스페이스엑스, 엔비디아에 400억 달러 지급 가능성…투자자에게 의미는?
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월스트리트와 메인스트리트 모두를 사로잡고 있는 두 가지 가장 거대한 메가트렌드는 우주 경제와 인공지능(AI)의 부상이다. 이러한 역동적인 분야들의 발전은 투자자들이 무엇을 가능하다고 생각하는지에 대한 인식을 변화시키고 있으며, 기술에서의 패러다임 전환을 알리고 있다.
우주 탐험 기술(SPCX -3.62%), 즉 스페이스X는 우주 관련 주식 중 가장 흥미로운 기업 중 하나이며, 엔비디아(NVDA -0.97%)는 그래픽 처리 장치(GPU)의 발전 덕분에 AI의 확장을 가능하게 한다는 점에서 주목받고 있다.
이 두 회사는 이미 AI 파트너십을 맺고 있지만, 최근 보도에 따르면 이 두 회사는 그 파트너십을 다음 단계로 끌어올리고 있다.
이미지 출처: 더 모틀리 풀.
큰 금액의 지출
파이낸셜 타임즈에 처음 보도된 바에 따르면, 스페이스X와 그 CEO인 일론 머스크는 엔비디아 프로세서 구매를 자금 지원하기 위해 400억 달러를 조달하기 위해 활발한 논의 중이다. 이 회사는 약 100억 달러의 은행 대출과 다른 300억 달러의 고급 채권을 조합하여 구매 자금을 조달하려고 하고 있다.
로켓 발사, 위성 및 AI 기업인 스페이스X는 올해 초 초기 공개 청약(IPO) 이후 곧 BBB 신용등급을 확보했다. 그 결과, 스페이스X의 투자 등급 채권은 사모펀드 회사인 아폴로 글로벌 매니지먼트와太平洋 투자 관리 회사(PIMCO)를 포함한 유명 기관들로부터 자본을 유치하고 있다.
이 보고서는 투자자들에게 놀라운 일이 아니다. 머스크는 이전에 엔비디아 칩에 대한 자신감을 표명하며, 스페이스X가 AI를 위해 엔비디아만 사용할 것이라고 말한 바 있다:
"스페이스X는 엔비디아 GPU가 최고라고 믿기 때문에 엔비디아 GPU만 독점적으로 사용하기로 약속했습니다."
— 일론 머스크 (@elonmusk) 2026년 8월 4일
머스크는 8월 스페이스X의 2분기 실적 통화 회의에서 더 나아가 다음과 같이 말했다:
"앞으로 우리는 베라 루빈 아키텍처가 최고의 아키텍처라고 생각하기 때문에 엔비디아에서만 구축하기로 결정했습니다. 우리는 그것이 최고의 AI 컴퓨터라고 생각하며, 엔비디아와의 밀접한 협력과 파트너십을 매우 중요하게 생각합니다. 따라서 우리는 엔비디아와 독점적입니다."
나스닥: SPCX
핵심 데이터 포인트
스페이스X 투자자들에게 이것이 의미하는 바
스페이스X와 엔비디아 간의 긴밀한 유대 관계를 고려할 때, 투자자들은 이 발표에 놀라지 말아야 한다. 게다가 스페이스X 실적 통화 회의에서 머스크는 회사가 2026년 말까지 현재 1.4기가와트에서 증가한 2기가와트의 컴퓨팅 능력을 온라인으로 가동할 계획이라고 밝혔다. 그는 또한 회사가 내년 말까지 5기가와트의 컴퓨팅 능력보다 "10기가와트에 가까운 컴퓨팅 능력"을 온라인으로 가동할 것으로 예상한다고 말했다. 이는 현재 수준의 몇 배에 달하는 수치다.
AI 컴퓨팅 1기가와트를 생성하는 데 드는 비용은 400억 달러에서 500억 달러 사이로 다양하며, 그중 50%가 GPU에 지출된다. 이는 엔비디아 GPU 400억 달러 구매가 스페이스X에 약 2기가와트의 추가 컴퓨팅 용량으로 이어질 수 있음을 시사한다.
증가하는 용량은 스페이스X의 AI 부문에 추가적인 성장 기회를 제공할 것이다. 2분기, 이 부문의 매출은 전년 대비 247%, 전분기 대비 213% 증가한 26억 달러를 기록했다. 또한, 회사는 고객에게 컴퓨팅 용량에 대한 접근을 제공하기 위해 140억 달러 이상의 계약을 체결했다.
스페이스X는 아직 흑자 전환하지 못했으며, 스타십 로켓의 여러 기술적 장벽과 우주에 데이터 센터를 배치하는 타당성을 입증해야 하는 과제를 안고 있다. 게다가 현재 주가는 매출의 106배로 평가받고 있다. 그럼에도 불구하고, 회사의 놀라운 성장과 증가하는 잔고(백로그)는 주가가 그 배수가 시사하는 것만큼 비싸지 않을 수 있음을 시사한다.
