스페이스X, 엔비디아 칩 구매를 위해 400억 달러 차입 논의
🇰🇷 한글 번역
엘론 머스크의 스페이스엑스는 엔비디아로부터 칩을 구매하기 위해 400억 달러를 조달하기 위해 은행들과 투자자들과 협상 중이라고 이 사안을 잘 아는 관계자들이 말했다. 이는 인공지능(AI) 인프라 구축을 위한 역사상 최대 규모의 부채 자금 조달 사례 중 하나가 될 것이다. 이 소식과 애플의 최신 동향에 대해 에드 에드먼즈와 논의한다.
알다시피, 기업공개(IPO)가 있기 몇 달 전부터 기존 투자자들과 뱅커들 사이에서는 이것이 역사상 최대 규모의 IPO가 될 것이며, IPO 직후에도 자본시장으로 곧바로 갈 것이라는 논의가 많았다. 따라서 우리가 보도하는 바는 이들이 현재 400억 달러를 조달하거나 차입하기 위한 협상 중이라는 것이다. 나는 이들이 아직 초기 단계의 협상에 있다고 생각한다. 100억 달러는 대출이고, 나머지 300억 달러는 투자등급 신용증권 형태로 조달될 예정이다.
시장으로서는 이것이 다소 우려스러운 부분이다. 경고 신호들이 있다. 아마 여러분은 뉴스가 나온 후 오늘 아침 공개된 CDS(신용부도스왑) 차트를 보았을 것이다. 하지만 시장은 이를 지지하는 데 매우 적극적이다. 그 이유는 GPU의 유용한 경제 수명과 이를 데이터센터에 신속하게 도입하기 위한 최적의 자금 조달 방식에 대한 더 큰 그림의 논의들이 진행 중이기 때문이다.
에드, 이것이 다른 대형 기술 기업들에게도 적용될 수 있는, 어쩌면 우려스러운 청사진이 될 수 있는 것인가? 앤트로픽과 오픈AI처럼 아직 시장에 나오지 않은 기업들이 스페이스엑스의 사례를 참고하여 동일한 방식을 따를 것인가?
매우 좋은 질문이다. 블룸버그 테크의 11시 30분 방송에서는 뱅크오브아메리카의 부회장 겸 투자은행 부문 책임자 JD 모리아티를 초청할 예정이다. 바로 그에게 이 질문을 던질 것이다. 즉, 앤트로픽의 IPO를 기다리는 지금, 투자자들은 이러한 막대한 규모의 IPO가 이루어질 때 기업들이 즉시 부채시장으로 달려간다는 사실에 편안함을 느껴야 하는가? 하지만 스페이스엑스의 경우 이것이 청사진이 되는 것은 아니다. 모든 초규모 클라우드 컴퓨팅 기업들이 자체 데이터센터를 구축하고 운영하면서 전례 없는 수준의 차입을 해왔다는 점을 기억하기 때문이다. 이는 지난 18개월 동안 계속되어 온 현상이다. 따라서 이는 이미 시장에 존재하는 사항이며, 다시 말해 시장은 이에 대해 상당히 안도하고 있다. 차입 자체뿐만 아니라, 이러한 지출과 차입으로 인해 기업들이 마이너스 자유현금흐름으로 전환되는 것에 대해서도 말이다.
다른 대형 기술 기업에 대해, 반대 방향으로 이야기를 풀어보자. 사람들이 가정에서 구매할 수 있는 구체적인 제품들을 다루고 있다. 애플이 스마트 홈 기기 시장에 진입하고 있다. 애플은 LG와 파트너십을 맺어 스마트 도어벨, 잠금장치 및 온도조절기 등을 개발할 계획이다. 이 제품들은 애플 브랜드로 출시되지 않을 것이다.
네, 기본적으로 이것은 애플의 맥락에서는 다소 드문 사례인 합작법인(JV) 형태다. 현재 라디오를 듣고 있거나 유튜브를 시청하는 많은 청취자들이 있을 것인데, 마크 게르만이 발표한 기사를 방문해 보길 권한다. 그곳에는 전자 잠금장치나 스마트 온도조절기가 어떤 모습일지에 대한 다이어그램들이 실려 있다. 하지만 이는 최근 애플이 가정용 시장으로 깊이 진출해 온 흐름과 일치한다. 애플은 여전히 주력 제품인 스마트폰, 즉 아이폰에서 벗어나기 위해 LG의 역량과 기존 제품 라인(스마트 잠금장치나 도어벨 등)에서의 전문성을 활용하고 있다.
