엔비디아의 사상 최고 마진, 얼마나 드문가?
🇰🇷 한글 번역
엔비디아의 기록적인 이익률은 얼마나 희귀한가?
엔비디아(NVDA)는 사업 운영 비용을 지불한 후, 매출 1달러당 약 65센트를 남기고 있다. 이 회사는 AI 데이터센터에 사용되는 칩과 시스템을 공급한다. 지난 12개월간 측정된 이 영업이익률은 엔비디아가 지난 10년 동안 기록한 최고치다. 엔비디아의 보통 이 수치가 얼마인지 추측해 보라.
엔비디아에게 이는 얼마나 이례적인가?
엔비디아는 일반적으로 그 금액의 절반 정도를 남긴다. 7월 말 기준, 12개월 영업이익률은 65.2%였으며, 이는 지난 10년 동안의 중간값인 33.0%와 비교된다.
지난 10년 동안의 동일한 회계분기.
엔비디아는 4월 말 기준 12개월 동안 기록했던 이전 최고치인 64%를 한 분기 만에 넘어섰다. 이는 연속 두 번의 새로운 최고치를 기록한 것이다. 이 기록은 최근의 것이며, 회사는 이를 계속 상향 조정하고 있다.
엔비디아의 기록적인 이익률 뒤에는 무엇이 있는가?
엔비디아는 AI 데이터센터에 들어가는 제품의 판매량을 크게 늘리고 있다. 매출은 13분기 연속 전년 대비 증가했으며, 최근 분기에는 두 배 이상 증가했다. 8월 26일 열린 통화 회의에서 경영진은 AI 수요 급증이 성장의 배경이라고 밝혔다. 임원들은 회사가 판매하는 제품을 '풀 AI 팩토리 플랫폼'으로 설명한다. 7월 말 마감 분기 이후, 엔비디아의 베라 루빈(Vera Rubin) 시스템이 8월에 출하를 시작했다.
2027 회계연도 연간 전망에서 경영진은 영업비용이 50% 약간 초과로 증가할 것으로 예상한다. 그러나 최근 분기 매출은 두 배 이상 증가했다. 매출 중 이익으로 남기는 비율을 나타내는 엔비디아의 순이익률도 10년 만에 최고치를 기록했다.
최근 분기는 여전히 개선되고 있는가?
예상보다 더 나아지고 있다. 12개월 기준 기록은 전환이 느리며, 새로운 단일 분기만으로도 다른 이야기를 전할 수 있다. 엔비디아의 경우, 가장 최근 분기는 이러한 추세를 확인시켜 준다. 7월 말 마감 분기 alone에서 회사는 운영 비용을 공제한 후 매출의 66%를 남겼다. 이는 전년 동분기 60.8%에서 상승한 수치다.
이 단일 분기의 이익률은 지난 12개월 동안 기록된 65.2%의 이익률보다도 높다. 따라서 엔비디아의 최신 분기는 기록적인 연도보다 더 좋은 성과를 내고 있으며, 회사는 여전히 역사적인 정상 수준에서 벗어나고 있다.
다음 기록 도전 시점
엔비디아의 다음 실적 발표는 11월 17일 전후로 예상된다. 해당 실적 발표를 위해 경영진은 이미 낮은 매출총이익률을 전망했다. 매출총이익률은 제품 제조 비용 후 엔비디아가 남기는 금액을 측정하는 지표다. 3회계분기 전망치는 74%이며, 오차 범위는 ±0.5%p다. 7월 말 마감 분기는 75%를 기록했다. 경영진은 메모리 가격이 예상보다 더 많이 상승했으며, 이에 따라 기대치를 조정하고 있다고 밝혔다.
엔비디아 주가는 지난 12개월 동안 17.5% 상승했다. 회사가 다음 실적을 발표할 때 주목해야 할 핵심 수치는 7월 말 마감 분기에 기록된 66%와 비교되는 3회계분기의 분기 영업이익률이다.
