Why AMD Stock Popped on Monday
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어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD +2.82%) 주식이 월요일 오후 12시 30분(동부 표준시) 기준 3.6% 급등했다.
이런 상승에는 TD 카우엔의 우호적인 애널리스트들이 기여했다. 반도체 주식들의 매도 물량으로 AMD 주가는 지난 2주 동안 시가총액의 16%를 잃었지만, 카우엔은 여전히 AMD 주식을 매수 추천하고 있다.
이미지 출처: 더 모틀리 풀.
카우엔이 AMD 주식을 좋아하는 이유
TD 카우엔의 조슈아 부헬터 애널리스트는 오늘 아침 "에이전트 AI의 점진적인 채택과 프로덕션 추론 워크로드의 증가"를 근거로 AMD에 대한 매수 평점을 유지하고 목표주가 675달러를 제시했다. AI 학습에는 GPU가 필요하지만, AMD의 CPU는 에이전트 AI에서 "다단계 워크플로우 조정, 도구 호출, API 관리, 순차적 의사결정"에 더 적합하기 때문이다.
AMD도 이에 동의하는 듯하다. 이 회사는 최근 총 주소 가능 시장(TAM) 추정 규모를 2,200억 달러로 두 배로 늘렸으며, 2027년까지 AI 데이터센터용 CPU 매출이 70% 증가할 것으로 예측했다.
AMD 어드밴스드 마이크로 디바이시스
나스닥 · 2026년 10월 19일 오후 12시 59분 기준
AMD 주식의 향후 전망은?
이 정도면 AMD 주식을 매수할 만한 가치가 있을까?
첫눈에는 주식이 지난 12개월간 이익 대비 156배 이상의 고평가되어 있는 것처럼 보인다. 하지만 핵심은 이 주가수익비율(P/E)이 AMD가 보고한 64억 달러의 순이익을 기준으로 한다는 점이다. 반면 자유현금흐름으로 평가할 때 AMD는 실제로 84억 달러 이상의 진정한 현금 이익을 창출하고 있다.
그 결과 기업의 주가자유현금흐름비율(P/FCF)은 단 102배로 낮아진다.
물론 102배의 P/FCF 비율은 분명히 '저평가'라고 보기 어렵지만, 60%의 장기 예측 성장률을 고려할 때 주가자유현금흐름성장비율(PEG)은 약 1.7에 불과하다. 이는 2.6인 전통적인 PEG 비율보다 훨씬 낮은 수치다.
분명한 저가주는 아니지만, AMD 주식은 겉보기보다 다소 저렴하다. 내가 직접 매수하는 것은 주저되지만, 카우엔이 왜 매수를 추천하는지 이해는 간다.
📄 원문 (English)
Advanced Micro Devices (AMD +2.82%) stock jumped 3.6% through 12:30 p.m. ET Monday.
You can thank the friendly analysts at TD Cowen for that. AMD stock may have lost 16% of its value over the past two weeks as semiconductor stocks sold off, but Cowen still thinks AMD stock is a buy.
Image source: The Motley Fool.
Why Cowen loves AMD stock
TD Cowen analyst Joshua Buchalter reiterated his buy rating and $675 price target on AMD this morning, citing "growing adoption of agentic AI and production inference workloads." Whereas AI training requires GPUs, you see, AMD's CPUs are better suited for "coordination of multi-step workflows, tool calls, API management, and sequential decision-making" in agentic AI.
AMD seems to agree. The company recently doubled the estimated size of its total addressable market to $220 billion and predicted its sales of CPUs for AI data centers will rise 70% in 2027.
AMD Advanced Micro Devices
NASDAQ · As of 12:59 PM ET 10/19/26
What's next for AMD stock
Is that enough to make AMD stock a buy?
At first glance, the stock still looks richly priced at more than 156 times trailing earnings. But here's the thing: That P/E ratio is based on AMD's $6.4 billion in reported net income. When valued on free cash flow, though, AMD is actually generating more than $8.4 billion in real cash profit.
And that's enough to drop the company's price-to-free cash flow ratio down to just 102x.
Mind you, a P/FCF ratio of 102x still is not obviously "cheap," but with a long-term forecast growth rate of 60%, the stock's price-to-FCF-to-growth ratio is only about 1.7 -- a lot cheap-er than its PEG ratio of 2.6.
While not an obvious bargain, AMD stock is at least a bit cheaper than it looks. While I hesitate to buy it myself, I see why Cowen might think it's a buy.
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