마이크론, 최근 폭발적인 실적 발표 이후 매수인가? 강세와 약세 논리
🇰🇷 한글 번역
마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU -1.73%)는 최근 분기 동안 일어난 인공지능(AI) 붐에서 명확한 승자로 떠올랐다. 이 회사는 AI가 실제 상황에 적용될 때 핵심 요소가 되는 메모리 성능과 스토리지를 판매하며, 이에 대한 수요가 급증했다.
이로 인해 매출은 폭발적으로 성장했고 판매 대비 높은 수익성을 기록했다. 최신 실적 발표는 이러한 추세를 더욱 확고히 했다. 지난주 공개된 회계 연도 4분기 보고서에서 마이크론은 매출이 300% 이상 급증한 540억 달러에 달했다고 밝혔으며, 매출총이익률은 86%를 넘었다. 투자자들은 이러한 AI 관련 강점을 인정하며 주식을 매집했고, 이로 인해 올해 주가는 270% 이상 상승했다.
물론 AI 지출의 잠재적 둔화와 인플레이션 진정을 위한 추가 금리 인상 가능성에 대한 일반적인 우려 속에서, 일부 투자자들은 이제 고성장 AI 주식에 진입하는 것을 망설이고 있다. 따라서 당신은 궁금할 것이다: 마이크론에 투자하기에 이미 늦은 것인가? 아니면 회사의 최신 폭발적인 실적 발표 이후 주식을 매수해야 하는 것인가? 여기서는 강세론과 약세론을 모두 고려해 보자.
이미지 출처: 게티 이미지.
마이크론에 대한 강세론
언급했듯이, 마이크론의 실적 성장은 최근 분기 동안 AI 시장의 메모리 및 스토리지 수요에 힘입어 가속화되었다. 실제로 수요가 매우 강력하여 공급 부족을 초래했고, 메모리 가격이 급등했다. 따라서 마이크론이 경쟁에 직면해 있더라도, 주요 기업들 모두에게 충분한 비즈니스 기회가 존재한다.
마이크론은 심지어 수익에 대한 선제적 가시성을 제공하는 전략적 고객 계약(SCA)을 체결했다. 이 회사는 2031년까지 이어지는 SCA를 체결했다고 밝혔다. 이는 고객에게 공급을 보장하고 마이크론에게는 일정 수준의 수익을 보장한다.
또한 AI가 기업들이 자신의 문제와 필요를 해결하기 위해 사용하기 시작한 지 얼마 되지 않았다는 점을 명심하는 것이 중요하다. 이는 우리가 성장 이야기의 초기 단계에 있음을 시사한다. 에이전트 AI, 즉 인간을 대신하여 행동을 취하기 위해 AI를 사용하는 과정에는 메모리와 스토리지가 필수적이다. 이 모든 것은 마이크론의 실적이 계속 급등할 수 있으며, 주가가 이를 따를 수 있음을 의미한다.
나스닥: MU
핵심 데이터 포인트
마이크론에 대한 약세론
마이크론과 경쟁사들은 메모리 부족 문제를 해결하고 생산을 확대하고 있으며, 공급이 가동됨에 따라 가격 하락으로 이어질 수 있다. 모닝스타 애널리스트들은 2028년까지 메모리 공급량이 두 배가 될 것으로 예측하며, 이는 향후 3년 동안 가격을 낮추게 될 것이라고 전망한다. 이는 마이크론의 판매 대비 수익성을 낮추고 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
한편, AI 인프라 구축의 잠재적 둔화는 마이크론의 매출과 주식 수요에 상당한 타격을 줄 수 있다. 지금까지 메모리에 대한 필요성은 높게 유지되고 있으며, 주요 기술 기업들은 올해 alone 인프라에 약 7,000억 달러를 지출할 계획이다. 그러나 투자자들은 이러한 속도가 향후 몇 년 동안 계속될지 의문을 제기하고 있다. 이는 마이크론뿐만 아니라 다른 반도체 기업들에게도 위험 요소다.
마이크론은 평가 측면에서 특별히 비싸지 않으며, 향후 수익 추정치 대비 6배의 주가수익비율(PER)로 거래되고 있다. 그러나 투자자들은 최근 엄청난 상승세를 보며 여기서 언급한 위험들에 초점을 맞추고, 성장 이야기의 더 초기 단계에 있는 다른 AI 주식으로 눈을 돌리는 것을 선호할 수 있다.
마이크론을 매수해야 하는가?