그런데 애플이 홈 디바이스나 홈 테크 분야에 늦게 진입한 것은 아닌지 궁금하다. 많은 사람들이 이미 집에서 사용할 제품을 어느 정도 결정해 놓았고, 소비자들이 플랫폼을 바꾸려면 상당한 노력이 필요하다. 물론 애플 생태계의 일원이라면 그 생태계에 완전히 몰입하며 제품을 구매하는 경우도 있겠지만, 애플에게 여기에서 약간의 장벽이 있을지 의문이 든다.
나는 이 질문에 저널리스트적인 보도 관점에서 답하지 않겠다. 대신 소비자로서 답해보겠다. 내 집에는 심플 세이프(Simple Safe) 보안 시스템이 있고, 스마트 홈 기기로는 아마존의 에코(Alexa 기반) 장치를 사용하고 있으며, 아이폰과 맥북 컴퓨터도 쓴다. 즉, 나는 여러 플랫폼을 오가며 사용하고 있고, 많은 소비자들도 비슷한 상황에 직면해 있다. 애플의 가정은 다음과 같다. 아이폰 사용자이거나 맥 사용자라면, 자신이 보유한 하드웨어 기반을 하나로 통합하는 데 매력을 느낄 것이라는 점이다. 이번 경우에도 LG와의 합작법인(JV)이 관련되어 있지만, 확실히 치열하고 포화 상태인 시장이다.
📄 원문 (English)
Elon Musk's SpaceX is in talks with banks and investors to raise $40 billion to buy chips from Nvidia Corp., people familiar with the matter said, in what would be among the biggest-ever debt financings for the AI buildout. joins to discuss this and the latest from Apple.
you know, months before the IPO happened, there was a lot of discussion, you know, in the existing investor base and then the bankers like, this is going to be the biggest IPO of all time and they will still go to the capital market straight after. And so in this case, what we're reporting is they're in talks. I think they're pretty early stage talks, right? To raise or borrow 40 billion. 10 billion is loans, and then the balance 30 billion, you know, in investment grade credit.
Um and you know, to to the market that is a little worrying. There are warning signs. I think you guys may have seen the CDS chart that came out this morning after the news hit. Um but the market's like really happy to support that because there are like bigger picture discussions about the useful economic life of a GPU and the best way to finance it to get it into a data center quickly.
What about um this being a blueprint Ed, like maybe a troubling blueprint for other big tech companies. I mean, I'm just thinking, you know, Anthropic and Open AI who have yet to come to market, are we just going to see them do the same and take a page out of the SpaceX book.
Really good question question and on Bloomberg Tech later 11:30, I have um JD Moriarty who's the vice chair and and investment banking at Bank of America. That's exactly the question to ask him, right? That when you're waiting for Anthropic and then opening IPO, do investors now, right now, need to be comfortable with the idea that when those massive IPOs happen, they immediately go to the debt markets. But it's not a blueprint in SpaceX's case, right? Because remember, all of the hyperscalers
um cloud computing companies who who build and operate their own data centers have been borrowing at unprecedented levels as well. It's been happening, you know, for 18 months. And so like it's it's already out there in the market. and again, the market is pretty relaxed about it. Not only the borrowing, but the idea these companies tip into negative free cash flow as a consequence of their spending and borrowing.
Um let's talk about another big tech name, um in a the opposite direction. We're talking about tangible things that people can buy for their homes and that is, um Apple is entering the smart home device market. Um it's looking to partner up with LG on what smart doorbells, locks and thermostats. These will not be Apple branded items.
Yeah, so it's basically a JV which is slightly more rare in in um Apple's context. Um I I appreciate like a lot of people listening to us right now Scar on on radio and they might be watching on YouTube, but go to the story that Mark German published and there are some diagrams in there basically of what a deadbolt lock would look like, um of what a smart thermostat would look like. But it is in line with Apple for this much deeper push into the home that they have been doing of late.
Um, you know, to move away from the smartphone, the iPhone, which is still their their bread and butter, but sort of seeding that the competence of LG and in existing product lines like smart locks and doorbells, like that they're good at that. So Apple's kind of leveraging their expertise.
I'm wondering though, if Apple is late to the home device or home tech game. I mean, a lot of folks have sort of decided what they're going to use for their home and it takes a lot to have somebody move. I mean unless I guess you're part of the Apple ecosystem and you're just buying into it. But I just wonder if there's going to be a little bit of a hurdle here for Apple.
You know, um I'm not going to answer this from the sort of reporting journalistic standpoint. I'm going to ask answer it as the consumer. Like in my home, I have a simply safe security system. I have Alexa based devices, Echo devices as my smart home thing, you know, which is from Amazon, um and I use an iPhone and and a MacBook computer. So, like I'm all over the place and lots of consumers are confronting that. The bet from an Apple is that yes, if you are an iPhone user or you're a Mac user,
that there is an appeal to sort of unifying the hardware bases that you have. In this case, again, it's a JV of LG, but um it's it's a it's a tough and and saturated market, sure.
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