이것이 NVDA에 대한 행동을 취해야 한다는 의미인가?
우리의 목적은 여러분이 올바른 투자 결정을 내릴 수 있도록 독특한 데이터를 제공하는 것이다. 그렇다고 해서 단일 종목에 베팅하는 것은 어떤 방향을 선택하든 항상 위험하다.
더 현명한 접근법이 있습니다. Trefis 하이퀄리티(HQ) 포트폴리오가 설립된 이래로 105%의 수익률을 기록하며, S&P 500, S&P 미드캡, 러셀 2000이라는 세 가지 주요 지수를 결합한 벤치마크를 능가했습니다. 그리고 이는 직접 주식 종목을 선정하는 과정에서 발생하는 집중적 위험을 감수하지 않고 달성한 성과입니다. 만약 이러한 방식으로 투자하고 싶다면, HQ 포트폴리오가 시작점이 될 수 있습니다.
📄 원문 (English)
How Rare Is Nvidia’s Record Profit Margin?
After paying the costs of running its business, NVIDIA (NVDA) now keeps about 65 cents of every dollar it sells. The company supplies the chips and systems that go into AI data centers. Measured over the last twelve months, this operating margin is the highest Nvidia has recorded in ten years. What would you guess that figure usually is for Nvidia?
How Unusual Is This For Nvidia?
Nvidia typically keeps about half that amount. At the end of July, its twelve-month operating margin was 65.2%, compared to a middle value of 33.0% across the last ten years.
The same fiscal quarter in each of the last ten years.
Nvidia eclipsed a previous record of 64% set just one quarter earlier over the twelve months to April. That marks two new highs in a row. The record is recent, and the company continues to push it upward.
What Is Behind Nvidia’s Record Profit Margin?
Nvidia is moving far more of what goes into AI data centers. Sales have now grown from a year earlier for 13 quarters in a row, and they more than doubled in the latest quarter. During an August 26 call, management said a surge in AI demand is behind the growth. Executives describe what it sells as a full AI factory platform. Following the close of the quarter to July, Nvidia’s Vera Rubin systems began shipping in August.
In its full-year forecast for fiscal 2027, management expects operating expenses to rise by a little over 50%. Yet sales in the latest quarter more than doubled. Nvidia’s net margin, representing the share of sales kept as profit, has also reached a ten-year high.
Is The Latest Quarter Still Improving?
Yes. A record measured over twelve months is slow to turn, and a single new quarter can already be telling a different story. For Nvidia, the newest quarter confirms the trend. In the quarter to July alone, the company kept 66% of its sales after running costs. This is up from 60.8% in the same quarter a year earlier.
That single quarter also lands above the 65.2% margin posted for the last twelve months. Nvidia’s newest quarter is therefore outperforming its record year, and the company is still moving away from its historical normal.
When The Record Is Next Tested
Nvidia’s next report is expected on or around November 17. For that report, management has already forecast a lower gross margin, which measures what Nvidia keeps after the cost of making its products. The forecast for the fiscal third quarter is 74%, plus or minus half a percentage point. The quarter to July came in at 75%. Management said memory prices had risen by more than it expected, and that it was resetting its expectations as a result.
Nvidia stock has risen 17.5% over the last twelve months. When the company releases its next report, the key figure to watch is its quarterly operating margin for the fiscal third quarter, measured against the 66% posted in the quarter to July.
Does This Mean You Should Act On NVDA?
Our purpose is to inform you with unique data so you make the right investment decisions. That said, betting on a single stock is always risky, no matter which direction you choose.
There is a smarter approach. Since its inception, the Trefis High Quality (HQ) Portfolio has returned 105%, beating the benchmark that combines the three major indices – the S&P 500, S&P Mid-cap, and Russell 2000. And it did so without taking the concentrated risk that comes with do-it-yourself stock picking. If that is how you want to invest, the HQ Portfolio is the place to start.
▶ 칩 라이브 24 홈으로 — chiplive24.com