엔비디아 주가, 2030년 실적의 8배로 거래되고 있는가?
🇰🇷 한글 번역
엔비디아(NVDA +1.48%)는 시가총액 기준으로 시장에서 가장 가치 있는 기업이다. 시가총액이 5조 달러를 넘는 기업 중 이번 주 이 목록에 진입한 유일한 기업이기도 하다. 직관적으로 생각하면 미국 상장 기업 중 가장 비싼 이름이 월스트리트에서도 가장 비싼 종목 중 하나일 것이라고 생각하기 쉽다.
과거를 돌아보면, 엔비디아는 완전히 싼 것은 아니다. 엔비디아는 지난 12개월 기준 조정 수익의 27배에 거래되고 있다. 이는 터무니없는 가격표는 아니지만, 그렇다고 저가형 상품도 아니다. 그러나 시야를 넓혀 최근의 과거와 향후 몇 년간의 예상 성장을 명확히 볼 때, 엔비디아 주식의 가치가 빛나기 시작한다.
구식 블록에서 떼어낸 조각
핵심 사실을 숨길 필요는 없다. 엔비디아는 현재 애널리스트들이 2030 회계연도에 벌어들일 것으로 보는 수익의 약 8배에 거래되고 있다. 여기서 핵심 단어는 ‘현재’이다. 왜냐하면 이익 목표는 고정된 것이 아니라 움직이는 것이기 때문이다. 오늘 엔비디아를 2030년 주가수익비율(P/E) 8배에 살 수 있다고 말하는 것은 학문적으로 정확할 수 있지만, 우리가 그 시점에 도달했을 때 실제로 그런 상황이 될 가능성은 낮다. 훨씬 더 높을 수도 있고, 훨씬 더 낮을 수도 있다.
전망은 변하겠지만, 오늘의 표를 정리해 보자. 다음은 애널리스트들이 엔비디아가 향후 몇 년 동안 창출할 것으로 보는 정상화 수익과, 현재 주가 기준 각각의 P/E 비율이다.
그것은 swirling winds(소용돌이치는 바람) 속의 축구 킥과 같다. 골포스트를 통과하기 위해 더 멀리 이동해야 할수록, 공이 도착했을 때의 변동성은 더 커진다. 따라서 맞다, 엔비디아는 현재 애널리스트들이 2030 회계연도에 조정 기준으로 벌어들일 것으로 예상하는 수익의 8배에 거래되고 있다. 하지만 그것이 그곳에 도착할 것이라고 베팅하지는 말라.
NVDA 엔비디아
NASDAQ · 2026년 10월 19일 오후 2:09 ET 기준
움직이는 표적 향하기
엔비디아는 놀라운 투자재였다. 인공지능 인프라의 의심할 여지 없는 리더로서, 엔비디아는 최근 부양책의 혜택을 입고 있다. 최근 몇 분기 동안 엔비디아가 기록한 가속화된 매출 성장을 살펴보기만 하면 된다.
- 2026 회계연도 2분기: 56%
- 2026 회계연도 3분기: 63%
- 2026 회계연도 4분기: 73%
- 2027 회계연도 1분기: 85%
- 2027 회계연도 2분기: 106%
훌륭한 추세를 더욱 좋게 만드는 것은, 순이익이 그보다 더 빠르게 성장하고 있다는 점이다. 항상 그런 것은 아니다. 엔비디아 자체의 가이던스는 다음 주에 끝나는 현재 분기 매출이 약간 둔화될 것을 시사한다. bulls(강세장 지지자들)는 엔비디아가 보수적인 가이던스를 초과해 온 긴 기록을 가지고 있다고 정당하게 반박할 수 있지만, 둔화는 자연스럽고 불가피한 일이다.
모멘텀의 멋진 점은 애널리스트들의 향후 연도 이익 목표가 매번 폭발적인 분기마다 상승해 왔다는 것이다. 월스트리트 전문가들은 1년 전 엔비디아가 2030 회계연도에 주당 25.98달러를 벌어들일 것이라고 예상하지 않았으며, 올해 주당 9.31달러의 이익을 예상하지도 않았다.
귀하의 회계연도를 위해
마지막 한 가지 점으로 마무리하고 싶다. 2030 회계연도는 4년 후처럼 보일 수 있다. 하지만 그렇지 않다. 사실, 3개월 조금 넘게 지나면 엔비디아는 2028 회계연도에 발을 들이게 된다. 2030 회계연도는 이제부터 정확히 2년 3개월, 그리고 2주도 채 되지 않은 시점에 시작된다.
