5년 후 마이크론보다 가치 있을 것으로 예측되는 2개 종목
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마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU -4.83%)는 인공지능(AI) 데이터센터부터 스마트폰, 개인용 컴퓨터(PC)에 이르기까지 다양한 애플리케이션을 구동하는 메모리 칩에 대한 엄청난 수요에 힘입어 현재 시점에서 시가총액 기준 세계 11위 기업으로 부상했습니다.
마이크론의 현재 시가총액은 1,120억 달러입니다. AI 데이터센터에서의 메모리 칩 수요가 급증하면서 지속적인 메모리 공급 부족 현상이 이어지고 있는 가운데, 향후 시가총액은 훨씬 더 커질 수 있습니다. 그러나 저는 이 두 기업이 산업 내 견고한 입지와 강력한 성장 잠재력을 바탕으로 향후 5년 이내에 마이크론의 시가총액을 추월할 수 있다고 생각합니다.
이 두 기업에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다.
어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD): 여러 성장 기회가 이 주식을 더 높이 날아오르게 할 수 있음
어드밴스드 마이크로 디바이시스(Advanced Micro Devices, AMD +0.92%)는 시가총액 9,700억 달러로 세계 16위 기업이며, 이는 현재 시점에서 마이크론보다 15% 낮은 수준입니다. 따라서 AMD가 마이크론을 추월하기는 그리 멀지 않았습니다.
나스닥: AMD
핵심 데이터 포인트
중요하게도, AMD의 성장은 AI 데이터센터와 PC에서의 칩에 대한 강력한 수요로 인해 가속화되고 있습니다. 회사의 2분기 매출은 전년 동기 대비 50% 증가한 115억 달러를 기록했으며, 비GAAP 기준 순이익은 주당 1.66달러로 246% 급증했습니다. 이 성장의 대부분은 데이터센터 사업에서 비롯되었으며, AMD의 그래픽 가속기와 서버 프로세서에 대한 강력한 수요로 매출이 107% 증가한 67억 달러를 기록했습니다.
앞으로 AMD는 인상적인 성장을 지속하는 데 도움이 될 강력한 촉매제를 보유하고 있습니다. 첫 번째는 데이터센터 사업으로, 2030년까지 AI 컴퓨팅 칩의 총 주소 가능 시장(TAM)이 2조 달러에 달할 기회를 활용할 수 있을 것으로 예상됩니다. 머리 연구소(Mercury Research)에 따르면, 이 칩 설계 기업은 서버 프로세서 시장에서 빠르게 점유율을 확대하여 2분기 말 기준 해당 시장의 34.5%를 장악했으며, 이는 전년 동기 27.3%에서 증가한 수치입니다.
한편, 반도체 산업 정보 제공업체인 실리콘 애널리스트(Silicon Analysts)가 집계한 여러 제3자 추정에 따르면, AMD의 데이터센터 그래픽 처리 장치(GPU) 점유율은 2025년 현재 약 6~8%에서 올해 7~10%로 상승할 것으로 예상됩니다. 중요하게도 AMD는 게임 사업 등 다른 주요 촉매제도 보유하고 있어, 2030년까지 훨씬 더 큰 기업으로 성장할 가능성이 있으며, 잠재적으로 3조 달러 클럽 진입을 이끌 수 있습니다.
주목할 만한 또 다른 점은 분석가들이 마이크론에 비해 AMD의 장기적인 수익성 전망에 대해 더 낙관적인 태도를 보이고 있다는 것입니다.
이 모든 것은 AMD가 실제로 향후 5년 이내에 마이크론을 추월하고 더 큰 기업으로 성장할 잠재력이 있음을 나타냅니다.
SK하이닉스: 더 저렴한 밸류에이션으로 거래되는 마이크론보다 큰 메모리 기업
한국 메모리 거인인 SK하이닉스(SK Hynix, SKHY -3.49%)는 시가총액이 7,800억 달러로, 마이크론보다 43% 낮습니다. 저는 SK하이닉스가 향후 5년 이내에 이 격차를 좁히고 마이크론을 추월할 수 있는 두 가지 이유가 있다고 생각합니다.
나스닥: SKHY
핵심 데이터 포인트
첫째, SK하이닉스의 메모리 칩 시장 점유율입니다. 카운터포인트 리서치(Counterpoint Research)에 따르면, SK하이닉스는 2분기 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM) 시장의 25%를 장악한 것으로 보고되었습니다. 이는 마이크론의 24%보다 약간 높은 수치이지만, 투자자들은 SK하이닉스가 빠르게 성장하는 고대역폭 메모리(HBM) 시장의 훨씬 더 큰 50%의 점유율을 장악하고 있다는 점을 주목할 필요가 있습니다. 마이크론의 이 틈새 시장 점유율은 고작 18%에 불과합니다.
또한 SK하이닉스의 낸드 플래시 시장 점유율은 15%인 마이크론보다 높은 19%다. 이러한 더 강력한 시장 점유율은 Y차트에 따르면 분석가들이 SK하이닉스의 장기적인 주당 수익 성장률을 82%로 전망하는 이유를 잘 설명해 준다. 이는 앞서 언급한 마이크론의 65% 장기 성장 전망보다 높은 수치다.