나스닥: NVDA
핵심 데이터 포인트
엔비디아 투자자들에게 이것이 의미하는 바
엔비디아는 올해 초 인공지능(AI) 혁신의 지속 가능성에 대한 우려와 순환 금융에 대한 우려를 떨쳐냈다. 실제로 이 종목은 최근 새로운 사상 최고치 근처에 도달했으며, 시가총액 6조 달러에 근접해 세계 최고 가치의 기업이 되었다.
그러나 대부분의 전문가들은 엔비디아에게 앞으로의 기회가 방대하다고 믿고 있다. 2027년 제2분기(7월 26일 종료) 매출은 전년 동기 대비 106% 증가한 962억 달러로 집계되었으며, 주당 순이익(EPS)은 128% 급증한 2.46달러를 기록했다. 연간 기준으로 볼 때, 회사는 매출 4,120억 달러와 주당 순이익 9.31달러를 달성할 전망이며, 이는 각각 전년 대비 90%와 95% 증가한 수치이다.
이러한 기회에도 불구하고 엔비디아는 향후 수익 대비 25배, 내년 예상 수익 대비 15배라는 할인율로 거래되고 있어, AI가 대표하는 방대한 기회를 고려할 때 특히 매력적인 가격에 매매되고 있다.
📄 원문 (English)
Two of the biggest megatrends gripping Wall Street and Main Street alike are the space economy and the rise of artificial intelligence (AI). Developments in each of these dynamic fields are changing investor perceptions about what is possible and mark paradigm shifts in technology.
Space Exploration Technologies (SPCX -3.62%), aka SpaceX, is one of the most intriguing names in space stocks, and Nvidia (NVDA -0.97%) gets the nod for enabling the expansion of AI thanks to advances in its graphics processing units (GPUs).
The two companies are already AI partners, but recent reports suggest the pair are taking that partnership to the next level.
Image source: The Motley Fool.
Signing a big check
SpaceX and its CEO, Elon Musk, are in active discussions to raise $40 billion to finance the purchase of Nvidia processors, according to a report that first appeared in the Financial Times. The company is seeking to fund the purchase through a combination of roughly $10 billion in bank loans and another $30 billion in high-grade debt.
The rocket launch, satellite, and AI company secured a BBB credit rating soon after its initial public offering (IPO) earlier this year. As a result, SpaceX's investment-grade bonds are attracting capital from high-profile institutions, including private equity firm Apollo Global Management and Pacific Investment Management Company (PIMCO), among others.
This report should come as no surprise to investors. Musk had previously shared a vote of confidence for Nvidia chips, saying that SpaceX would only use Nvidia for AI:
SpaceX has committed to using Nvidia GPUs exclusively because they are the best
— Elon Musk (@elonmusk) August 4, 2026
Musk went even further during SpaceX's Q2 earnings call in August:
And going forward, we've decided to build exclusively on Nvidia because we think the Vera Rubin architecture is the best architecture. We think it's the best AI computer, and we greatly value our close cooperation and partnership on many levels with Nvidia. So we're exclusive to Nvidia.
NASDAQ: SPCX
Key Data Points
What it means for SpaceX investors
Given the close ties between SpaceX and Nvidia, investors shouldn't be surprised by the revelation. Moreover, during the SpaceX earnings call, Musk noted that the company planned to have 2 gigawatts of compute online by the end of 2026, up from 1.4 gigawatts currently. He also said the company expects to have "closer to 10 gigawatts of compute than 5 gigawatts of compute" online by the end of next year. That's several times higher than the current level.
The cost to generate 1 gigawatt of AI compute can range from $40 billion to $50 billion, with 50% of that spent on GPUs. That suggests a $40 billion purchase of Nvidia GPUs could translate into roughly 2 additional gigawatts of compute capacity for SpaceX.
Rising capacity will provide additional growth opportunities for SpaceX's AI segment. In Q2, revenue for the segment grew 247% year over year and 213% quarter over quarter to $2.6 billion. Furthermore, the company inked deals worth more than $14 billion to provide customers with access to its compute capacity.
SpaceX isn't yet profitable and still faces several technological hurdles for its Starship rocket and proving the viability of deploying data centers in space. Moreover, the stock is currently valued at 106 times sales. That said, the company's stunning growth and increasing backlog suggest the stock may not be as costly as its multiple suggests.
NASDAQ: NVDA
Key Data Points
What it means for Nvidia investors
Nvidia has shaken off concerns from earlier this year about the durability of AI innovation and concerns about circular financing. Indeed, the stock was recently near a new all-time high and closing in on a $6 trillion market cap, making it the world's most valuable company.
Yet most experts believe the opportunity ahead is vast for Nvidia. In its 2027 second quarter (ended July 26), revenue grew 106% year over year to $96.2 billion, and earnings per share (EPS) of $2.46 soared 128%. For the full year, the company is on track to deliver $412 billion in revenue and $9.31 in EPS, up 90% and 95%, respectively.
Despite the opportunity, Nvidia continues to sell at a discount of just 25 times forward earnings and 15 times next year's expected earnings -- so the stock is attractively priced, particularly in light of the vast opportunity represented by AI.
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