우려해 왔다. 이는 마이크론 주가에 압박을 가해 지난 한 달간 약 17% 하락시키는 결과를 낳았다.
투자자들의 회의론이 완전히 틀렸다고 할 수는 없지만, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존의 최근 분기 실적은 AI 지출이 효과를 내고 있으며, 당분간 둔화되지 않을 것임을 시사한다. 여기에는 리스크가 있음에도 불구하고 마이크론 주식을 여전히 매수해야 하는 이유가 있다.
지금 AI 투자가 부진한 이유
AI 관련 기업들에 대한 투자자 심수는 몇 달 전부터 변화하기 시작했다. 이에 대한 단일한 이유는 없으나, 금리 상승, AI 과잉 지출에 대한 우려, 데이터센터에 대한 대중의 인식, 그리고 AI 규제에 대한 우려 등이 복합적으로 작용한 결과다.
이 모든 우려는 타당하며 향후 몇 년간 AI 인프라에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 연방준비제도(Fed)가 인플레이션을 잡기 위해 금리 인상을 계속한다면, 이는 기술 기업들의 차입 비용을 상승시킬 수 있다. 이는 일부 AI 인프라 투자를 위축시키고 잠재적으로 마이크론의 매출에 부담을 줄 수 있다.
게다가 일부 투자자들은 중국의 장신메모리테크놀로지(CXMT)와 같은 다른 메모리 업체들이 마이크론의 시장 점유율의 일부를 가져갈 가능성을 우려하고 있다. CXMT는 최근 서버 메모리 프로세서를 곧 판매할 수 있다고 밝혔으며, 이는 마이크론 메모리의 가격 압박과 시장 점유율 손실로 이어질 수 있다.
그럼에도 불구하고 CXMT가 생산을 확장할 수 있을지, 아니면 그 기술이 실제로 마이크론과 동종 업체들과 경쟁할 수 있을지는 불분명하다. 마이크론 경영진이 메모리 수요가 공급을 크게 상회하고 있다고 밝혔음을 고려할 때, 이것이 마이크론에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 보인다.
MU 마이크론 테크놀로지
NASDAQ · 2026년 10월 29일 오전 11:19 ET 기준
마이크론 주식을 여전히 매수해야 하는 이유
최근의 우려에도 불구하고, 마이크론은 최근 분기 견고한 성장세와 선도적인 기술 기업들의 지속적인 AI 투자에 의해 견인되는 장기적 전망을 고려할 때 여전히 매수 대상이라고 생각한다.
마이크론은 4분기(9월 30일 종료) 매출이 380% 급증한 542억 달러를 기록했으며, 비GAAP 기준 순이익은 주당 33.42달러로 10배 이상 증가했다. 마이크론 경영진은 실적 발표 통화에서 메모리 수요가 가용 공급량을 계속 상회하고 있으며, 2027년은 회사가 이전에 예상했던 것보다 "더 강한 수요"를 보일 것이라고 밝혔다.
더 많은 메모리 프로세서에 대한 필요성으로 인해, 마이크론 리더십은 2027년 1분기 매출 가이드라인을 중간치 기준 약 615억 달러로 제시했다. 이는 전년 동기 대비 350% 증가한 수치다.
마이크론이 매수를 고려할 가치가 있는 이유는 현재 모멘텀뿐만이 아니다. 일부 선도적인 기술 기업들의 최근 분기 실적은 그들의 AI 인프라 투자가 효과를 내고 있음을 보여준다. 다음 사례를 살펴보자.
- 알파벳의 구글 클라우드 서비스 매출은 2분기 중 82% 증가한 248억 달러를 기록했다.
- 마이크로소프트의 애저(Azure) 2026 회계연도 클라우드 매출은 처음으로 연간 1,000억 달러를 돌파했다.
- 아마존 웹 서비스(AWS)는 최근 연간 기준 매출 1,690억 달러를 달성했다.
이들 기업의 매출 증가는 AI와 직접적으로 연관되어 있으며, 지출이 가속화되는 가운데 매출 역시 함께 증가하고 있음을 보여준다. 이러한 기업들이 데이터센터 인프라에 지속적으로 더 많은 투자를 함에 따라, 마이크론은 위에 열거된 모든 기업과 활성 메모리 계약을 맺고 있기 때문에 마이크론의 메모리 판매는 계속 증가할 것이다.