SK하이닉스가 향후 5년 동안 마이크론보다 더 높은 가치를 가질 수 있는 두 번째 이유는 현재 25배의 수익 배율을 기록 중인 마이크론과 달리 SK하이닉스는 오직 11배의 수익 배율로 거래되고 있기 때문이다. 더 강력한 시장 점유율과 더 높은 수익 성장 잠재력을 고려할 때, SK하이닉스는 프리미엄으로 거래되어야 마땅하다. 놀랍지 않게도, SK하이닉스는 견고한 수익 성장을 제공할 수 있는 만큼 다중 상승 잠재력을 지니고 있다.
주당 수익이 2028년까지 44.63달러에 도달하고, 당시에도 15배의 수익 배율로 거래된다고 가정하면, 주가는 669달러에 달할 수 있다. 이는 현재 SK하이닉스 주가의 4배에 해당하는 수준으로, 향후 5년 동안 SK하이닉스가 마이크론보다 훨씬 더 높은 가치를 가질 가능성이 있음을 시사한다.
📄 원문 (English)
Micron Technology (MU -4.83%) has risen to become the 11th largest company in the world by market cap, as of this writing, driven by the terrific demand for its memory chips that power several applications ranging from artificial intelligence (AI) data centers to smartphones to personal computers (PCs).
Micron currently has a market cap of $1.12 trillion. It can become significantly larger in the future amid the ongoing memory supply shortage, driven by booming demand for memory chips from AI data centers. However, I think there are a couple of companies capable of overtaking Micron's market cap over the next five years, thanks to their solid positions in their industries and robust growth potential.
Let's take a closer look at these two names.
Advanced Micro Devices: Multiple growth opportunities could send this stock flying higher
Advanced Micro Devices (AMD +0.92%) is the 16th largest company in the world with a market cap of $970 billion, which is 15% lower than Micron's as of this writing. AMD, therefore, isn't very far from overtaking Micron.
NASDAQ: AMD
Key Data Points
Importantly, AMD's growth has been accelerating due to strong demand for its chips in AI data centers and PCs. The company's second-quarter revenue increased by 50% year over year to $11.5 billion, while non-GAAP earnings rose 246% to $1.66 per share. The majority of this growth was driven by the data center business, where strong demand for AMD's graphics accelerators and server processors led to a 107% jump in revenue to $6.7 billion.
Looking ahead, AMD has strong catalysts that can help sustain its impressive growth. The first is the data center business, where it should be able to capitalize on a $2 trillion total addressable market (TAM) for AI compute chips by 2030. The chip designer has been rapidly gaining share in the server processor market, controlling 34.5% of this space at the end of the second quarter, up from 27.3% in the year-ago period, according to Mercury Research.
Meanwhile, AMD's share of data center graphics processing units (GPUs) is projected to rise from around 6%-8% in 2025 to 7%-10% this year, according to various third-party estimates compiled by semiconductor industry intelligence provider Silicon Analysts. Importantly, AMD has other major catalysts up its sleeve, including the gaming business, that could make it a significantly larger company by 2030, potentially catapulting it into the $3 trillion club.
Another point worth noting is that analysts have become more bullish on AMD's long-term earnings prospects relative to Micron's.
All this indicates that AMD indeed has the potential to overtake Micron and become bigger over the next five years.
SK Hynix: A bigger memory company than Micron that trades at a cheaper valuation
South Korean memory giant SK Hynix (SKHY -3.49%) has a market cap of $780 billion, which is 43% lower than Micron's. There are two reasons why I think SK Hynix can bridge this gap and overtake Micron over the next five years.
NASDAQ: SKHY
Key Data Points
The first is SK Hynix's market share in memory chips. It reportedly controlled 25% of the dynamic random-access memory (DRAM) market in the second quarter, according to Counterpoint Research. Though that was only slightly higher than Micron's 24%, investors will do well to note that SK Hynix controls a much larger 50% share of the fast-growing high-bandwidth memory (HBM) market. Micron's share of this niche stands at just 18%.
Also, SK Hynix's share of the NAND flash market is 19%, higher than Micron's 15%. The stronger market share helps explain why analysts expect SK Hynix to deliver long-term earnings-per-share growth of 82%, according to YCharts. That's higher than the 65% long-term growth projected for Micron, as seen earlier in the article.
The second reason why SK Hynix could be worth more than Micron over the next five years is that it trades at just 11 times earnings, well below Micron's earnings multiple of 25. It should ideally be trading at a premium given its stronger market share and higher earnings growth potential. Not surprisingly, SK Hynix has multibagger potential given the healthy earnings growth it can deliver.
Assuming its earnings per share reach $44.63 in 2028 and it trades at even 15 times earnings then, its stock price could reach $669. That's 4x SK Hynix's stock price right now, suggesting that it could easily be worth more than Micron in the next five years.
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