따라서 엔비디아는 아마 당신이 생각하는 것보다 이미 더 저렴하다. 엔비디아는 내년 수익의 13배에 거래되고 있다. 엔비디아 이사회가 최근 기록적인 1,500억 달러의 자사주 매각을 승인한 이유를 당신은 왜 생각하지 않는가? 엔비디아만 현재 이 주가가 꽤 저렴하다고 생각하는 것이 아니다.
물론 이는 모두 바뀔 수 있다. 호재는 악재로 전환될 수 있으며, 성장은 완만하게가 아니라 급격히 둔화될 수도 있다. 엔비디아의 두꺼운 순이익 마진은 위축될 수 있다. 모든 투자자는 장기적인 마인드를 단기적인 경계심과 함께 가져야 한다. 지금까지 이는 성공적으로 작용해 왔으며, 엔비디아 주가는 지난 5년 동안 9배 이상 상승했다. 이 승자가 계속 승리할 수도 있으니 놀라지 말라.
📄 원문 (English)
Nvidia (NVDA +1.48%) is the market's most valuable company by market cap. It's the only one entering this week with a market cap north of $5 trillion. Instinctively, you might think that the priciest name among U.S.-listed companies would also be one of the most expensive names on Wall Street.
Looking back, it's not entirely cheap. Nvidia trades for 27 times adjusted earnings on a trailing basis. It's not an outrageous price tag. It's also not bargain bin fodder. However, when you start to zoom out -- for a clear view of both the recent past and the next few years of projected growth -- the value in Nvidia stock starts to shine through.
A chip off the old block
There's no point in burying the lede. Nvidia is currently trading for a modest 8 times what analysts see it earning in fiscal 2030. The key word there is "currently" since a profit target is a movable feast. It may be academically correct to say that you can buy Nvidia today at a 2030 P/E multiple of 8, but the chances of that actually being the case once we get there are slim. It could be considerably higher. It could be considerably lower.
Projections will change, but let's lay out today's table. Here is what analysts see Nvidia generating in normalized earnings through the next few years, and the respective P/E ratio based on where the stock is now.
It's like a football kick in swirling winds. The longer you have to travel to get through the goalposts, the more variance there will be when the football gets there. So, yes, Nvidia is trading at 8 times what analysts expect it to earn on an adjusted basis in fiscal 2030. Don't bet on it landing there.
NVDA Nvidia
NASDAQ · As of 2:09 PM ET 10/19/26
Aiming at a moving target
Nvidia has been a spectacular investment. As the undisputed leader in artificial intelligence infrastructure, it's been feasting on the boom lately. Just check out the accelerating revenue growth that Nvidia has posted in the last few quarters.
- Q2 FY 2026: 56%
- Q3 FY 2026: 63%
- Q4 FY 2026: 73%
- Q1 FY 2027: 85%
- Q2 FY 2027: 106%
Making a great trend even better, the bottom line is growing even faster. It won't always be that way. Nvidia's own guidance suggests revenue will decelerate slightly in the current quarter, which ends next week. Bulls can rightfully counter that Nvidia has a long track record of exceeding its conservative guidance, but a slowdown is as natural as it is inevitable.
The wonderful thing about momentum is that analysts' profit targets for future years have been rising with every blowout quarter. Wall Street pros weren't expecting Nvidia to earn $25.98 per share in fiscal 2030 a year ago, just as they weren't expecting a per-share profit of $9.31 this year.
Fiscally yours
I want to close on one final point. Fiscal 2030 may seem like it's four years away. It's not. In fact, in a little more than three months, Nvidia will dip its toe into fiscal 2028. Fiscal 2030 starts just two years, three months, and less than two weeks from now.
So Nvidia is already cheaper than you probably think. It's trading for just 13 times next year's earnings. Why do you think Nvidia's board recently authorized a record $150 billion in share repurchases? It's not the only one that thinks the stock is pretty cheap these days.
This can all change, of course. Tailwinds can become headwinds. Growth can slow sharply instead of modestly. Nvidia's chunky net margins can contract. Every investor should have a long-term mindset paired with short-term vigilance. It's paid off so far, with Nvidia stock being a nine-bagger over the past five years. Don't be surprised if this winner keeps winning.
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