현재 마이크론의 스토리는 밝아 보이며, 향후 1년 동안 주가에 더 많은 상승 동력이 있을 수 있다. 그러나 메모리 공급이 강화됨에 따라 어느 시점에서 조정이나 심지어 정체 현상이 나타날 가능성도 있다.
지금 투자할지 여부에 대한 당신의 결정은 리스크에 대한 당신의 내성 여하에 달려 있습니다. 공격적인 투자자들은 이 성장 스토리가 계속되는 동안 혜택을 볼 수 있도록 오늘 마이크론 주식을 매수할 수 있지만, 신중한 투자자들은 향후 더 큰 하락장이 왔을 때 매수하는 것을 선호할 수 있습니다.
메모리 산업은 항상 성장의 파도가 밀리고 빠지는 순환성을 띠어 왔으며, 이번 AI 주도 사이클이 더 길게 이어지더라도 이러한 현상은 계속될 수 있습니다. 마이크론은 오늘 모든 투자자에게 매수 대상이 될 수는 없지만, 회사가 일단 침체를 겪어야 할지라도 장기적으로 우위를 점할 준비가 되어 있습니다. 그리고 이는 모든 투자자가 적어도 마이크론을 관심 종목 목록에 올려두어야 함을 의미합니다.
📄 원문 (English)
Micron Technology (MU -1.73%) has been a clear winner in the artificial intelligence (AI) boom in recent quarters. The company sells the memory power and storage that are crucial elements as AI is applied to real-world situations, and demand has soared.
This has translated into explosive revenue growth and high profitability on sales, and the latest earnings report reinforced this trend. Last week, in the fiscal fourth-quarter report, Micron said revenue surged more than 300% to $54 billion, and gross margin topped 86%. Investors have recognized this AI strength and piled into the stock, pushing it to a gain of more than 270% this year.
Of course, amid general concerns about a potential slowdown in AI spending and the possibility of additional interest rate hikes to tame inflation, some investors now hesitate to get in on high-growth AI stocks. So, you might be wondering: Is it too late to buy Micron? Or is the stock a buy after the company's latest explosive earnings report? Let's consider the bull and bear cases.
Image source: Getty Images.
The bull case for Micron
As mentioned, Micron's earnings growth has taken off in recent quarters, driven by the need for memory and storage in the AI market. In fact, demand has been so strong that it's led to a shortage of supply, and memory prices have surged. So, though Micron faces competition, there's plenty of business for all of the top players.
Micron has even put into place strategic customer agreements (SCAs) that offer it visibility on revenue ahead; the company says it has signed SCAs that reach into 2031. This ensures supply to the customer and a certain level of revenue for Micron.
It's also important to keep in mind that AI is just starting to be used by companies to address their problems and needs, and this suggests we're in the early stages of the growth story. Memory and storage are essential in the processes of agentic AI, or the use of AI to take steps on behalf of humans. All of this means that Micron earnings could continue to soar, and the stock price may follow.
NASDAQ: MU
Key Data Points
The bear case for Micron
Micron and rivals are addressing the memory shortage and ramping up production, and as supply comes online, this could lead to a decline in prices. Morningstar analysts predict memory supply will double by 2028, and this will push prices lower over the following three years. This could make Micron less profitable on sales and weigh on growth.
Meanwhile, any potential slowdown in the AI infrastructure build-out may significantly hurt Micron's revenue and demand for the stock price. So far, the need for memory remains high, and tech giants aim to spend nearly $700 billion this year alone on infrastructure. But investors have questioned whether this pace will continue into the coming years. This is a risk for Micron as well as other chip players.
Though Micron isn't particularly expensive from a valuation perspective, trading at 6x forward earnings estimates, investors, seeing its tremendous gains in recent times, may focus on the risks I've talked about here and prefer to turn to an AI stock that's earlier in its growth story.
Should you buy Micron?
The Micron story right now looks bright, and the stock may have more fuel in the tank over the coming year. However, it's possible we'll see a pullback at some point, or even stagnation, as memory supply strengthens.
Your decision about whether to invest right now depends on your comfort with risk. Aggressive investors may pick up Micron shares today and benefit as this growth story continues, but cautious investors might prefer to buy on an eventual dip further down the road.
The memory business has always been cyclical, with growth that ebbs and flows, and this may continue even if this AI-driven cycle is longer. Micron may not be a buy for every investor today, but the company is well-positioned to win over the long term, even if it must first traverse a slowdown. And this makes it a stock all investors should at least keep on their radar screens.
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