최근 일부 투자자들의 우려에도 불구하고, AI 투자가 당분간 둔화될 가능성은 낮다. S&P 글로벌은 기술 기업들이 내년 AI 인프라에 1조 3천억 달러를 지출할 것으로 추정한다.
현재 마이크론 주식을 매수한다면 단기적으로 AI 관련 거래에서 일부 변동성이 있을 수 있음을 유의해야 한다. 투자자들은 여전히 경제가 어떤 방향으로 나아갈지 파악하려고 노력하고 있으며, 최신 데이터가 주요 기업들에게 있어 AI 지출이 비용 대비 가치가 있었음을 보여주고 있음에도 불구하고, AI 버블에 대한 지속적인 우려가 존재할 것이다.
📄 원문 (English)
Micron Technology (MU -3.05%) has been a top AI stock for years, as its memory chips have become some of the most in-demand components in artificial intelligence (AI) data center infrastructure.
But lately, investors have been worried that AI companies are spending too much money on their build-outs and that rising costs are impeding company growth. That's put pressure on Micron's stock, pushing it down about 17% over the past month.
While they're not wrong to be skeptical, some recent quarterly results from Microsoft, Alphabet, and Amazon indicate that AI spending is paying off, and likely won't slow down any time soon. Here's why Micron stock is still a buy despite the risks.
Why the AI trade is stumbling right now
Investor sentiment toward AI-focused companies began to shift a few months ago. There isn't one singular reason behind it, but rather a combination of rising interest rates, fears about overspending on AI, public sentiment toward data centers, and concerns about AI regulation.
All these concerns are valid and could negatively affect AI infrastructure in the coming years. For example, if the Federal Reserve continues raising interest rates to help tamp down inflation, it could push up borrowing costs for tech companies. That could stifle some AI infrastructure investments and potentially weigh down Micron's sales.
What's more, some investors worry about the potential for other memory players, such as ChangXin Memory Technologies, or CXMT, in China to take some of Micron's market share. CXMT recently said it may soon sell server memory processors, which could lead to pricing pressure on Micron's memory and a loss of market share.
Still, it's unclear whether CXMT will be able to scale its production, or even if its technology can truly compete with Micron and its peers. Given that Micron's management has said that memory demand still vastly outstrips supply, it's unlikely that it would affect Micron all that much.
MU Micron Technology
NASDAQ · As of 11:19 AM ET 10/29/26
Why Micron stock is still a buy
Despite recent concerns, I think Micron is still a buy, given the company's solid growth in its most recent quarter and its long-term prospects driven by continued AI investments from leading tech companies.
In the company's fourth quarter (which ended Sept. 30), Micron reported a 380% jump in revenue to $54.2 billion, and non-GAAP earnings going more than 10X higher, to $33.42 per share. Micron's management said on the earnings call that memory demand continues to outpace available supply and that 2027 is shaping up to have "stronger demand" than the company previously expected.
The need for more memory processors led the company's leadership to issue revenue guidance of about $61.5 billion for first-quarter 2027 at the midpoint, representing a 350% increase over the same period last year.
It's not just the company's current momentum that makes it worth considering buying. The recent quarterly results of some leading tech companies show that their investments in AI infrastructure are paying off. Take a look:
- Alphabet's Google Cloud services revenue rose 82% to $24.8 billion in the second quarter.
- Microsoft's Azure fiscal 2026 cloud sales surpassed $100 billion annually for the first time.
- Amazon Web Services recently achieved $169 billion in annualized revenue.
The revenue growth of these companies is directly tied to AI and shows that while spending is accelerating, so are their revenues. As these companies continue to invest more in data center infrastructure, Micron memory sales will continue to rise because it has active memory deals with all the companies listed above.
Despite some recent investor concerns, AI investments aren't likely to slow down any time soon. S&P Global estimates that tech companies will spend $1.3 trillion on AI infrastructure next year.
Keep in mind that if you buy Micron stock now, there's likely to be some wobbliness in the AI trade in the short term. Investors are still trying to figure out which direction the economy is headed, and there will likely be persistent fears about an AI bubble, even though the latest data show that AI spending has been worth the cost for key players.
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com